Bitcoin inledde året med en stark rally mot 100 000 dollar, men nu ser det ut att avsluta januari helt annorlunda jämfört med hur månaden började. På torsdagen den 29 januari sjönk den ledande kryptovalutan till en flermånaderslägsta nivå nära 81 500 dollar, då den övergripande marknadssentimentet har försvagats de senaste veckorna. Inför helgen har Bitcoins pris stabiliserats något och återhämtat sig till över 93 000 dollar på fredagen den 30 januari. Intressant nog indikerar de senaste on-chain-datan att Bitcoin kan vara på gränsen till ännu en kraftig prissvängning.
BTC förbereder sig för en kraftig likvidationskaskad
I ett Quicktake-inlägg på plattformen CryptoQuant delade analytikern CryptoOnchain insikter om Bitcoins nuvarande on-chain-tillstånd. Analytikern noterade att Bitcoins beräknade hävstångskvot (ELR) på Binance – världens största kryptobörs – steg avsevärt under den senare priskorrigeringen.
För sammanhang, den beräknade hävstångskvoten mäter förhållandet mellan öppen ränta och en börs reserver, vilket indikerar den genomsnittliga hävstång som handlare på plattformen använder. En högre ELR pekar på större marknadsrisk, vilket innebär att även små prisförändringar kan utlösa storskaliga likvidationer.
Enligt CryptoQuant-data som framhävts av CryptoOnchain, nådde Bitcoins ELR nyligen en kritisk nivå på 0,188 när priset föll till runt 81 500 dollar. Detta tyder på att den öppna räntan är ovanligt hög jämfört med börsens reserver.
CryptoOnchain påpekade också att avvikelsen mellan stigande hävstång och fallande priser är en klassisk "baisseartad divergens"-signal på derivatmarknaderna. "Det indikerar att trots prissvagheten ökar handlarna aggressivt sina hävstångspositioner", tillade analytikern.
Dessutom förklarade CryptoOnchain att när marknaden blir kraftigt överhävstångsbelagd under en priskorrigering, betyder det att handlare antingen "köper dippen" med hög hävstång eller alltmer öppnar korta positioner. Denna situation går ofta före en "våldsam likvidationskaskad".
Sammanfattningsvis drog CryptoOnchain slutsatsen att marknaden för närvarande befinner sig i en högspänd zon, där topphävstång och låga priser tyder på en förestående "squeeze". Analytikern noterade dock att riktningen på nästa kraftiga rörelse kommer att bero på om tjurar eller björnar dominerar marknaden.
Översikt över Bitcoins pris
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin runt 84 200 dollar, upp nästan 1% under de senaste 24 timmarna.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoins rekordhöga beräknade hävstångskvot
Frågor på nybörjarnivå
1 Vad är den beräknade hävstångskvoten för Bitcoin
Den beräknade hävstångskvoten är ett mått som försöker bedöma hur mycket lånade pengar som används i Bitcoinhandel. En hög kvot tyder på att handlare tar på sig mer skuld för att placera större insatser, vilket kan göra marknaden mer instabil.
2 Varför är en rekordhög hävstångskvot en stor sak
Det är en varningssignal. När många handlare använder mycket lånade pengar kan även en liten prisnedgång tvinga dem att sälja snabbt för att täcka sina skulder. Detta kan utlösa en kaskad av försäljning, vilket leder till kraftiga prissvängningar och ökad volatilitet.
3 Vad betyder volatilitet i detta sammanhang
Volatilitet avser hur mycket och hur snabbt Bitcoins pris rör sig upp och ner. Hög volatilitet innebär att priset kan stiga eller krascha dramatiskt under en kort period, vilket skapar både stora möjligheter och stora risker för handlare.
4 Garanterar en hög hävstångskvot en praskrasch
Nej, det garanterar inte en krasch, men det ökar avsevärt risken för en kraftig prisförändring – antingen uppåt eller nedåt. Det skapar en krutdurk-situation där marknaden blir mer känslig för nyheter eller förändringar i sentimentet.
Avancerade och praktiska frågor
5 Hur beräknas den beräknade hävstångskvoten
Den beräknas vanligtvis genom att dividera den totala öppna räntan på stora börser med börsens totala Bitcoinreserver. En stigande kvot innebär att den öppna räntan växer snabbare än reserverna, vilket indikerar ökad användning av hävstång.
6 Vad är skillnaden mellan detta och finansieringsräntor
Hävstångskvoten mäter mängden skuld i systemet. Finansieringsräntor är de periodiska avgifter som handlare betalar för att hålla sina positioner öppna. Höga positiva finansieringsräntor åtföljs ofta av hög hävstång, vilket visar att handlare är överdrivet hausseartade och kan behöva korrigeras av en prisnedgång.
7 Vilka är vanliga handelsstrategier under perioder med hög hävstång
Försiktighet: Många minskar positionsstorlekar eller ökar stop loss-order för att hantera risk.
Konträr spel: Vissa kan satsa mot den överfyllda handeln i förväntan om en long squeeze.