Bitcoin zažil další turbulentní týden, přičemž pokračující poklesy utvrzují medvědí trend pozorovaný v posledních měsících. I přes pozdní vzestup v pátek se této kryptoměně nepodařilo prorazit klíčové úrovně odporu a aktuálně se obchoduje kolem 69 000 dolarů. Analytici se obracejí k on-chain datům, aby zhodnotili sentiment investorů a předpověděli, kam by se Bitcoin mohl dále ubírat.
V nedávné analýze Amir Taha z CryptoQuant upozornil na to, jak trh reagoval na nejnovější zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA. Inflační údaj dosáhl 2,4 %, což překonalo očekávání a posílilo optimismus ohledně rizikových aktiv, jako je Bitcoin. Po oznámení prudce vzrostla aktivita Bitcoin futures na Binance.
Jedním z pozoruhodných skoků byl čistý objem příjemců (Net Taker Volume), přičemž jedna hodinová hodnota překročila 265 milionů dolarů. Tato metrika odráží agresivní obchodování na futures trzích a takto vysoká kladná hodnota naznačuje, že kupující rychle otevírali dlouhé pozice v očekávání růstu cen. Zároveň nárůst otevřeného zájmu (Open Interest) ukazuje, že obchodníci vkládají nový kapitál do pákových pozic, namísto pouhého uzavírání starých. I když to ukazuje na obnovený spekulativní zájem, zvyšuje to také riziko likvidací, pokud se trh obrátí.
Navzdory býčímu nastavení v derivátech on-chain data odhalují stres mezi krátkodobými držiteli. Poměr MVRV krátkodobých držitelů k dlouhodobým držitelům klesl na 0,72, což je pod předchozími minimy ze srpna 2024 a dubna 2025. To naznačuje, že krátkodobí držitelé čelí průměrným nerealizovaným ztrátám kolem 44 %. Historicky k podobným poklesům docházelo během fází kapitulace, kdy slabší investoři pod tlakem prodávají.
Taha také poukazuje na data ukazující, že krátkodobí držitelé realizovali významné ztráty, přičemž jejich realizovaná kapitalizace (realized cap) klesla na přibližně -57 miliard dolarů. Naproti tomu dlouhodobí držitelé zůstávají odolní, udržují kladnou realizovanou kapitalizaci blízko 35 miliard dolarů a pokračují v akumulaci navzdory panice mezi krátkodobými obchodníky.
Kombinace rostoucích pákových dlouhých pozic a narůstajících ztrát krátkodobých držitelů signalizuje zvýšenou nestabilitu trhu. V důsledku toho by se investoři do Bitcoinu měli připravit na větší volatilitu v blízké budoucnosti, protože trh hledá jasnější směr na základě makroekonomických trendů nebo on-chain posunů.
V době psaní se Bitcoin obchoduje za 68 929 dolarů, což představuje nárůst o 5,06 % za poslední den.
Často kladené otázky
FAQs o volatilitě Bitcoinu a on-chain datech po zveřejnění údajů CPI
Základní otázky
Q1: Co jsou údaje CPI a proč jsou důležité pro Bitcoin?
A1: CPI znamená Index spotřebitelských cen, klíčový ukazatel inflace. Když je inflace vysoká nebo neočekávaná, ovlivňuje sentiment investorů a politiku centrálních bank, což může ovlivnit cenu Bitcoinu, protože investoři upravují svá portfolia.
Q2: Co jsou to on-chain data u Bitcoinu?
A2: On-chain data odkazují na informace zaznamenané na veřejné blockchainové síti Bitcoinu, jako jsou objemy transakcí, aktivita peněženek a velké převody. Analytici je používají k hodnocení tržního sentimentu a předpovídání cenových pohybů.
Q3: Proč se může Bitcoin stát volatilním po zprávách o CPI?
A3: Data CPI mohou změnit očekávání ohledně úrokových sazeb a ekonomické politiky. Pokud data překvapí trhy, obchodníci mohou rychle nakupovat nebo prodávat Bitcoin, což vede k prudkým cenovým výkyvům, zejména pokud on-chain data ukazují zvýšenou aktivitu.
Q4: Jak on-chain data naznačují nadcházející volatilitu?
A4: Metriky jako zvýšený počet velkých transakcí, rostoucí příliv/odliv na burzách nebo neobvyklá aktivita peněženek mohou signalizovat, že velcí investoři se chystají přesunout Bitcoin, což často předchází cenové volatilitě.
Q5: Měl bych se jako nový investor obávat volatility Bitcoinu?
A5: Volatilita je pro Bitcoin normální. Pokud do něj investujete, považujte ho za dlouhodobé aktivum, neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit, a používejte strategie jako průměrování nákladů (dollar-cost averaging), abyste snížili časové riziko.
Středně pokročilé otázky
Q6: Které konkrétní on-chain metriky naznačují volatilitu po zveřejnění CPI?
A6: Sledujte skoky v čistém toku na burzách (exchange netflow), změny v poměru MVRV a počty transakcí velryb (whale transaction counts) – tyto často naznačují měnící se sentiment.
Q7: Jak rychle obvykle Bitcoin reaguje na zveřejnění CPI?
A7: Reakce mohou být okamžité, během minut nebo hodin, jak obchodníci zpracovávají data. Nicméně setrvalá volatilita se může rozvíjet v průběhu dnů, jak se formují on-chain vzorce.
Q8: Mohou on-chain data předpovědět směr cenových pohybů, nebo jen volatilitu?
A8: Jsou lepší v signalizaci potenciální volatility než v přesném směru. Například velký příliv na burzy může naznačovat prodejní tlak, ale další faktory také hrají roli.