JPMorgan a stabilit un benchmark numeric pentru actualul ciclu al Bitcoinului, informându-și clienții că „pragul de durere” al pieței se află acum în jur de 94.000 de dolari. Banca descrie acest nivel atât ca o bază pentru economia mineritului, cât și ca punctul în care prețul Bitcoinului ar putea scădea realist înainte ca factorii fundamentali să exercite presiuni semnificative.
Potrivit The Block, o echipă de analiști condusă de Nikolaos Panigirtzoglou sugerează că potențialul de scădere al Bitcoinului față de nivelurile actuale pare „foarte limitat”, deoarece ei identifică un suport în jur de 94.000 de dolari.
Baza acestei evaluări este estimarea actualizată a JPMorgan privind costul de producție al Bitcoinului. Analiștii notează că costul total pentru minarea unui Bitcoin a crescut de la aproximativ 92.000 de dolari la 94.000 de dolari datorită unei creșteri recente a dificultății rețelei. Această creștere forțează minerii să utilizeze mai multă putere de calcul pe bloc, majorând costul marginal pe monedă. Echipa reiterează că costul de producție al Bitcoinului a acționat istoric ca o bază a prețului, așa că un cost mai ridicat ridică în mod natural nivelul de suport.
Conform cifrelor JPMorgan, raportul dintre prețul spot al Bitcoinului și costul său de producție este puțin peste 1,0, aproape de capătul inferior al intervalului său istoric. Acest lucru indică marje de operare subțiri pentru mineri și un spațiu limitat pentru ca prețul să scadă substanțial sub costul estimat fără a provoca stres în sectorul mineritului. Astfel, nivelul de 94.000 de dolari nu este o limită exactă, ci o zonă susținută statistic în care riscul de scădere se diminuează deoarece minerii au un stimulent mai mic să vândă în pierdere.
Aceeași analiză menține o perspectivă medie mai optimistă. JPMorgan reafirmă un țintă pe 6–12 luni de aproximativ 170.000 de dolari per Bitcoin, bazat pe o comparație ajustată la volatilitate cu aurul. Analiștii estimează că Bitcoin absoarbe în prezent de aproximativ 1,8 ori mai mult capital de risc decât aurul, dar are o capitalizare de piață mai mică – aproximativ 2,1 trilioane de dolari față de 6,2 trilioane de dolari pentru investițiile în aur din sectorul privat, cum ar fi ETF-urile, lingourile și monedele. Pentru a închide acest decalaj pe o bază ajustată la risc, ei calculează că capitalizarea de piață a Bitcoinului ar trebui să crească cu aproximativ 67%, ceea ce implică un preț teoretic aproape de 170.000 de dolari.
Această viziune se aliniază cu previziunile recente ale JPMorgan. Luna trecută, aceeași echipă a susținut că Bitcoin este semnificativ subevaluat în raport cu aurul, sugerând o țintă de sfârșit de an de aproximativ 165.000 de dolari. Cu toate acestea, Panigirtzoglou a ajustat de atunci calendarul, observând că lichidările recente și sentimentul slab fac ca atingerea acestui nivel până la sfârșitul anului să fie nerealistă. Acum el prezice 170.000 de dolari ca un scenariu pe 6–12 luni. Echipa a proiectat, de asemenea, 126.000 de dolari până la sfârșitul anului în august; Bitcoin a depășit scurt acest nivel la începutul lui octombrie, înainte ca o lichidare majoră să reseteze pozițiile de piață.
Aceste rapoarte anterioare sunt consistente cu cadrul mai larg al JPMorgan. Într-o altă analiză din această lună, tot condusă de Panigirtzoglou și relatată de MarketWatch, banca a declarat că deleveragingul post-octombrie a lăsat Bitcoinul „foarte ieftin” în comparație cu aurul pe o bază ajustată la volatilitate, indicând un potențial semnificativ de creștere în următoarele 6–12 luni, cu valoarea justă din nou aproape de 170.000 de dolari.
Cea mai recentă notă, raportată de The Block, adaugă o ancoră mai clară la scădere: atâta timp cât dificultatea rețelei și costurile energetice mențin costul de producție estimat în jur de 94.000 de dolari, JPMorgan consideră acest lucru ca fiind baza efectivă a prețului Bitcoinului. Cât de mult poate scădea Bitcoinul înainte ca costurile mineritului să forțeze piața să-și confrunte limitările? În prezent, Bitcoin se tranzacționează la 97.505 de dolari. Imaginea asociată a fost generată de DALL.E, iar graficul este preluat de la TradingView.com.
Întrebări Frecvente
Desigur. Iată o listă de Întrebări Frecvente despre potențialul de scădere a prețului Bitcoinului, inspirate de analiza JPMorgan, cu răspunsuri clare și directe.
Întrebări de definiție pentru începători
1. Care este nivelul critic despre care vorbește JPMorgan?
JPMorgan a identificat un nivel de preț de 42.000 de dolari ca punct critic. Ei sugerează că, dacă prețul Bitcoinului scade și rămâne sub acest nivel, ar putea semnala o scădere mai semnificativă.
2. De ce este considerat 42.000 de dolari atât de important?
Analiștii îl văd ca un nivel cheie de suport. Gândiți-vă la el ca la o bază de preț unde mulți cumpărători au intervenit istoric pentru a cumpăra Bitcoin, împiedicându-l să scadă mai mult. Dacă această bază este depășită, ar putea declanșa mai multe vânzări.
3. Ce înseamnă un nivel de suport?
Un nivel de suport este un punct de preț unde un activ tinde să nu mai scadă și poate chiar să se redreseze, deoarece cererea este suficient de puternică pentru a depăși oferta.
4. Cât de mult ar putea să scadă de fapt prețul Bitcoinului?
Este imposibil de prezis cu certitudine. În timp ce JPMorgan a evidențiat 42.000 de dolari ca nivel critic pe termen scurt, dacă acesta eșuează, prețurile ar putea scădea și mai mult. Unii analiști privesc niveluri mai scăzute, cum ar fi 30.000 de dolari, ca următorul suport major.
Cauze și dinamică de piață
5. Ce ar determina Bitcoinul să scadă sub acest nivel critic?
Mai mulți factori ar putea împinge prețul în jos, inclusiv:
Știri negative de reglementare din țări majore
O scădere bruscă a întregii piețe de acțiuni
O încetinire semnificativă a investițiilor în ETF-urile Bitcoin
O recesiune economică mai largă care reduce apetitul pentru risc
6. Cum afectează noul ETF Bitcoin prețul său?
Noile ETF-uri Spot Bitcoin au fost în general pozitive, aducând miliarde de la noi investitori. Cu toate acestea, dacă fluxul de bani în aceste ETF-uri încetinește sau se inversează, ar putea elimina o sursă majoră a recentei presiuni de cumpărare, potențial determinând scăderea prețului.
7. Este această analiză de la JPMorgan o garanție?
Nu, nu este o garanție. Este o previziune profesională bazată pe analiza lor a datelor și tendințelor pieței. Piața criptomonedelor este extrem de volatilă, iar prețurile pot fi influențate de evenimente imprevizibile.
Strategie și sfaturi practice
8. Ar trebui să vând Bitcoinul meu dacă atinge 42.000 de dolari?
Nu neapărat. Aceasta este o