Med bare to uker igjen av 2025 stiller markedsdeltakere spørsmål ved om Bitcoin (BTC) og det bredere kryptomarkedet vil fortsette å slite eller begynne en bedring. En analytiker diskuterte nylig den nåværende markedsstemningen og dens potensielle innvirkning på ytelsen.
**Den fireårige kryptosyklusen er ‘som troen på Gud’**
Etter hvert som året nærmer seg slutten, øker bekymringene for kryptomarkedets ytelse. Bitcoin, den største kryptovalutaen etter markedsverdi, har falt 30 % fra toppen i begynnelsen av oktober. Med vedvarende volatilitet og Bitcoin som handles under sin årlige åpningspris på 93 500 dollar, stiller noen investorer spørsmål ved gyldigheten av den fireårige syklusteorien og antyder at den kanskje ikke lenger holder.
Som svar på slike kommentarer uttalte den pseudonyme markedsobservatøren Plur at den fireårige kryptosyklusen har utviklet seg, og at «det finnes ingen magisk naturlov som sier at prisen må gå opp og ned i denne faste rytmen.» Analytikeren forklarte at teorien er en «memetisk konsensus – en form for implisitt avtale og koordinering der folk kjøper og selger sammen til fastsatte tider, og dermed tvinger utenforstående til å delta og bringe sine penger.»
«Det er en egregore-as-kartell. Det er en stor gruppe løst forbundne mennesker som alle sier, hvert fjerde år, at vi skal gå opp og ned dette fjellet samtidig,» detaljerte han i et innlegg onsdag.
Et annet medlem av fellesskapet la til at kryptosyklusen «er som troen på Gud: alle tror på den, men ingen har noen gang sett den.»
Plur bemerket at den opprinnelige katalysatoren og «opprinnelige metronomen» for denne teorien var Bitcoin-halveringen, men at den siden har blitt «noe mer enn det.»
**Markedet sliter mens investorers tro deles**
Utviklingen av den fireårige syklusen har ført til at noen markedsdeltakere prøver å «komme foran andres bevegelser» for større fortjeneste. Som et resultat begynte mange investorer å selge aggressivt i 2025 i påvente av syklusens slutt. Ifølge Plur representerer dette en «svekkelse i den memetiske konsensusen, og til slutt kollapser den, ettersom troen svinner hen.»
På samme måte uttalte Ark Invests administrerende direktør Cathie Wood nylig at Bitcoin for tiden «klatrer på en ny bekymringsmur,» noe som gjør investorer forsiktige med fremtidig markedsytelse. Hun forklarte at frykt rundt den fireårige syklusen – som antyder at 2026 vil være et korrigerende år – bidrar til denne engstelsen.
Plur observerte at kryptomarkedet er i en usikker tilstand, der noen investorer fortsatt tror på teorien og andre ikke. «Den største innvirkningen dette kan ha, er at det ikke gir folk nok selvtillit til å kjøpe på oppgangen. Husker hvor sikker du følte deg da du kjøpte i 2023? Nå er troppene spredt fordi koordineringsmekanismen er borte,» uttalte han.
Han la til: «I aksjer er den memetiske konsensusen at indeksen alltid vil øke over tid – kjøp nedgangen, stol på prosessen. Jeg hadde håpet at noe lignende kunne oppstå for BTC for å erstatte den fireårige syklusen, men salgspresset var altfor høyt,» noe som førte til markedets nåværende ubestemte tilstand.
Han konkluderte med at det nå er et ventespill for å se om en ny form for memetisk konsensus kan dannes.
Ofte stilte spørsmål
Har kryptoinvestorer mistet troen på den fireårige syklusen?
Nybegynner – Definisjonsspørsmål
Spørsmål 1: Hva er den fireårige syklusen i krypto?
Svar: Det er et historisk mønster der Bitcoin og det bredere kryptomarkedet har en tendens til å gjennomgå store oksemarkeder og bjørnemarkeder omtrent hvert fjerde år. Dette har ofte vært knyttet til Bitcoins halveringshendelser, som reduserer hastigheten for ny Bitcoin-produksjon.
Spørsmål 2: Hva er en halvering, og hvorfor betyr den noe?
Svar: En halvering er en forhåndsprogrammert hendelse i Bitcoins kode som halverer belønningen gruvearbeidere får for å validere transaksjoner. Det skjer omtrent hvert fjerde år. Det betyr noe fordi det reduserer det nye tilbudet av Bitcoin som kommer inn på markedet, noe som historisk sett har gått foran store prisøkninger på grunn av økt knapphet.
Spørsmål 3: Hva betyr det å miste troen på syklusen?
Svar: Det betyr at investorer og tradere begynner å tvile på at det gamle fireårige mønsteret pålitelig vil gjenta seg i fremtiden. De kan tenke at nye faktorer nå er viktigere drivere for prisen enn den historiske syklusen.
Analyse – Spørsmål om nåværende kontekst
Spørsmål 4: Hvorfor stiller noen analytikere spørsmål ved den fireårige syklusen nå?
Svar: Flere grunner: bjørnemarkedet i 2022 var usedvanlig alvorlig, den globale økonomien står overfor høy inflasjon og rentenivå, og kryptomarkedet har modnet med flere institusjonelle aktører. Disse nye kraftige faktorene kan overskygge eller forvrenge den tradisjonelle syklusen.
Spørsmål 5: Brøt syklusen sammen etter halveringen i 2020?
Svar: Ikke nøyaktig. Et massivt oksemarked fulgte etter halveringen i mai 2020, med topp i slutten av 2021. Spørsmålet oppstår fordi det påfølgende bjørnemarkedet var så dypt og drevet av eksterne kriser, noe som gjorde hele syklusen følt mer volatil og mindre forutsigbar.
Spørsmål 6: Hvis syklusen er brutt, hva bør jeg følge med på i stedet?
Svar: Analytikere foreslår å følge nøye med på:
Makroøkonomiske faktorer: USAs sentralbanks rentebeslutninger og inflasjonsdata.
Tradisjonelle finansstrømmer: Innvirkningen av ETF-er og institusjonelle investeringer.
On-chain-mål: Data som viser aktiviteten til langsiktige innehavere kontra kortsiktige tradere.