비트코인의 온체인 데이터가 모든 주요 지표에서 하락세를 보여주고 있습니다.

비트코인의 주요 온체인 지표들이 경계 신호를 보내며, 시장의 약세를 암시하고 있습니다.

CryptoQuant 애널리스트 Darkfrost는 X(구 트위터)의 새 게시글에서 비트코인 시장 현황에 대한 온체인 데이터 분석을 공유했습니다. 해당 애널리스트는 10가지 핵심 지표의 신호를 보여주는 히트맵을 공개했는데, 여기에는 투자자 수익성을 측정하는 MVRV Z-Score와 단기 보유자의 손익 현황을 추적하는 Trader Realized Price 및 Trader On-chain Profit Margin 등 네트워크의 다양한 측면을 아우르는 지표들이 포함됩니다.

히트맵의 모든 지표가 현재 적색 신호를 보이며, 이는 상승장에 유리하지 않은 조건임을 시사합니다. Darkfrost는 "이러한 상황이 지속되는 한, 비트코인이 단기간에 신고점을 달성하기는 어려울 것"이라고 지적했습니다.

비트코인 가격이 약세로 전환되면서 히트맵 전체에 적색 신호가 확산되었습니다. 그러나 시장 하락 이전부터 이미 약세를 보인 지표들도 있었는데, 바로 Inter-Exchange Flow Pulse와 CryptoQuant Network Activity Index입니다.

Inter-Exchange Flow Pulse는 현물과 파생상품 거래소 간 자금 흐름을 추적합니다. 약세 신호는 시장에서 투기적 모멘텀이 부족함을 의미합니다. 이 지표는 2025년 초 하락장에서 적색으로 전환된 이후 현재까지 유지되고 있습니다.

비트코인 블록체인의 거래 활동을 측정하는 CryptoQuant Network Activity Index는 2024년 말 강세 영역을 벗어났습니다. 이후 몇 차례의 짧은 예외를 제외하면 대부분 약세 수준을 유지하고 있습니다.

대부분의 다른 지표들은 2025년 11월 가격 하락이 발생하기까지 적색 신호를 보이지 않았습니다. 가장 마지막으로 전환된 지표는 Trader On-Chain Profit Margin으로, 1월 회복 국면에서는 녹색을 유지하다가 최근 가격 하락 이후 약세로 돌아섰습니다.

한편, CryptoQuant 커뮤니티 애널리스트 Maartunn은 X 게시글을 통해 비트코인 단기 보유자들이 최근 손실을 감수하는 조짐을 보이고 있다고 강조했습니다. 이 그룹에는 지난 155일 이내에 코인을 매수한 투자자들이 포함됩니다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이, 이들 보유자들은 최근 거래소로의 손실 관련 입금을 증가시켰습니다. 투자자들은 일반적으로 매도 의도가 있을 때 중앙화 거래소로 토큰을 이전하기 때문에, 이러한 손실 입금은 일부 단기 보유자들이 포기하고 있음을 나타낼 수 있습니다.

집필 시점 기준, 비트코인은 약 65,300달러에 거래되며, 지난주 대비 2% 이상 하락했습니다.



자주 묻는 질문
비트코인 온체인 데이터 약세에 관한 자주 묻는 질문



초보자 질문



Q 온체인 데이터를 간단히 설명해 주세요.

A 블록체인에 저장된 모든 비트코인 거래의 공개 기록입니다. 지갑 간 자금 이동, 신규 코인 생성, 비트코인 보유자 수 등 활동을 보여주는 검증된 영구 원장으로 생각하시면 됩니다.



Q 이 데이터의 약세는 무엇을 의미하나요?

A 이 공개 원장의 핵심 지표들이 하락세를 보이고 있음을 의미합니다. 일반적으로 신규 거래 감소, 이동 총가치 감소, 신규 사용자 감소, 장기 보유 코인 수 감소 등을 포함합니다.



Q 비트코인 가격 하락과 같은 의미인가요?

A 정확히 같지는 않지만 종종 관련이 있습니다. 온체인 데이터는 네트워크 자체의 활동과 행태를 측정합니다. 데이터 약세는 기초체계 약화를 신호할 수 있으며, 이는 가격 하락으로 이어지거나 동반될 수 있지만, 별도의 측정치입니다.



Q 비트코인을 보유하고 있다면 걱정해야 하나요?

A 꼭 그렇지는 않습니다. 약세는 시장 주기의 정상적인 부분입니다. 온체인 데이터는 맥락을 제공하지만 미래를 확실히 예측하지는 않습니다. 시장 건강도를 이해하는 여러 도구 중 하나입니다.



중급자 질문



Q 하락 중인 주요 지표들은 무엇인가요?

A 주요 지표는 다음과 같습니다:

거래 건수/거래량: 온체인에서 처리되는 거래 수 또는 총가치 감소

활성 주소 수: 비트코인을 송금 또는 수신하는 고유 주소 수 감소(사용자 활동 감소 시사)

네트워크 해시레이트 성장 정체: 해시레이트는 종종 회복력을 보이지만, 정체 또는 하락은 광부들의 어려움을 나타낼 수 있음

거래소 유입량: 거래소로의 비트코인 유입 증가는 매도 의도 신호일 수 있으며, 개인 지갑에서의 축적은 보유 의사를 시사함



Q 온체인 약세의 일반적인 원인은 무엇인가요?

A 일반적인 원인은 다음과 같습니다:

약세장 심리: 장기적인 가격 하락은 거래 및 경제 활동 감소로 이어짐

높은 거래 수수료: 수수료가 높을 때 사람들은 소액 온체인 거래를 줄임

거시경제적 요인: 금리 인상이나 경제 침체는 비트코인과 같은 자산에 대한 위험 선호도를 감소시킬 수 있음