Der "Death Cross" von Bitcoin macht erneut die Runde in Gesprächen und Posteingängen. Matthew Sigel, Leiter der Digital Assets Research bei VanEck, merkte an, dass er Kundenanfragen zu diesem jüngsten Ereignis – bei dem der 50-Tage-Durchschnitt unter den 200-Tage-Durchschnitt fällt – erhalten habe und mit einer datenreichen Beruhigung reagierte. Auf X bezeichnete er es als einen "nachlaufenden Indikator" und teilte eine Tabelle mit jedem Bitcoin-Death Cross seit 2011. Die Zusammenfassung ist einfach: Die mediane Rendite sechs Monate nach einem Death Cross liegt bei +30 %, steigt nach zwölf Monaten auf +89 % an, mit einer positiven Trefferquote von 64 %.
Aber die Renditen erzählen nur einen Teil der Geschichte. Der aufschlussreichere Aspekt ist Sigels Spalte "Marktregime", die hervorhebt, wie dasselbe technische Signal je nach Phase des Marktzyklus völlig unterschiedliche Implikationen haben kann.
Betrachten wir jene, die als eine Art "Boden" gekennzeichnet sind. 2011 ("Post-Blase-Boden") erschien der Death Cross nach einem Crash in der frühen Zyklusphase, gefolgt von einem Gewinn von 357 % im darauffolgenden Jahr. Der "Zyklusboden" 2015 verzeichnete Gewinne von +82 % bzw. +159 % über sechs und zwölf Monate – typisches Verhalten nach einer Marktkapitulation, bei dem Trendindikatoren der Preiserholung hinterherhinken. Der "Covid-Boden" 2020 war der extremste, mit einer erzwungenen Liquidierung, gefolgt von einer massiven politischen Reaktion und einem 812 %igen Rückprall innerhalb von zwölf Monaten. 2023 wird ebenfalls als "Zyklusboden" markiert, mit Gewinnen von +173 % und +121 %, was die berüchtigte "schrecklich, bis es nicht mehr so ist"-Wende des Kryptomarktes veranschaulicht.
Dann gibt es das "strukturelle Bärenmarkt"-Regime, das 2014 (zweimal), 2018 und 2022 zu sehen war. Hier waren die künftigen Renditen meist schlecht: 2014 verzeichnete Rückgänge von -48 % und -56 % über zwölf Monate, 2018 waren es -35 % und 2022 -52 %. Dabei handelt es sich nicht um eine schnelle Bereinigung und Erholung; es spiegelt einen anhaltenden Abwärtstrend wider, der durch systemisches Deleveraging getrieben wird – sei es von Minern, Kreditgebern, Börsen oder einer allgemeinen Liquiditätsverknappung. In diesen Perioden ist der Death Cross keine späte Warnung, sondern eine Bestätigung eines etablierten Abwärtstrends.
Die Zwischenkategorien sind ebenfalls aufschlussreich. 2019 ist als "später Bärenmarkt" markiert, mit einem unbeständigen +9 % nach sechs Monaten, aber einem starken +89 % nach zwölf Monaten, als der Zyklus begann, sich zu drehen. 2021 ist "Spätzyklus": ein Gewinn von +30 % nach sechs Monaten verwandelte sich in einen Verlust von -43 % nach zwölf Monaten, was zu einer Periode passt, in der Trendsignale angesichts von Verteilungsphasen und makroökonomischer Straffung unzuverlässig werden.
Schließlich gibt es 2024, gekennzeichnet als "Post-ETF-Regime", mit prognostizierten Gewinnen von +58 % und +94 % über sechs und zwölf Monate. Diese Kennzeichnung ist bedeutsam. Sie deutet darauf hin, dass sich das Marktumfeld aufgrund struktureller Nachfrage durch ETFs, veränderter Liquiditätsdynamiken und einer Mischung aus traditionellen Finanzströmen und kryptonativen Positionierungen verschoben hat – weg von rein reflexiver Hebelwirkung.
Die wichtigste Erkenntnis ist nicht, dass Death Crosses per se haussisch sind. Das sind sie nicht. Stattdessen ist das Signal weitgehend ein nachlaufender Reflex vergangener Kursbewegungen. Was wirklich zählt, ist das zugrundeliegende Marktregime – ob es sich um eine Bodenbildungsphase, einen späten Bärenmarkt, strukturelles Deleveraging, eine Spätzyklusphase oder eine Post-ETF-Strömungsumgebung handelt. Dieser Kontext bestimmt, ob der Death Cross ein Fehlalarm, eine Trendbestätigung oder einfach nur Rauschen mit einem ominösen Namen ist.
Zum Zeitpunkt des Verfassens wird Bitcoin bei 86.631 $ gehandelt.
Häufig gestellte Fragen
FAQs zu Bitcoins Death Cross: Angst vs. historische Daten
Anfängerfragen
Was ist ein Death Cross im Bitcoin-Handel?
Ein Death Cross ist ein Chartmuster, das auftritt, wenn der kurzfristige gleitende Durchschnitt von Bitcoin unter seinen langfristigen gleitenden Durchschnitt fällt. Einige Händler sehen darin ein potenzielles Signal für einen bärischen oder abwärtsgerichteten Trend.
Warum löst ein Death Cross Ängste aus?
Er löst Angst aus, weil er historisch mit dem Beginn größerer Marktabschwünge in der traditionellen Finanzwelt in Verbindung gebracht wurde. Der Name selbst klingt bedrohlich, was Anleger befürchten lässt, dass signifikante Kursrückgänge bevorstehen.
Was bedeutet es, dass historische Daten darauf hindeuten, dass er einen Marktboden signalisiert?
Das bedeutet, dass bei der Betrachtung vergangener Bitcoin-Märkte das Auftreten eines Death Cross manchmal mit Kursen zusammenfiel, die nahe ihrem niedrigsten Punkt in einem Zyklus lagen, anstatt ein Vorhersagezeichen für einen neuen steilen Absturz zu sein. Es kann einen Moment maximaler Pessimismus vor einer Erholung markieren.
Sollte ich meine Bitcoin verkaufen, wenn ich einen Death Cross sehe?
Nicht unbedingt. Sich auf einen einzigen technischen Indikator zu verlassen, ist riskant. Historische Daten für Bitcoin zeigen gemischte Ergebnisse, und ein Verkauf allein basierend auf diesem Signal könnte bedeuten, zu einem Tiefpunkt zu verkaufen, wenn es tatsächlich einen Boden markiert. Es ist besser, Ihre langfristige Strategie und Risikotoleranz zu berücksichtigen.
Wie oft tritt ein Death Cross bei Bitcoin auf?
Es ist ein relativ seltenes Ereignis, das typischerweise nur wenige Male während größerer Marktzyklen auftritt, die mehrere Jahre dauern können.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
Wie zuverlässig ist der Death Cross als vorhersagender Indikator für Bitcoin?
Seine Zuverlässigkeit wird stark diskutiert. In der volatilen Geschichte von Bitcoin war das Signal genauso oft ein Fehlalarm wie ein Vorbote weiteren Niedergangs. Es wird als nachlaufender Indikator betrachtet, was bedeutet, dass er einen Trend bestätigt, der bereits stattgefunden hat, anstatt die Zukunft mit Sicherheit vorherzusagen.
Können Sie ein Beispiel nennen, bei dem ein Death Cross einen Boden signalisierte?
Ein bemerkenswertes Beispiel war im März 2020. Bitcoin bildete einen Death Cross während des COVID-19-Marktcrashs. Während er Angst erzeugte, fand der Bitcoin-Preis kurz darauf einen bedeutenden Boden und begann dann einen massiven Bullenlauf zu neuen Allzeithochs.
Welche anderen Indikatoren sollte ich neben einem Death Cross beobachten?
Um einen besseren Kontext zu erhalten, beobachten Analysten auch: