A Hyperliquid ultrapassou a Solana em valor totalmente diluído (FDV), de acordo com a Arkham. Isso adiciona um novo capítulo a uma das comparações mais acompanhadas no mundo cripto: a ascensão de blockchains focadas em aplicações e geradoras de receita. A Arkham compartilhou a atualização diretamente no X, dizendo: "A Hyperliquid ultrapassou a Solana em FDV." A página de mercado da Solana mostra o SOL sendo negociado em torno de US$ 86,51, com um valor totalmente diluído de aproximadamente US$ 54,22 bilhões, um market cap circulante próximo a US$ 49,99 bilhões e um volume de 24 horas de cerca de US$ 2,74 bilhões. Ela também lista a oferta atual da Solana em 577,86 milhões de SOL e uma oferta máxima de 626,75 milhões de SOL. Na página da Hyperliquid na Arkham, o HYPE está sendo negociado a US$ 56,71, dando à rede um valor totalmente diluído de aproximadamente US$ 54,57 bilhões. Isso está ligeiramente acima do FDV da Solana, de cerca de US$ 54,22 bilhões, conforme mostrado na captura de tela da Arkham. Essa comparação se destaca porque o market cap circulante da Hyperliquid é muito menor, em cerca de US$ 13,28 bilhões, refletindo uma oferta atual de 238,39 milhões de HYPE contra uma oferta máxima de 962,27 milhões. A Arkham também mostra um volume de HYPE em 24 horas de aproximadamente US$ 1,20 bilhão, com o token sendo negociado próximo à sua máxima histórica de US$ 59,30.
A Hyperliquid ultrapassou a Solana em FDV. pic.twitter.com/rDF5FRg4TK — Arkham (@arkham) 21 de maio de 2026
Hyperliquid e Solana Lideram Todas as 'Chains de Receita'
A virada no FDV ocorre enquanto a Hyperliquid também lidera os rankings de receita cripto. Em uma postagem no X, o CEO da Bitwise, Hunter Horsley, lista a Hyperliquid com US$ 790,55 milhões em receita total, à frente da Solana, com US$ 532,34 milhões. A TRON vem em seguida, com US$ 471,20 milhões, enquanto a Ethereum é mostrada com US$ 425,56 milhões. Leitura Relacionada: Bitwise Otimista com Hyperliquid: HYPE Rotulado como 'Subvalorizado' Enquanto Sobe 20%
Horsley enquadrou a comparação menos como uma luta de soma zero entre HYPE e SOL e mais como uma prova de uma categoria mais ampla emergindo no mundo cripto. "Há uma nova classe no cripto: as chains de receita", escreveu Horsley. "As líderes são Hyperliquid e Solana. Ambas fazem algumas coisas sobrepostas e algumas coisas diferentes. Ambas têm comunidades, uso e casos de uso excepcionais, etc."
Esse enquadramento é importante porque a comparação entre Hyperliquid e Solana não é apenas sobre market cap. É também sobre onde usuários, liquidez e atividade de negociação estão se concentrando. O perfil de receita da Hyperliquid tornou-se central para a tese do HYPE, enquanto a Solana continua sendo um dos maiores ecossistemas de alto rendimento no cripto, com ampla atividade em negociação, DeFi, aplicativos de consumo e emissão de tokens. Leitura Relacionada: ETFs da Hyperliquid Aproximam HYPE das Máximas Históricas—Veja o Que os Dados Mostram
Horsley argumentou que ambas as redes estão surfando a mesma tendência estrutural: mercados de capital migrando para a blockchain. "Acho que ambas crescerão juntas, assim como iOS e Android surfaram a adoção estrutural dos dispositivos móveis", escreveu ele. "No caso das chains de receita, elas estão surfando a onda dos mercados de capital vindo para a blockchain."
Campo da Solana Minimiza Rivalidade
O cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko, também se posicionou contra a ideia de que a ascensão da Hyperliquid deva ser vista como uma ameaça ao roteiro da Solana. Respondendo a uma postagem sobre a Hyperliquid, Yakovenko escreveu: "Não estou preocupado com o sucesso de outra pessoa. Se o hype terá sucesso ou não, não vai mudar no que eu ou o resto do ecossistema Solana estaremos trabalhando." Yakovenko mais uma vez apontou para a Phoenix Trade, baseada na Solana, como uma versão melhor da Hyperliquid: "Experimente a Phoenix Trade, meu irmão HL."
Enquanto isso, Horsley destacou o sucesso de ambas. "Se você está torcendo pelo HYPE ou SOL ou ambos, o sucesso será menos sobre a competição entre os dois — saudável, claro — mas sim sobre a ascensão dos mercados de capital onchain", escreveu ele. "Torça pelos mercados de capital vindo para a blockchain."
No momento da publicação, o HYPE era negociado a US$ 58,354. Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
Perguntas Frequentes
Aqui está uma lista de perguntas frequentes sobre a Hyperliquid ultrapassando a Solana em valor totalmente diluído, escrita em um tom natural com respostas claras e simples.
Perguntas de Nível Iniciante
1. O que significa valor totalmente diluído?
É o valor total de uma criptomoeda se todos os tokens possíveis estivessem em circulação. Pense nisso como o market cap potencial máximo.
2. Por que a avaliação da Hyperliquid de repente ficou mais alta que a da Solana?
O preço do token da Hyperliquid disparou porque os investidores estão apostando alto em seu modelo de chain de receita — uma blockchain que gera muitas taxas com negociações. A avaliação da Solana ainda é enorme, mas a taxa de crescimento da Hyperliquid tem sido mais rápida recentemente.
3. O que é uma chain de receita?
Uma blockchain que ganha dinheiro real com sua própria atividade, como taxas de negociação, taxas de empréstimo ou taxas de transação. A Hyperliquid é uma exchange descentralizada que ganha dinheiro toda vez que alguém negocia nela.
4. Isso é um sinal de que a Solana está falhando?
Não. A Solana ainda é a segunda maior plataforma de contratos inteligentes em muitas métricas. Isso apenas mostra que os investidores veem a Hyperliquid como uma chain de nicho mais lucrativa e de crescimento mais rápido no momento.
5. Como a Hyperliquid ganha dinheiro?
Ela cobra pequenas taxas em cada negociação, liquidação e contrato futuro perpétuo executado em sua exchange. Essas taxas vão para o protocolo e seus detentores de tokens.
Perguntas de Nível Avançado
6. Um FDV mais alto significa que a Hyperliquid é mais valiosa que a Solana?
Não necessariamente. FDV é uma métrica prospectiva. A Solana tem um market cap real muito maior e um ecossistema de aplicativos mais amplo. O FDV da Hyperliquid é alto porque sua oferta de tokens ainda está em grande parte bloqueada ou não emitida.
7. O que fez o FDV da Hyperliquid disparar tão rapidamente?
Uma combinação de fatores: volume massivo de negociação na exchange da Hyperliquid, novos incentivos de tokens e uma mudança de narrativa em direção a chains de rendimento real. Traders entraram em massa, elevando o preço do token e, consequentemente, o FDV.
8. O FDV da Hyperliquid é sustentável?
Esse é o grande debate. Se o volume de negociação cair ou concorrentes lançarem, o preço do token pode cair drasticamente. Chains com FDV alto geralmente têm muitos desbloqueios futuros de tokens, o que pode criar pressão de venda.