O "cruzamento da morte" (death cross) do Bitcoin está circulando novamente em conversas e caixas de entrada. Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, observou que tem recebido perguntas de clientes sobre essa última ocorrência — quando a média móvel de 50 dias cai abaixo da de 200 dias — e respondeu com uma garantia repleta de dados. No X, ele chamou o fenômeno de "indicador defasado", compartilhando uma tabela com todos os cruzamentos da morte do Bitcoin desde 2011. O resumo é direto: o retorno mediano seis meses após um cruzamento da morte é de +30%, saltando para +89% após doze meses, com uma taxa de acerto positiva de 64%.
Mas os retornos contam apenas parte da história. O aspecto mais revelador é a coluna "regime de mercado" de Sigel, que destaca como o mesmo sinal técnico pode ter implicações drasticamente diferentes dependendo da fase do ciclo de mercado.
Observe aqueles rotulados como um tipo de "fundo". Em 2011 ("fundo pós-bolha"), o cruzamento da morte apareceu após uma queda no início do ciclo, seguida por um ganho de 357% no ano seguinte. O "fundo do ciclo" de 2015 registrou ganhos de +82% e +159% em seis e doze meses, respectivamente — comportamento típico após uma capitulação do mercado, onde os indicadores de tendência ficam atrás de uma recuperação de preços. O "fundo da Covid" de 2020 foi o mais extremo, com uma liquidação forçada seguida por uma maciça resposta política e uma recuperação de 812% em doze meses. 2023 também é marcado como "fundo do ciclo", com ganhos de +173% e +121%, ilustrando a notória virada "horrível até que não seja mais" das criptomoedas.
Depois, há o regime de "urso estrutural", visto em 2014 (duas vezes), 2018 e 2022. Aqui, os retornos futuros foram majoritariamente ruins: 2014 registrou quedas de -48% e -56% em doze meses, 2018 foi -35% e 2022 foi -52%. Isso não é uma lavagem rápida e recuperação; reflete uma tendência de baixa sustentada impulsionada por desalavancagem sistêmica — seja de mineradores, crédito, exchanges ou um aperto de liquidez mais amplo. Nesses períodos, o cruzamento da morte não é um aviso tardio, mas uma confirmação de uma tendência de baixa enraizada.
Os rótulos intermediários também são reveladores. 2019 é marcado como "urso tardio", com um ganho irregular de +9% em seis meses, mas um forte +89% em doze, à medida que o ciclo começou a virar. 2021 é "ciclo tardio": um ganho de +30% em seis meses se transformou em uma perda de -43% em doze, adequando-se a um período em que os sinais de tendência se tornam pouco confiáveis em meio à distribuição e ao aperto macroeconômico.
Finalmente, há 2024, marcado como "regime pós-ETF", com ganhos projetados de +58% e +94% em seis e doze meses. Esse rótulo é significativo. Sugere que o cenário de mercado mudou devido à demanda estrutural dos ETFs, mudanças na dinâmica de liquidez e uma combinação de fluxos de finanças tradicionais com posicionamentos nativos das criptomoedas — indo além da alavancagem reflexiva pura.
A principal lição não é que os cruzamentos da morte são inerentemente altistas. Eles não são. Em vez disso, o sinal é em grande parte um reflexo defasado da ação passada do preço. O que realmente importa é o regime de mercado subjacente — seja uma fase de fundo, um mercado de urso tardio, desalavancagem estrutural, um ciclo tardio ou um ambiente de fluxos pós-ETF. Esse contexto determina se o cruzamento da morte é um falso alarme, uma confirmação de tendência ou simplesmente ruído com um nome ameaçador.
No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado a US$ 86.631.
Perguntas Frequentes
FAQs sobre o Cruzamento da Morte do Bitcoin: Medo vs. Dados Históricos
Perguntas para Iniciantes
O que é um Cruzamento da Morte no trading de Bitcoin?
Um Cruzamento da Morte é um padrão de gráfico que ocorre quando a média móvel de curto prazo do Bitcoin cruza abaixo de sua média móvel de longo prazo. Alguns traders o veem como um sinal potencial para uma tendência de baixa ou descendente.
Por que um Cruzamento da Morte gera medo?
Ele gera medo porque historicamente tem sido associado ao início de grandes quedas de mercado nas finanças tradicionais. O próprio nome soa ameaçador, levando os investidores a se preocuparem com quedas significativas de preço no futuro.
O que significa que os dados históricos sugerem que ele sinaliza um fundo de mercado?
Isso significa que, ao olhar para os mercados passados do Bitcoin, o aparecimento de um Cruzamento da Morte às vezes coincidiu com os preços estando próximos de seu ponto mais baixo em um ciclo, em vez de ser um preditor de uma nova queda acentuada. Pode marcar um momento de pessimismo máximo antes de uma recuperação.
Devo vender meu Bitcoin se vir um Cruzamento da Morte?
Não necessariamente. Confiar em um único indicador técnico é arriscado. Os dados históricos do Bitcoin mostram resultados mistos, e vender com base apenas nesse sinal pode significar vender em um ponto baixo se ele realmente marcar um fundo. É melhor considerar sua estratégia de longo prazo e tolerância ao risco.
Com que frequência um Cruzamento da Morte acontece no Bitcoin?
É um evento relativamente raro, normalmente ocorrendo apenas algumas vezes durante os principais ciclos de mercado, que podem durar vários anos.
Perguntas Avançadas e Práticas
Quão confiável é o Cruzamento da Morte como indicador preditivo para o Bitcoin?
Sua confiabilidade é muito debatida. Na história volátil do Bitcoin, o sinal tem sido um falso alarme tantas vezes quanto precedeu um declínio adicional. É considerado um indicador defasado, ou seja, confirma uma tendência que já aconteceu, em vez de prever o futuro com certeza.
Você pode dar um exemplo em que um Cruzamento da Morte sinalizou um fundo?
Um exemplo notável foi em março de 2020. O Bitcoin formou um Cruzamento da Morte durante o crash do mercado da COVID-19. Embora tenha gerado medo, o preço do Bitcoin encontrou um fundo importante logo depois e então iniciou uma maciça corrida altista para novas máximas históricas.
Quais outros indicadores devo observar junto com um Cruzamento da Morte?
Para obter um contexto melhor, os analistas também observam: