Bitcoinin "death cross" on jälleen kiertävä keskusteluissa ja sähköposteissa. VanEckin digitaalisten varojen tutkimuksen johtaja Matthew Sigel kertoi vastailevansa asiakkailta kysymyksiä tästä viimeisimmästä ilmiöstä – jossa 50 päivän liukuva keskiarvo laskee 200 päivän alle – ja vastasi runsaaseen dataan perustuvalla vakuuttelulla. X:ssä hän kutsui sitä "jäljessä olevaksi indikaattoriksi" ja jakoi taulukon kaikista Bitcoinin death crosseista vuodesta 2011 lähtien. Yhteenveto on suoraviivainen: kuuden kuukauden mediaanituotto death crossin jälkeen on +30%, noustaen +89%:iin kahdentoista kuukauden jälkeen, positiivisella osumaprosentilla 64%.
Mutta tuotot kertovat vain osan tarinasta. Valaisevampi näkökulma on Sigelin "markkinaregiimi"-sarake, joka korostaa, kuinka sama tekninen signaali voi olla hyvin erilaisia merkityksiä riippuen markkinasyklin vaiheesta.
Katsokaa niitä, jotka on merkitty "pohjan" tyyppisiksi. Vuonna 2011 ("kuplan jälkeinen pohja") death cross ilmestyi syklin alun romahduksen jälkeen, ja sitä seurasi 357% nousu seuraavan vuoden aikana. Vuoden 2015 "syklin pohjassa" tuotot olivat +82% ja +159% kuuden ja kahdentoista kuukauden aikana – tyypillistä käyttäytymistä markkinoiden antautumisen jälkeen, jolloin trendi-indikaattorit jäävät hinnan toipumisen jälkeen. Vuoden 2020 "COVID-pohja" oli äärimmäisin, pakkolikvidointia seurasi massiivinen poliittinen reaktio ja 812% nousu kahdentoista kuukaudessa. Vuosi 2023 on myös merkitty "syklin pohjaksi", nousuilla +173% ja +121%, havainnollistaen krypton kuuluisaa "kamalaa kunnes ei olekaan" -kääntymistä.
Sitten on "rakenteellinen karhu" -regiimi, joka nähtiin 2014 (kahdesti), 2018 ja 2022. Tässä eteenpäin suuntautuvat tuotot olivat pääasiassa heikkoja: 2014 laski -48% ja -56% kahdentoista kuukauden aikana, 2018 -35% ja 2022 -52%. Tämä ei ole nopea puhdistus ja pomppu; se heijastaa jatkuvaa laskutrendiä, jota ajavat systemaattinen velkavipu väheneminen – olipa kyseessä louhijat, luotto, pörssit tai laajempi likviditeetin kiristyminen. Näinä aikoina death cross ei ole myöhäinen varoitus, vaan vahvistus juurtuneesta laskutrendistä.
Väliluokituksetkin ovat paljastavia. Vuosi 2019 on merkitty "myöhäiseksi karhuksi", epätasaisella +9%:lla kuuden kuukauden aikana, mutta vahvalla +89%:lla kahdentoista kuukauden aikana, kun sykli alkoi kääntyä. Vuosi 2021 on "myöhäinen sykli": +30% nousu kuuden kuukauden aikana muuttui -43% tappioksi kahdentoista kuukauden aikana, sopien ajanjaksoon, jolloin trendisignaalit muuttuvat epäluotettaviksi jakelun ja makrokiristymisen keskellä.
Lopuksi on vuosi 2024, merkitty "ETF-jälkeiseksi regiimiksi", ennustetuilla nousuilla +58% ja +94% kuuden ja kahdentoista kuukauden aikana. Tämä luokitus on merkittävä. Se viittaa siihen, että markkinatausta on muuttunut ETF:ien rakenteellisen kysynnän, likviditeettidynamiikan muutosten ja perinteisen rahoituksen virtojen sekoituksen sekä kryptonatiivin positioinnin vuoksi – siirtyen puhtaasta refleksiivisestä velkavivusta eteenpäin.
Tärkein takeaway ei ole, että death crossit olisivat luonnostaan nousujohteisia. Ne eivät ole. Sen sijaan signaali on suurelta osin viiveellinen heijastus aiemmasta hintatoiminnasta. Se, mikä todella merkitsee, on taustalla oleva markkinaregiimi – onko kyseessä pohjitusvaihe, myöhäinen karhumarkkinat, rakenteellinen velkavipu väheneminen, myöhäinen sykli vai ETF-virtojen jälkeinen ympäristö. Juuri tämä konteksti määrittää, onko death cross väärä hälytys, trendin vahvistus vai yksinkertaisesti kolkolla nimellä varustettu kohina.
Kirjoitushetkellä Bitcoin käy kauppaa 86 631 dollarilla.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Bitcoinin Death Cross: Pelko vs. historiallinen data
Aloittelijoiden kysymykset
Mikä on Death Cross Bitcoin-kaupankäynnissä?
Death Cross on kaaviokuvio, joka syntyy, kun Bitcoinin lyhyen aikavälin liukuva keskiarvo ylittää pitkän aikavälin liukuvan keskiarvon alaspäin. Joidenkin kauppiaiden mukaan sitä pidetään mahdollisena signaalina karhumaisesta tai laskevasta trendistä.
Miksi Death Cross herättää pelkoja?
Se herättää pelkoa, koska se on historiallisesti liitetty suurten markkinoiden laskusuhdanteiden alkuun perinteisessä rahoituksessa. Nimi itsessään kuulostaa uhkaavalta, saaden sijoittajat huolestumaan merkittävistä hintojen laskuista edessä.
Mitä tarkoittaa, että historiallinen data viittaa siihen, että se signaali markkinoiden pohjasta?
Tämä tarkoittaa, että kun tarkastellaan menneitä Bitcoin-markkinoita, Death Crossin ilmaantuminen on joskus sattunut samaan aikaan hintojen ollessa lähellä syklin alinta pistettä sen sijaan, että se ennustaisi uutta jyrkkää romahdusta. Se voi merkitä maksimaalista pessimismiä ennen toipumista.
Pitäisikö minun myydä Bitcoinini, jos näen Death Crossin?
Ei välttämättä. Yhden teknisen indikaattorin varassa toimiminen on riskialtista. Bitcoinin historiallinen data osoittaa sekavia tuloksia, ja myyminen pelkästään tämän signaalin perusteella voi tarkoittaa myymistä alhaalla, jos se todellakin merkitsee pohjaa. On parempi harkita pitkän aikavälin strategiaasi ja riskinsietokykyäsi.
Kuinka usein Death Cross tapahtuu Bitcoinille?
Se on suhteellisen harvinainen tapahtuma, joka tyypillisesti esiintyy vain muutaman kerran suurten markkinasyklien aikana, jotka voivat kestää useita vuosia.
Edistyneet ja käytännön kysymykset
Kuinka luotettava Death Cross on ennustavana indikaattorina Bitcoinille?
Sen luotettavuus on erittäin kiistanalainen. Bitcoinin volatilissa historiassa signaali on ollut väärä hälytys yhtä usein kuin se on edeltänyt lisäalennusta. Sitä pidetään jäljessä olevana indikaattorina, mikä tarkoittaa, että se vahvistaa trendin, joka on jo tapahtunut, sen sijaan, että ennustaisi tulevaisuutta varmuudella.
Voitko antaa esimerkin, jossa Death Cross signaali pohjasta?
Huomattava esimerkki oli maaliskuussa 2020. Bitcoin muodosti Death Crossin COVID-19-markkinaromahduksen aikana. Vaikka se herätti pelkoa, Bitcoinin hinta löysi pian suuren pohjan ja aloitti sitten massiivisen härkämarkkinakierroksen uusiin ennätyksiin.
Mitä muita indikaattoreita minun pitäisi katsoa Death Crossin ohella?
Saadaksesi paremman kontekstin, analyytikot seuraavat myös: