Analityk zwrócił uwagę, że Bitcoin konsekwentnie wyznaczał swoje dna w przedziale pasm wyceny MVRV 1,0 i 0,8 przez ostatnią dekadę. Co istotne, w obecnym cyklu Bitcoin nie spadł jeszcze poniżej pasma MVRV 1,0.
W niedawnym wpisie na X, analityk Ali Martinez omówił historyczne dna cenowe Bitcoina, korzystając z Pasów Wyceny MVRV – modelu on-chain opartego na wskaźniku Market Value to Realized Value (MVRV). Wskaźnik MVRV porównuje kapitalizację rynkową Bitcoina – odzwierciedlającą jego aktualną wartość rynkową – z jego kapitalizacją zrealizowaną, która reprezentuje całkowity zainwestowany kapitał. W istocie ten wskaźnik pokazuje, czy posiadacze Bitcoina są w stanie ogólnego zysku czy straty.
Gdy wskaźnik MVRV jest powyżej 1,0, przeciętny inwestor utrzymuje niezrealizowany zysk. I odwrotnie, wskaźnik poniżej 1,0 wskazuje, że w sieci dominują straty. Zazwyczaj, gdy zyski rosną, inwestorzy stają się bardziej skłonni do sprzedaży, przez co szczyty rynkowe są bardziej prawdopodobne, gdy wskaźnik MVRV znacznie przekracza 1,0. Z drugiej strony, presja sprzedaży zwykle słabnie, gdy większość posiadaczy jest na stratach, co sugeruje, że dna rynkowe często występują przy niskich poziomach MVRV.
W oparciu o to zachowanie, firma Glassnode opracowała Pasy Wyceny MVRV, które identyfikują poziomy cen Bitcoina odpowiadające kluczowym progom wskaźnika MVRV. Martinez udostępnił wykres pokazujący, że Bitcoin handluje się poniżej pasm 2,4 i 3,2, w okolicach odpowiednio 130 000 i 174 000 dolarów, gdzie ryzyko realizacji zysków jest wysokie. Pomimo niedawnych trendów spadkowych, cena Bitcoina utrzymała się powyżej pasma 1,0, co oznacza, że inwestorzy wciąż są w pozycji netto niezrealizowanego zysku.
Martinez podkreślił powtarzający się wzorzec: „W ciągu ostatniej dekady Bitcoin $BTC konsekwentnie wyznaczał dna między pasmami wyceny MVRV 1,0 i 0,8”. Obecnie te pasma znajdują się w pobliżu 54 000 i 43 000 dolarów. Pytanie brzmi teraz, czy Bitcoin spadnie dalej, aby ponownie przetestować tę historyczną strefę formowania dna, czy znajdzie niski poziom przed jej osiągnięciem, łamiąc wzorzec obserwowany w poprzednich cyklach. Ten cykl już odbiega od historii, ponieważ Bitcoin ani razu nie przebił pasma MVRV 3,2.
Na chwilę obecną Bitcoin handluje się w okolicach 73 000 dolarów, odnotowując wzrost o ponad 6% w ciągu ostatniego tygodnia.
Często zadawane pytania
FAQs Wskaźnik MVRV Bitcoina Historyczne poziomy dna
Pytania dla początkujących
1. Czym jest wskaźnik MVRV?
Wskaźnik MVRV porównuje aktualną cenę rynkową Bitcoina z jego ceną zrealizowaną. Pomaga ocenić, czy rynek jest przewartościowany lub niedowartościowany względem historycznej bazy kosztowej.
2. Co oznacza, gdy Bitcoin osiąga dna na określonych poziomach MVRV?
Historycznie, główne dołki rynkowe dla Bitcoina występowały, gdy wskaźnik MVRV spadał do określonych niskich poziomów. Oznacza to, że cena rynkowa handluje poniżej średniej bazy kosztowej dla większości posiadaczy, sugerując skrajny strach i potencjalną niedowartościowanie.
3. Gdzie znajdują się obecnie te kluczowe poziomy dna MVRV?
Według najnowszych danych on-chain, wskaźnik MVRV zmienia się wraz z ceną. Aby poznać dokładną aktualną wartość, należy sprawdzić źródło danych na żywo. Historycznie, należy obserwować zbliżanie się wskaźnika do lub spadek poniżej 1,0, ponieważ poziomy w pobliżu lub poniżej 0,8 często sygnalizowały główne dołki.
4. Czy wskaźnik MVRV jest wiarygodnym sygnałem kupna?
Jest to potężne narzędzie kontekstowe, a nie precyzyjny sygnał czasowy. Historycznie wartości MVRV poniżej 1,0 reprezentowały strefy akumulacji o wysokiej wartości, ale ceny mogą pozostawać niskie przez dłuższy czas. Najlepiej używać go w połączeniu z innymi wskaźnikami i z perspektywą długoterminową.
Pytania zaawansowane i praktyczne
5. Jaka jest różnica między MVRV a Ceną Zrealizowaną?
Cena Zrealizowana jest mianownikiem we wskaźniku MVRV. Jest to całkowita kapitalizacja zrealizowana podzielona przez całkowitą podaż. Wskaźnik MVRV to po prostu Cena Rynkowa / Cena Zrealizowana. Wskaźnik poniżej 1 oznacza, że cena rynkowa jest poniżej tej zagregowanej bazy kosztowej.
6. Czy wszystkie dołki rynku niedźwiedzia Bitcoina idealnie pokrywały się z tymi poziomami MVRV?
Choć są one niezwykle spójne, historia nie powtarza się dokładnie. Dołek z 2015 roku odnotował MVRV w pobliżu 0,8, a dołek z 2018 roku dotknął 0,7. Dołek z 2022 roku wystąpił przy