Bitcoin har genomgått en ny volatil vecka, med pågående nedgångar som förstärker den baisseartade trenden under de senaste månaderna. Trots en sen rally på fredagen har kryptovalutan inte lyckats bryta igenom viktiga motståndsnivåer och handlas för närvarande runt 69 000 dollar. Analytiker vänder sig till on-chain-data för att bedöma investerarnas sentiment och förutsäga vart Bitcoin kan vara på väg härnäst.
I en ny analys har CryptoQuants Amir Taha belyst hur marknaden reagerade på den senaste amerikanska konsumentprisindexrapporten (CPI). Inflationen landade på 2,4 %, vilket överträffade förväntningarna och ökade optimismen för riskaktiva tillgångar som Bitcoin. Efter tillkännagivandet ökade aktiviteten i Bitcoin-terminskontrakt på Binance kraftigt.
En anmärkningsvärd topp noterades i Net Taker Volume, med ett enskilt timvärde över 265 miljoner dollar. Denna måttstock speglar aggressiv handel på terminsmarknader, och ett så högt positivt värde tyder på att köpare snabbt öppnade långa positioner i förväntan om stigande priser. Samtidigt indikerar en ökning av Open Interest att handlare sätter in nytt kapital i hävstångspositioner snarare än att bara stänga gamla. Även om detta visar ett återupplivat spekulativt intresse ökar det också risken för likvidationer om marknaden vänder.
Trots den hausseartade positioneringen i derivat avslöjar on-chain-data stress bland korttidsinnehavare. Förhållandet mellan korttids- och långtidsinnehavares MVRV har sjunkit till 0,72, under tidigare låga nivåer från augusti 2024 och april 2025. Detta tyder på att korttidsinnehavare i genomsnitt har omkring 44 % orealiserade förluster. Historiskt sett har liknande nedgångar inträffat under kapitulationsfaser, när svagare investerare säljer under press.
Taha pekar också på data som visar att korttidsinnehavare har realiserat betydande förluster, med en realiserad kapitalisering som sjunkit till runt -57 miljarder dollar. Däremot förblir långtidsinnehavare resilienta, med en positiv realiserad kapitalisering nära 35 miljarder dollar, och fortsätter att ackumulera trots paniken bland korttidshandlare.
Kombinationen av ökande hävstångslånga positioner och växande förluster bland korttidsinnehavare signalerar en ökad marknadsinstabilitet. Som ett resultat bör Bitcoin-investerare förbereda sig på mer volatilitet på kort sikt, eftersom marknaden söker en tydligare riktning från makroekonomiska trender eller on-chain-förändringar.
Vid tidpunkten för skrivandet handlas Bitcoin till 68 929 dollar, en ökning med 5,06 % under det senaste dygnet.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoin-volatilitet och on-chain-data efter CPIsiffror
Nybörjarfrågor
F1: Vad är CPIsiffror och varför är de viktiga för Bitcoin?
S1: CPI står för konsumentprisindex, ett nyckelmått på inflation. När inflationen är hög eller oväntad påverkar den investerarnas sentiment och centralbankernas politik, vilket kan påverka Bitcoins pris när investerare justerar sina portföljer.
F2: Vad är on-chain-data i Bitcoin?
S2: On-chain-data avser information som registreras på Bitcoins offentliga blockchain, som transaktionsvolymer, plånboksaktivitet och stora överföringar. Analytiker använder den för att bedöma marknadssentiment och förutsäga prisrörelser.
F3: Varför kan Bitcoin bli volatil efter CPI-nyheter?
S3: CPI-data kan ändra förväntningarna på räntor och ekonomisk politik. Om data överraskar marknaderna kan handlare snabbt köpa eller sälja Bitcoin, vilket leder till kraftiga prissvängningar, särskilt om on-chain-data visar ökad aktivitet.
F4: Hur tyder on-chain-data på kommande volatilitet?
S4: Mått som ökade stora transaktioner, ökande inflöden/utflöden till börser eller ovanlig plånboksaktivitet kan signalera att stora investerare förbereder sig för att flytta Bitcoin, vilket ofta föregår prisvolatilitet.
F5: Bör jag oroa mig för Bitcoins volatilitet som ny investerare?
S5: Volatilitet är normalt för Bitcoin. Om du investerar bör du se det som en långsiktig tillgång, undvika att investera mer än du har råd att förlora och använda strategier som genomsnittskostnadsinvestering för att minska timingrisken.
Mellanliggande frågor
F6: Vilka specifika on-chain-mått antyder volatilitet efter CPI?
S6: Håll utkik efter toppar i börsernas nettoflöden, förändringar i MVRV-förhållandet och antal valstransaktioner – dessa indikerar ofta förändrat sentiment.
F7: Hur snabbt reagerar Bitcoin vanligtvis på CPI-utsläpp?
S7: Reaktioner kan vara omedelbara, inom minuter eller timmar, när handlare smälter datan. Varaktig volatilitet kan dock utvecklas över dagar när on-chain-mönster formas.
F8: Kan on-chain-data förutsäga riktningen på prisrörelser eller bara volatilitet?
S8: Den är bättre på att signalera potentiell volatilitet än exakt riktning. Till exempel kan stora inflöden till börser tyda på säljtryck, men andra faktorer spelar också in.