Bitcoinův „death cross“ (kříž smrti) se znovu objevuje v diskuzích a e-mailech. Matthew Sigel, šef výzkumu digitálních aktiv ve společnosti VanEck, poznamenal, že odpovídá na dotazy klientů ohledně tohoto nejnovějšího výskytu – kdy 50denní klouzavý průměr klesne pod 200denní – a reagoval podrobnými daty, která mají uklidnit. Na platformě X jej označil za „opozdilý ukazatel“ a sdílel tabulku všech případů death cross u Bitcoinu od roku 2011. Shrnutí je přímočaré: medián výnosů šest měsíců po death cross je +30 %, po dvanácti měsících vyskočí na +89 %, s pozitivní úspěšností 64 %.
Výnosy však vyprávějí jen část příběhu. Vypovídající je spíše Sigelův sloupec „tržní režim“, který zdůrazňuje, jak může stejný technický signál mít zcela odlišné důsledky v závislosti na fázi tržního cyklu.
Podívejte se na ty označené jako typ „dna“. V roce 2011 („dno po bublině“) se death cross objevil po pádu na začátku cyklu, následovaném ziskem 357 % v dalším roce. „Dno cyklu“ v roce 2015 přineslo zisky +82 % a +159 % za šest a dvanáct měsíců – typické chování po kapitulaci trhu, kdy trendové ukazatele zaostávají za oživením ceny. „Covidové dno“ v roce 2020 bylo nejextrémnější, s vynucenou likvidací, následovanou masivní politickou reakcí a vzestupem o 812 % za dvanáct měsíců. Rok 2023 je také označen jako „dno cyklu“ se zisky +173 % a +121 %, což ilustruje notoricky známý obrat kryptoměn „hrozné, dokud to není“.
Pak je tu režim „strukturálního medvěda“, viděný v letech 2014 (dvakrát), 2018 a 2022. Zde byly budoucí výnosy většinou slabé: v roce 2014 poklesy -48 % a -56 % za dvanáct měsíců, v roce 2018 -35 % a v roce 2022 -52 %. Nejde o rychlý výprodej a odraz; odráží to setrvalý klesající trend způsobený systémovým odlehčováním – ať už od těžařů, úvěrovým trhem, burzami nebo celkovým utahováním likvidity. V těchto obdobích death cross není opožděným varováním, ale potvrzením zakořeněného klesajícího trendu.
Přechodná označení jsou také výmluvná. Rok 2019 je označen jako „pozdní medvěd“ s nevyrovnaným +9 % za šest měsíců, ale silným +89 % za dvanáct měsíců, když se cyklus začal obracet. Rok 2021 je „pozdní cyklus“: zisk +30 % za šest měsíců se změnil v ztrátu -43 % za dvanáct měsíců, což odpovídá období, kdy se trendové signály stávají nespolehlivými uprostřed distribuce a makroekonomického utahování.
Nakonec je tu rok 2024, označený jako „režim po ETF“ s předpokládanými zisky +58 % a +94 % za šest a dvanáct měsíců. Toto označení je významné. Naznačuje, že tržní pozadí se změnilo kvůli strukturální poptávce ze strany ETF, změnám v dynamice likvidity a kombinaci toků z tradičních financí spolu s pozicemi původních hráčů v kryptoměnách – což přesahuje čistě reflexivní pákový efekt.
Klíčové ponaučení není, že death cross je sám o sobě býčí. Není. Místo toho je tento signál z velké části opožděným odrazem minulého cenového vývoje. Co skutečně záleží, je základní tržní režim – zda jde o fázi dna, pozdní medvědí trh, strukturální odlehčování, pozdní cyklus nebo prostředí toků po zavedení ETF. Tento kontext určuje, zda je death cross falešným poplachem, potvrzením trendu, nebo prostě jen šumem s zlověstným názvem.
V době psaní tohoto článku se Bitcoin obchoduje za 86 631 dolarů.
Často kladené otázky
FAQs o Bitcoinu a Death Cross: Strach vs. historická data
Základní otázky
Co je Death Cross v obchodování s Bitcoinem?
Death Cross je grafický vzor, který nastane, když krátkodobý klouzavý průměr Bitcoinu protne dlouhodobý klouzavý průměr směrem dolů. Někteří obchodníci jej považují za potenciální signál pro medvědí nebo klesající trend.
Proč Death Cross vyvolává obavy?
Vyvolává obavy, protože historicky byl spojován se začátkem významných tržních poklesů v tradičních financích. Samotný název zní zlověstně, což vede investory k obavám z významného poklesu cen.
Co znamená, že historická data naznačují, že signalizuje dno trhu?
To znamená, že při pohledu zpět na minulé trhy s Bitcoinem se výskyt Death Cross někdy shodoval s tím, že ceny byly blízko svého nejnižšího bodu v cyklu, spíše než aby předpovídal nový strmý pád. Může označovat moment maximálního pesimismu před oživením.
Měl bych prodat svůj Bitcoin, když uvidím Death Cross?
Ne nutně. Spoléhání se na jediný technický ukazatel je riskantní. Historická data pro Bitcoin ukazují smíšené výsledky a prodej pouze na základě tohoto signálu by mohl znamenat prodej na nízkém bodě, pokud skutečně označuje dno. Je lepší zvážit svou dlouhodobou strategii a toleranci rizika.
Jak často se Death Cross u Bitcoinu vyskytuje?
Je to relativně vzácná událost, která se typicky vyskytuje pouze několikrát během hlavních tržních cyklů, které mohou trvat několik let.
Pokročilé a praktické otázky
Jak spolehlivý je Death Cross jako prediktivní ukazatel pro Bitcoin?
Jeho spolehlivost je velmi diskutovaná. V volatilní historii Bitcoinu byl tento signál falešným poplachem stejně často, jako předcházel dalšímu poklesu. Je považován za opožděný ukazatel, což znamená, že potvrzuje trend, který se již stal, spíše než aby s jistotou předpovídal budoucnost.
Můžete uvést příklad, kdy Death Cross signalizoval dno?
Významným příkladem byl březen 2020. Bitcoin vytvořil Death Cross během krachu trhu způsobeného COVID-19. I když to vyvolalo strach, cena Bitcoinu krátce poté našla významné dno a poté začala masivní býčí běh na nová historická maxima.
Na jaké další ukazatele bych se měl dívat spolu s Death Cross?
Pro lepší kontext analytici také sledují: