La "cruz de la muerte" del Bitcoin vuelve a circular en conversaciones y bandejas de entrada. Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, señaló que ha estado respondiendo preguntas de clientes sobre este último evento —cuando el promedio móvil de 50 días cae por debajo del de 200 días— y ofreció una tranquilizadora respuesta cargada de datos. En X, la calificó de "indicador rezagado", compartiendo una tabla de todas las cruces de la muerte del Bitcoin desde 2011. El resumen es claro: la rentabilidad mediana seis meses después de una cruz de la muerte es del +30%, saltando al +89% después de doce meses, con una tasa de acierto positiva del 64%.
Pero los rendimientos solo cuentan parte de la historia. El aspecto más revelador es la columna de "régimen de mercado" de Sigel, que destaca cómo la misma señal técnica puede tener implicaciones muy diferentes según la fase del ciclo de mercado.
Observemos aquellas etiquetadas como un tipo de "fondo". En 2011 ("fondo post-burbuja"), la cruz de la muerte apareció tras una caída de ciclo temprano, seguida de una ganancia del 357% en el año siguiente. El "fondo de ciclo" de 2015 registró ganancias del +82% y +159% en seis y doce meses, respectivamente —comportamiento típico tras una capitulación del mercado, donde los indicadores de tendencia van a la zaga de una recuperación de precios—. El "fondo por Covid" de 2020 fue el más extremo, con una liquidación forzada seguida de una masiva respuesta política y un rebote del 812% en doce meses. 2023 también está etiquetado como "fondo de ciclo", con ganancias del +173% y +121%, ilustrando el notorio giro "terrible hasta que deja de serlo" de las criptomonedas.
Luego está el régimen de "oso estructural", visto en 2014 (dos veces), 2018 y 2022. Aquí, los rendimientos futuros fueron mayormente pobres: 2014 registró caídas del -48% y -56% en doce meses, 2018 fue del -35% y 2022 del -52%. Esto no es una rápida liquidación y rebote; refleja una tendencia bajista sostenida impulsada por una desapalancamiento sistémico —ya sea de mineros, crédito, exchanges o un ajuste de liquidez más amplio—. En estos períodos, la cruz de la muerte no es una advertencia tardía, sino una confirmación de una tendencia bajista arraigada.
Las etiquetas intermedias también son reveladoras. 2019 está marcado como "oso tardío", con un volátil +9% a seis meses pero un sólido +89% a doce cuando el ciclo comenzó a girar. 2021 es "ciclo tardío": una ganancia del +30% a seis meses se convirtió en una pérdida del -43% a doce, encajando en un período donde las señales de tendencia se vuelven poco fiables ante la distribución y el ajuste macroeconómico.
Finalmente, está 2024, etiquetado como "régimen post-ETF", con ganancias proyectadas del +58% y +94% en seis y doce meses. Esta etiqueta es significativa. Sugiere que el contexto del mercado ha cambiado debido a la demanda estructural de los ETF, cambios en la dinámica de liquidez y una mezcla de flujos de finanzas tradicionales junto con posicionamientos nativos de las criptomonedas —superando el apalancamiento puramente reflexivo—.
La conclusión clave no es que las cruces de la muerte sean inherentemente alcistas. No lo son. En cambio, la señal es en gran medida un reflejo rezagado de la acción del precio pasada. Lo que realmente importa es el régimen de mercado subyacente —ya sea una fase de fondo, un mercado bajista tardío, un desapalancamiento estructural, un ciclo tardío o un entorno de flujos post-ETF—. Ese contexto determina si la cruz de la muerte es una falsa alarma, una confirmación de tendencia o simplemente ruido con un nombre ominoso.
Al momento de escribir, el Bitcoin cotiza a $86,631.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre la Cruz de la Muerte del Bitcoin: Miedo vs. Datos Históricos
Preguntas para Principiantes
¿Qué es una Cruz de la Muerte en el trading de Bitcoin?
Una Cruz de la Muerte es un patrón gráfico que ocurre cuando el promedio móvil a corto plazo del Bitcoin cruza por debajo de su promedio móvil a largo plazo. Algunos traders lo ven como una señal potencial de una tendencia bajista o descendente.
¿Por qué una Cruz de la Muerte genera temores?
Genera temor porque históricamente se ha asociado con el inicio de grandes caídas del mercado en las finanzas tradicionales. El nombre en sí suena ominoso, llevando a los inversores a preocuparse por posibles caídas significativas de precio.
¿Qué significa que los datos históricos sugieran que señala un fondo de mercado?
Esto significa que, al mirar hacia atrás en los mercados pasados del Bitcoin, la aparición de una Cruz de la Muerte a veces ha coincidido con precios cerca de su punto más bajo en un ciclo, en lugar de ser un predictor de una nueva caída pronunciada. Puede marcar un momento de máximo pesimismo antes de una recuperación.
¿Debería vender mi Bitcoin si veo una Cruz de la Muerte?
No necesariamente. Confiar en un solo indicador técnico es arriesgado. Los datos históricos del Bitcoin muestran resultados mixtos, y vender basándose únicamente en esta señal podría significar vender en un punto bajo si efectivamente marca un fondo. Es mejor considerar su estrategia a largo plazo y su tolerancia al riesgo.
¿Con qué frecuencia ocurre una Cruz de la Muerte para el Bitcoin?
Es un evento relativamente raro, que típicamente ocurre solo unas pocas veces durante los principales ciclos de mercado, los cuales pueden durar varios años.
Preguntas Avanzadas y Prácticas
¿Qué tan confiable es la Cruz de la Muerte como indicador predictivo para el Bitcoin?
Su confiabilidad es muy debatida. En la historia volátil del Bitcoin, la señal ha sido una falsa alarma tan a menudo como ha precedido a un mayor declive. Se considera un indicador rezagado, lo que significa que confirma una tendencia que ya ha sucedido, en lugar de predecir el futuro con certeza.
¿Puede dar un ejemplo donde una Cruz de la Muerte señaló un fondo?
Un ejemplo notable fue en marzo de 2020. El Bitcoin formó una Cruz de la Muerte durante el crash del mercado por COVID-19. Aunque generó temor, el precio del Bitcoin encontró un fondo importante poco después y luego comenzó una masiva carrera alcista hacia nuevos máximos históricos.
¿Qué otros indicadores debería observar junto con una Cruz de la Muerte?
Para obtener un mejor contexto, los analistas también observan: