A Bitcoin "death cross" ismét megjelenik a beszélgetésekben és az e-mail postaládákban. Matthew Sigel, a VanEck digitális eszközök kutatási részlegének vezetője megjegyezte, hogy ügyfelei kérdéseit kapja ennek a legújabb előfordulásnak – amikor az 50 napos mozgóátlag a 200 napos alá csúszik – kapcsán, és adatdús megnyugtatással válaszolt. Az X platformon "késői mutatónak" nevezte, megosztva egy táblázatot 2011 óta minden Bitcoin death cross-ról. Az összefoglaló egyértelmű: a death cross utáni hat hónapos medián hozam +30%, ami tizenkét hónap után +89%-ra ugrik, 64%-os pozitív találati aránnyal.
De a hozamok csak a történet egy részét mesélik el. A sokkal árulkodóbb aspektus Sigel "piaci rezsim" oszlopa, amely rávilágít arra, hogy ugyanaz a technikai jel milyen különböző következményekkel járhat a piaci ciklus aktuális fázisától függően.
Nézzük azokat, amelyeket valamiféle "alapként" jelöltek meg. 2011-ben ("buborék utáni alap") a death cross egy korai ciklusbeli összeomlás után jelent meg, majd 357%-os nyereség következett a következő évben. Az 2015-ös "ciklusalap" +82% és +159% nyereséget hozott hat, illetve tizenkét hónapon belül – tipikus viselkedés egy piaci kapituláció után, ahol a trendmutatók lemaradnak az árfolyam-helyreállítástól. A 2020-as "Covid-alap" volt a legszélsőségesebb, kényszerlikvidálást követően hatalmas politikai válasz és 812%-os visszapattanás következett tizenkét hónapon belül. 2023-at szintén "ciklusalapnak" jelölték, +173% és +121% nyereséggel, ami illusztrálja a kripto hírhedt "szörnyű, amíg egyszer csak nem az" fordulatát.
Aztán itt van a "strukturális medve" rezsim, amely 2014-ben (kétszer), 2018-ban és 2022-ben volt megfigyelhető. Itt a további hozamok túlnyomórészt gyengék voltak: 2014-ben -48% és -56% volt a csökkenés tizenkét hónapon belül, 2018-ban -35%, 2022-ben pedig -52%. Ez nem egy gyors kiárazás és visszapattanás; ez egy tartós lefelé irányuló trendet tükröz, amelyet szisztémás leverage-csökkentés hajt – legyen szó bányászokról, hitelről, tőzsdékről vagy szélesebb likviditási szorításról. Ezekben az időszakokban a death cross nem egy késői figyelmeztetés, hanem egy beágyazódott lefelé irányuló trend megerősítése.
A köztes jelölések is sokatmondók. 2019-et "késői medvének" jelölték, +9%-os hullámzó nyereséggel hat hónapon belül, de erős +89%-ossal tizenkét hónapon belül, ahogy a ciklus kezdett fordulni. 2021 "késői ciklus": +30% nyereség hat hónapon belül -43% veszteséggé változott tizenkén hónapon belül, ami illeszkedik egy olyan időszakhoz, ahol a trendjelek megbízhatatlanokká válnak az értékesítési fázis és a makrogazdasági szorítás közepette.
Végül itt van 2024, "ETF utáni rezsim" címkével, +58% és +94% várható nyereséggel hat és tizenkét hónapon belül. Ez a címke jelentős. Azt sugallja, hogy a piaci háttér megváltozott az ETF-kből származó strukturális kereslet, a likviditási dinamika változásai, valamint a hagyományos pénzügyi áramlások és a kripto-saját pozicionálás keveréke miatt – túllépve a tiszta reflexív leverage-en.
A legfontosabb tanulság nem az, hogy a death cross-ok önmagukban emelkedő jelzések. Nem azok. Ehelyett a jel nagyrészt a múltbeli árfolyammozgások utólagos tükröződése. Ami igazán számít, az az alapul szolgáló piaci rezsim – függetlenül attól, hogy ez egy alapképző fázis, egy késői medvepiac, strukturális leverage-csökkentés, egy késői ciklus vagy egy ETF utáni áramlási környezet. Ez a kontextus határozza meg, hogy a death cross hamis riasztás, trendmegerősítés vagy egyszerűen csak egy baljóslatú nevű zaj-e.
A cikk írásakor a Bitcoin 86 631 dollárnál kereskedik.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK a Bitcoin Death Cross-ról Félelem vs. Történelmi Adatok
Kezdő Kérdések
Mi az a Death Cross a Bitcoin kereskedésben?
A Death Cross egy chartminta, amely akkor jön létre, amikor a Bitcoin rövid távú mozgóátlaga átlépi lefelé a hosszú távú mozgóátlagát. Egyes kereskedők potenciális jelzésnek tekintik egy medve- vagy lefelé irányuló trendre.
Miért kelt félelmet egy Death Cross?
Azért kelt félelmet, mert történelmileg a nagy piaci visszaesések kezdetével hozták összefüggésbe a hagyományos pénzügyekben. Maga a név is baljóslatú, ami miatt a befektetők jelentős árcsökkenésre számítanak előre.
Mit jelent az, hogy a történelmi adatok szerint piaci alapot jelez?
Ez azt jelenti, hogy a múltbeli Bitcoin piacokra visszatekintve a Death Cross megjelenése néha egybeesett azzal, hogy az árak közel voltak a ciklus legalacsonyabb pontjához, ahelyett, hogy egy új, meredek zuhanás előjelzője lett volna. Jelölheti a maximális pesszimizmus pillanatát egy helyreállítás előtt.
El kellene adnom a Bitcoinomat, ha látok egy Death Cross-t?
Nem feltétlenül. Egyetlen technikai mutatóra támaszkodni kockázatos. A Bitcoin történelmi adatai vegyes eredményeket mutatnak, és kizárólag e jelzés alapján eladni azt jelentheti, hogy alacsony ponton adunk el, ha az valóban egy alapot jelöl. Jobb, ha a hosszú távú stratégiát és kockázattűrő képességet vesszük figyelembe.
Milyen gyakran fordul elő Death Cross a Bitcoin esetében?
Viszonylag ritka esemény, általában csak néhányszor fordul elő a nagy piaci ciklusok során, amelyek évekig is eltarthatnak.
Haladó és Gyakorlati Kérdések
Mennyire megbízható a Death Cross előrejelző mutatóként a Bitcoinra?
Megbízhatósága erősen vitatott. A Bitcoin volatilis történetében a jelzés épp olyan gyakran volt hamis riasztás, mint ahogyan további esés előzte meg. Késői mutatónak tekintik, ami azt jelenti, hogy egy már bekövetkezett trendet erősít meg, ahelyett, hogy biztosan megjósolná a jövőt.
Tudna példát mondani, ahol a Death Cross alapot jelezett?
Egy figyelemre méltó példa 2020 márciusában volt. A Bitcoin Death Cross-t formált a COVID-19 piaci összeomlás alatt. Bár félelmet keltett, az ára röviddel ezután jelentős alapot talált, majd hatalmas bikapiaci futam indult új rekordmagasságok felé.
Milyen egyéb mutatókat kellene figyelnem a Death Cross mellett?
A jobb kontextus érdekében az elemzők a következőket is figyelik: