Биткойн може да е на прага на значителен възходящ ход, ако сегашните тенденции продължат, смята Чарлз Едуардс, основател на Capriole Investments. В нов пазарен анализ той отбелязва, че комбинация от технически, on-chain и макроикономически индикатори е станала по-позитивна, въпреки продължаващата геополитическа волатилност.
Едуардс описва сегашната пазарна среда като особено предизвикателна, с колебания, движени от страхове от война, скокове на цените на петрола и бързото развитие на изкуствения интелект. Въпреки това, той смята, че базовите сигнали от Биткойн и по-широките макроданни стават все по-трудни за игнориране – особено ако Биткойн успее да поддържа месечен и седмичен затваряне над $71 500, ниво, което той счита за критично.
От техническа гледна точка, Едуардс заявява, че затваряне над $71 500 би означавало най-силното месечно затваряне на Биткойн за една година. На дневната графика той намира скорошното ценово действие още по-обнадеждаващо, посочвайки силен възходящ ход и по-доброто представяне на Биткойн в сравнение с други пазари след началото на конфликта с Иран. Тази промяна е забележителна, защото през предходните девет месеца Биткойн се държеше предимно като рисков актив.
Той също така подчертава няколко on-chain сигнала, които наподобяват минали фази на акумулиране. Ключовите метрики включват ниска нормализирана "спяща" стойност (normalized dormancy), което предполага, че дългосрочните притежатели не продават при спадове, подновено акумулиране от притежатели с позиции по-стари от две години, и силно потиснати стойности на SOPR (Spent Output Profit Ratio), които исторически са съвпадали с по-силни бъдещи възвръщаемости за Биткойн.
Според Едуардс, миньорите изпращат подобно послание. Пазарът остава във фаза на дълбока капитулация на миньорите, но продавачният натиск от тях е необичайно нисък. Освен това, той отбелязва, че институциите са се завърнали като нетни купувачи – модел, който е съпътствал всеки голям рали на Биткойн през последните пет години, когато търсенето е надвишавало новото предлагане.
Взети заедно, тези фактори водят Едуардс до заключението: "Сред това море от данни (и още) е трудно да не си бичищ за Биткойн над $71,5 хил."
Едуардс също свързва подобряващите се перспективи на Биткойн с традиционни пазарни индикатори. Той посочва скорошен сигнал за покупка в индекса VIX след отстъплението на волатилността, завръщане в територията на "покупка" в индекса за страх и алчност на CNN (CNN Fear & Greed Index), и това, което нарича най-голямата седмична скок в ликвидността на САЩ от май 2025 г. Тези промени предполагат, че пазарите може да са преминали покрай върха на геополитическата паника, като все повече гледат на конфликта с Иран като на ограничен риск, а не като на траен макроикономически шок.
Цените на петрола са се оттеглили под $100 за барел, примирието между САЩ и Иран се запазва, и Биткойн е представил по-добри резултати от акциите с 11% от началото на войната. За актив, който беше в общ низходящ тренд, Едуардс вижда това като смислена промяна в поведението. Той предполага, че пазарите може да навлизат във фаза на "умора от волатилност", където инвеститорите започват да гледат отвъд дневните заглавия и да се съсредоточават отново върху ликвидността, растежа и фундаменталните показатели.
Въпреки това, анализът не е чисто оптимистичен. Едуардс отделя значително внимание на това, което вижда като нарастваща заплаха за сигурността, движена от изкуствен интелект, към крипто инфраструктурата, особено децентрализираните финанси (DeFi) и сложните системи с умни договори. Той предупреждава, че все по-способните AI модели могат да съкратят времето, необходимо за откриване и експлоатиране на уязвимости, от месеци на минути. Неговият съвет е прям: "Ако нямате наистина добра причина да използвате сложни DeFi протоколи и умни договори, вероятно не трябва да го правите, докато навлизаме в тази нова AI сфера." Сигурни ли сме, че си струва добавената сложност, за да изстискаме онези няколко допълнителни базисни пункта чрез кредитиране, заемане, свързване (bridging), стейкинг или рестейкинг? Това предупреждение допълва бичищия аргумент, вместо да му противоречи. По-широката точка на Едуардс е, че пазарът започва да награждава възможността пред страха, но само за инвеститори, които поддържат дисциплинирано управление на риска. "Нека не надценяваме проблемите, които си представяме, но нека сме подготвени за тях," пише той. "Исторически, дългосрочните резултати са благоприятствали тези, които се позиционират за оптимистични резултати, като същевременно усърдно управляват рисковете, следят данните и действат с убеждение. На кратко, ако сегашният рали се провали следващата седмица и рисковите индикатори започнат да мигат, нашата систематична портфолио ще се адаптира съответно. До тогава, нещата изглеждат обещаващи за Биткойн и акциите днес." Към момента на публикуване, BTC се търгуваше на $74 117.
Често задавани въпроси
ЧЗВ Потенциален рали на Биткойн Ключови индикатори
Въпроси за начинаещи
1 Какво означава, че Биткойн може да е готов за голям рали?
Означава, че някои анализатори вярват, че условията се подреждат за цената на Биткойн да се повиши значително в сравнително кратък период.
2 Кой е основателят на Capriole и защо трябва да ме интересува неговият анализ?
Основателят на Capriole е Чарлз Едуардс, който ръководи инвестиционна фирма, фокусирана върху цифрови активи. Неговият анализ е уважаван, защото той използва базирани на данни модели и on-chain метрики, а не само спекулации, за да формира пазарния си възглед.
3 Какво представляват ключовите индикатори в този контекст?
Това са специфични метрики, които анализаторите следят, за да преценят здравето и потенциалната ценова посока на Биткойн. Често срещани примери включват обем на търговия, активност на миньори и поведението на дългосрочните притежатели.
4 Това гарантира ли, че цената на Биткойн ще се покачи?
Не, абсолютно не. Това е анализ и предсказание, базирано на текущи данни. Пазарът на криптовалути е силно волатилен и много външни фактори могат да променят резултата.
5 Като начинаещ, какъв е най-безопасният начин да действам според тази новина?
Не инвестирайте само въз основа на едно заглавие или предсказание. Използвайте това като отправна точка за собствено проучване. Ако инвестирате, използвайте само пари, които можете да си позволите да загубите, обмислете усредняване на цената на покупка (dollar-cost averaging) и се уверете, че използвате reputable борса.
Разширени и практически въпроси
6 На кои конкретни индикатори вероятно се отнася основателят на Capriole?
Той често споменава индикатори като Hash Ribbons, MVRV Z-Score и Puell Multiple. Промяна в тези често предшества големи ценови движения.
7 Как капитулацията на миньорите показва потенциално дъно или рали?
Когато добивът става нерентабилен, по-слабите миньори изключват машините си. Това намалява продавачния натиск от миньори, които трябва да покрият разходите. Исторически, когато тази капитулация приключи и скоростта на хеширане (hash rate) се възстанови, това често е маркирало пазарно дъно преди рали.
8 Каква е разликата между on-chain и off-chain индикаторите?