بر اساس گزارش آرکهام، هایپرلیکوئید در ارزشگذاری کاملاً رقیقشده (FDV) از سولانا پیشی گرفته است. این موضوع پیچیدگی جدیدی به یکی از پرمخاطبترین مقایسههای دنیای ارزهای دیجیتال اضافه میکند: ظهور بلاکچینهای پرمصرف و درآمدزا. آرکهام این بهروزرسانی را مستقیماً در پلتفرم X به اشتراک گذاشت و گفت: «هایپرلیکوئید از نظر FDV از سولانا پیشی گرفته است.» صفحه بازار سولانا نشان میدهد که SOL حدود ۸۶.۵۱ دلار معامله میشود، با ارزشگذاری کاملاً رقیقشده تقریباً ۵۴.۲۲ میلیارد دلار، ارزش بازار در گردش نزدیک به ۴۹.۹۹ میلیارد دلار، و حجم معاملات ۲۴ ساعته حدود ۲.۷۴ میلیارد دلار. همچنین عرضه فعلی سولانا را ۵۷۷.۸۶ میلیون SOL و حداکثر عرضه را ۶۲۶.۷۵ میلیون SOL فهرست میکند. در صفحه هایپرلیکوئید آرکهام، HYPE با قیمت ۵۶.۷۱ دلار معامله میشود که ارزشگذاری کاملاً رقیقشده شبکه را حدود ۵۴.۵۷ میلیارد دلار نشان میدهد. این مقدار کمی بالاتر از FDV سولانا یعنی حدود ۵۴.۲۲ میلیارد دلار است که در اسکرینشات آرکهام نشان داده شده است. این مقایسه برجسته است زیرا ارزش بازار در گردش هایپرلیکوئید بسیار کوچکتر و حدود ۱۳.۲۸ میلیارد دلار است که نشاندهنده عرضه فعلی ۲۳۸.۳۹ میلیون HYPE در مقابل حداکثر عرضه ۹۶۲.۲۷ میلیون است. آرکهام همچنین حجم ۲۴ ساعته HYPE را حدود ۱.۲۰ میلیارد دلار نشان میدهد، در حالی که این توکن نزدیک به بالاترین قیمت تاریخی خود یعنی ۵۹.۳۰ دلار معامله میشود.
هایپرلیکوئید از نظر FDV از سولانا پیشی گرفته است. pic.twitter.com/rDF5FRg4TK — آرکهام (@arkham) ۲۱ مه ۲۰۲۶
هایپرلیکوئید و سولانا در صدر همه «زنجیرههای درآمدزا» قرار دارند
این تغییر FDV در حالی رخ میدهد که هایپرلیکوئید همچنین در رتبهبندی درآمد ارزهای دیجیتال پیشتاز است. در پستی در پلتفرم X، هانتر هورسلی، مدیرعامل بیتوایز، هایپرلیکوئید را با ۷۹۰.۵۵ میلیون دلار درآمد کل فهرست میکند که جلوتر از سولانا با ۵۳۲.۳۴ میلیون دلار است. ترون با ۴۷۱.۲۰ میلیون دلار در رتبه بعدی قرار دارد، در حالی که اتریوم با ۴۲۵.۵۶ میلیون دلار نشان داده شده است. مطالعه مرتبط: بیتوایز به هایپرلیکوئید خوشبین است: HYPE با افزایش ۲۰٪ «کمارزشگذاری شده» نامیده شد
هورسلی این مقایسه را بیشتر بهعنوان یک رقابت صفر و صدی بین HYPE و SOL قاببندی نکرد، بلکه آن را دلیلی بر ظهور یک دستهبندی گستردهتر در ارزهای دیجیتال دانست. هورسلی نوشت: «یک کلاس جدید در ارزهای دیجیتال وجود دارد: زنجیرههای درآمدزا. رهبران هایپرلیکوئید و سولانا هستند. هر دو کارهای مشترکی و همچنین کارهای متفاوتی انجام میدهند. هر دو جوامع، کاربرد و موارد استفاده استثنایی دارند و غیره.»
این قاببندی مهم است زیرا مقایسه هایپرلیکوئید و سولانا فقط به ارزش بازار مربوط نمیشود. بلکه به جایی که کاربران، نقدینگی و فعالیت معاملاتی متمرکز میشوند نیز مربوط است. نمایه درآمد هایپرلیکوئید به بخش مرکزی تز HYPE تبدیل شده است، در حالی که سولانا یکی از بزرگترین اکوسیستمهای توان عملیاتی بالا در ارزهای دیجیتال باقی مانده است، با فعالیت گسترده در حوزههای معاملات، دیفای، برنامههای مصرفکننده و انتشار توکن. مطالعه مرتبط: ETFهای هایپرلیکوئید HYPE را به بالاترین قیمتهای تاریخی نزدیکتر میکنند—در اینجا آنچه دادهها نشان میدهند آورده شده است
هورسلی استدلال کرد که هر دو شبکه از یک روند ساختاری یکسان پیروی میکنند: حرکت بازارهای سرمایه به روی زنجیره. او نوشت: «من فکر میکنم هر دو با هم رشد خواهند کرد، درست همانطور که iOS و اندروید هر دو از پذیرش ساختاری موبایل بهره بردند. در مورد زنجیرههای درآمدزا، آنها سوار بر موج آمدن بازارهای سرمایه به روی زنجیره هستند.»
اردوگاه سولانا رقابت را کماهمیت جلوه میدهد
آناتولی یاکوونکو، همبنیانگذار سولانا، نیز با این ایده که ظهور هایپرلیکوئید باید بهعنوان تهدیدی برای نقشه راه سولانا دیده شود، مخالفت کرد. یاکوونکو در پاسخ به پستی درباره هایپرلیکوئید نوشت: «من نگران موفقیت دیگران نیستم. موفقیت یا عدم موفقیت HYPE چیزی را که من یا بقیه اکوسیستم سولانا روی آن کار خواهیم کرد، تغییر نخواهد داد.» یاکوونکو بار دیگر به Phoenix Trade مبتنی بر سولانا بهعنوان نسخه بهتری از هایپرلیکوئید اشاره کرد: «برادر HL من، Phoenix Trade را امتحان کن.»
در همین حال، هورسلی موفقیت هر دو را برجسته کرد. او نوشت: «اگر طرفدار HYPE یا SOL یا هر دو هستید، موفقیت کمتر به رقابت بین این دو مربوط میشود—البته سالم است—بلکه بیشتر به ظهور بازارهای سرمایه روی زنجیره مربوط است. برای آمدن بازارهای سرمایه به روی زنجیره ریشهدار شوید.»
در زمان انتشار، HYPE با قیمت ۵۸.۳۵۴ دلار معامله میشد. تصویر ویژه با DALL.E ایجاد شده است، نمودار از TradingView.com
**سوالات متداول**
در اینجا لیستی از سوالات متداول درباره پیشی گرفتن هایپرلیکوئید از سولانا در ارزشگذاری کاملاً رقیقشده آورده شده است که با لحنی طبیعی و پاسخهای واضح و ساده نوشته شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. ارزشگذاری کاملاً رقیقشده به چه معناست؟
این ارزش کل یک ارز دیجیتال است اگر همه توکنهای ممکن در گردش باشند. آن را بهعنوان حداکثر ارزش بازار بالقوه در نظر بگیرید.
۲. چرا ارزشگذاری هایپرلیکوئید ناگهان از سولانا بالاتر شد؟
قیمت توکن هایپرلیکوئید به دلیل شرطبندی سنگین سرمایهگذاران روی مدل زنجیره درآمدزای آن—یک بلاکچین که کارمزد زیادی از معاملات تولید میکند—افزایش یافت. ارزشگذاری سولانا هنوز عظیم است، اما نرخ رشد هایپرلیکوئید اخیراً سریعتر بوده است.
۳. زنجیره درآمدزا چیست؟
یک بلاکچین که از فعالیت خودش پول واقعی به دست میآورد، مانند کارمزد معاملات، کارمزد وامدهی یا کارمزد تراکنش. هایپرلیکوئید یک صرافی غیرمتمرکز است که هر بار که کسی روی آن معامله میکند، پول درمیآورد.
۴. آیا این نشانه شکست سولانا است؟
خیر. سولانا هنوز از بسیاری جهات دومین پلتفرم قرارداد هوشمند بزرگ است. این فقط نشان میدهد که سرمایهگذاران در حال حاضر هایپرلیکوئید را یک زنجیره تخصصیتر با رشد سریعتر و سودآورتر میبینند.
۵. هایپرلیکوئید چگونه پول درمیآورد؟
این پلتفرم کارمزدهای کوچکی روی هر معامله، تصفیه و قرارداد آتی دائمی که در صرافی آن اجرا میشود، دریافت میکند. این کارمزدها به پروتکل و دارندگان توکن آن میرسد.
**سوالات سطح پیشرفته**
۶. آیا FDV بالاتر به این معنی است که هایپرلیکوئید ارزشمندتر از سولانا است؟
نه لزوماً. FDV یک معیار آیندهنگر است. سولانا ارزش بازار واقعی بسیار بزرگتری و اکوسیستم گستردهتری از برنامهها دارد. FDV هایپرلیکوئید بالا است زیرا عرضه توکن آن هنوز عمدتاً قفل یا منتشر نشده است.
۷. چه چیزی باعث شد FDV هایپرلیکوئید اینقدر سریع افزایش یابد؟
ترکیبی از عوامل: حجم معاملات عظیم در صرافی هایپرلیکوئید، مشوقهای توکن جدید و تغییر روایت به سمت زنجیرههای بازده واقعی. معاملهگران هجوم آوردند و قیمت توکن و در نتیجه FDV را بالا بردند.
۸. آیا FDV هایپرلیکوئید پایدار است؟
این بحث بزرگ است. اگر حجم معاملات کاهش یابد یا رقبا راهاندازی شوند، قیمت توکن میتواند به شدت سقوط کند. زنجیرههای با FDV بالا اغلب باز کردن قفل توکنهای زیادی در آینده دارند که میتواند فشار فروش ایجاد کند.