Kedjedata indikerar att Bitcoin-lÄngtidsinnehavare (LTH) nyligen har sett sitt nettoflöde öka, vilket tyder pÄ att sÀljtrycket frÄn dessa stabila investerare minskar.
I ett nytt inlÀgg pÄ X diskuterade Glassnode-analytikern Chris Beamish den senaste trenden i Bitcoin LTH:s beteende. Denna grupp, som inkluderar investerare som har hÄllit sina tokens i mer Àn 155 dagar, representerar en av de tvÄ huvudsakliga marknadsuppdelningarna baserat pÄ innehavstid. Statistiskt sett Àr det mindre troligt att en investerare sÀljer sina mynt ju lÀngre de har hÄllit dem. Som ett resultat betraktas LTH som den mer resoluta sidan av marknaden.
Men Àven dessa resilienta investerare sÀljer under vissa marknadsfaser, som visas i diagrammet som delades av Beamish. Bitcoin LTH Net Position Change, som följer den mÄnatliga nettomÀngden BTC som gÄr in i eller lÀmnar gruppens sammanlagda saldo, blev negativ under det sista kvartalet av 2025 nÀr Bitcoin-priset vÀnde nedÄt. Sedan dess har indikatorn mestadels förblivit i negativt territorium, vilket indikerar fortsatt försÀljning av dessa lÄngtidsinnehavare.
Diagrammet visar att försĂ€ljningen intensifierades nĂ€r BTC sjönk till cirka 60 000 USD förra mĂ„naden, vilket tyder pĂ„ att volatiliteten fick Ă€ven nĂ„gra av de mest stabila innehavarna att skiljas frĂ„n sina tokens. Men sedan det nĂ„dde en negativ topp som sammanföll med dessa prislĂ€gen har Bitcoin LTH Net Position Change klĂ€ttrat tillbaka upp. Ăven om det fortfarande Ă€r negativt, vilket indikerar pĂ„gĂ„ende mĂ„natligt sĂ€ljtryck, har graden av försĂ€ljning mĂ€rkbart minskat.
"Efter mÄnader av ihÄllande nettosÀljning avtar nu LTH:s nettopositionsförÀndring, vilket tyder pÄ att sÀljtrycket frÄn erfarna innehavare mildras nÀr BTC stabiliseras", noterade analytikern. Det ÄterstÄr att se om denna trend kommer att fortsÀtta eller om lÄngtidsinnehavare har mer försÀljning framför sig.
I andra nyheter har senaste försöken av Bitcoin att nÄ 70 000 USD-nivÄn mötts av vinsttagning, som Glassnode framhöll i ett annat X-inlÀgg. Grafen visar att det 12-timmars glidande genomsnittet av Bitcoin Net Realised Profit/Loss steg till över 5 miljoner USD per timme under mÄndagens rally. Att denna mÄttstock korsade samma tröskel begrÀnsade ocksÄ tidigare ÄterhÀmtningsförsök under den senaste mÄnaden.
"Asymmetrin Äterspeglar den nuvarande efterfrÄgestrukturens skörhet", uppgav Glassnode.
Under tiden har Bitcoin dragit sig nÄgot tillbaka till 68 500 USD sedan mÄndagens höga nivÄ.
Vanliga frÄgor
Vanliga frÄgor om Bitcoin lÄngtidsförsÀljning Distribution
NybörjarnivÄ frÄgor
Vad betyder lÄngtidsförsÀljning eller distribution för Bitcoin?
Det hÀnvisar till en period dÀr lÄngtidsinnehavare sÀljer eller flyttar sina mynt till börser, potentiellt för att ta vinster. Detta ökar det tillgÀngliga utbudet pÄ marknaden.
Varför Àr en avmattning i lÄngtidsförsÀljning potentiellt viktig?
En avmattning tyder pÄ att lÄngtidsinnehavare blir mindre benÀgna att sÀlja. Detta kan minska sÀljtrycket, vilket ofta Àr ett nödvÀndigt villkor för att priset ska stabiliseras eller inleda en ny uppÄtgÄende trend.
Vilka Àr tecknen pÄ att lÄngtidsförsÀljning avtar?
Analytiker tittar pÄ kedjedata, sÄsom en minskning i rörelsen av Àldre mynt till börser, en ökning i HODL Waves-mÄttet och en minskning av börsintrÀngningar frÄn lÄngtidsinnehavaradresser.
Kan detta betyda att björnmarknaden Àr över?
Inte nödvÀndigtvis i sig, men det betraktas ofta som en nyckelförutsÀttning för att en björnmarknad ska ta slut. Det indikerar att fasen av stark, ihÄllande försÀljning av engagerade investerare kan vara pÄ vÀg att ta slut.
Vad Àr en förlÀngd distributionsperiod?
Det Àr en utdragen fas dÀr marknaden absorberar försÀljning frÄn lÄngtidsinnehavare och tidiga investerare, och distribuerar mynt frÄn starka hÀnder till nya köpare. Detta sker typiskt efter en större pristopp.
Avancerade marknadsstrukturfrÄgor
Hur mÀter vi lÄngtidsinnehavares beteende?
Framför allt genom kedjeanalys med hjÀlp av mÄtt som:
LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio för lÄngtidsinnehavare): VÀrden konsekvent under 1 indikerar att de sÀljer med förlust, vilket ofta hÀnder nÀra marknadsbotten.
Coin Days Destroyed: SpÄrar rörelsen av mynt som har varit inaktiva lÀnge. Toppar indikerar ökad försÀljning av lÄngtidsinnehavare.
BörsintrĂ€ngningar frĂ„n valadresser: Ăvervakar om stora, gamla plĂ„nböcker skickar mynt till börser.
Vad Àr skillnaden mellan distribution och kapitulation?
Distribution: En bredare, ofta lÄngsammare process dÀr mynt byter Àgare över tid.
Kapitulation: En specifik, intensiv fas inom en distribution dÀr lÄngtidsinnehavare sÀljer snabbt, ofta med förlust pÄ grund av panik eller utmattning. En avmattning i försÀljning följer ofta efter en kapitulationshÀndelse.