JPMorgan установи числен ориентир за текущия цикъл на Bitcoin, като информира клиентите си, че "прагът на болка" за пазара вече е около 94 000 долара. Банката описва това ниво едновременно като долна граница за икономическата издръжливост на минърите и като точка, до която цената на Bitcoin може реалистично да падне, преди фундаменталните фактори да окажат значителен натиск.
Според The Block, екип от анализатори начело с Николаос Панигирцоглу предполага, че потенциалът за спад на Bitcoin от текущите нива изглежда "много ограничен", тъй като те идентифицират поддръжка около 94 000 долара.
Основата за тази оценка е актуализираната от JPMorgan прогноза за производствените разходи на Bitcoin. Анализаторите отбелязват, че общите разходи за добив на един Bitcoin са се увеличили от приблизително 92 000 на 94 000 долара поради скорошното повишаване на сложността на мрежата. Този рът принуждава минърите да използват повече изчислителна мощ за блок, което води до повишаване на пределните разходи за монета. Екипът повтаря, че производствените разходи на Bitcoin исторически са служили като ценово дъно, така че по-високите разходи естествено повишават нивото на поддръжка.
Според данните на JPMorgan, съотношението на текущата цена на Bitcoin към неговата производствена стойност е малко над 1,0, близо до долния край на историческия му диапазон. Това показва тънки оперативни маржове за минърите и ограничено пространство за по-нататъшно падане на цената под прогнозната стойност, без да се причини стрес в минтьорския сектор. Следователно, нивото от 94 000 долара не е точна граница, а статистически подкрепена зона, където рискът от спад намалява, защото минърите имат по-малко стимули да продават на загуба.
Същият анализ поддържа по-оптимистична средносрочна перспектива. JPMorgan потвърждава целева цена за 6–12 месеца от около 170 000 долара за Bitcoin, базирана на коригирано за волатилност сравнение със златото. Анализаторите оценяват, че Bitcoin в момента абсорбира около 1,8 пъти повече рисков капитал от златото, но има по-малка пазарна капитализация – приблизително 2,1 трилиона долара в сравнение с 6,2 трилиона долара за частните инвестиции в злато като ETFs, кюлчета и монети. За да се затвори този разрив на базата на риска, те изчисляват, че пазарната капитализация на Bitcoin ще трябва да нарасне с около 67%, което предполага теоретична цена близо до 170 000 долара.
Този възглед е в съответствие с последните прогнози на JPMorgan. Миналия месец същият екип твърдеше, че Bitcoin е значително подценен в сравнение със златото, като посочи целева цена до края на годината от около 165 000 долара. Въпреки това, Панигирцоглу впоследствие коригира времевата рамка, отбелязвайки, че скорошните ликвидации и слабите настроения правят постигането на целта до края на годината нереалистично. Сега той представя 170 000 долара като сценарий за 6–12 месеца. Екипът също така прогнозираше 126 000 долара до края на годината през август; Bitcoin кратко надхвърли това ниво в началото на октомври, преди мащабна ликвидация да нулира пазарните позиции.
Тези по-ранни доклади са последователни с по-широката рамка на JPMorgan. В друг анализ този месец, също воден от Панигирцоглу и покрит от MarketWatch, банката заяви, что дерегулирането след октомври остави Bitcoin "много евтин" в сравнение със златото на базата на волатилността, посочвайки значителен възходящ потенциал за следващите 6–12 месеца с честна стойност отново близо до 170 000 долара.
Последният доклад, както съобщава The Block, добавя по-ясен ориентир за спада: докато сложността на мрежата и енергийните разходи поддържат прогнозната производствена стойност около 94 000 долара, JPMorgan смята това за ефективно дъно за цената на Bitcoin. Колко ниско може да падне Bitcoin, преди минтьорските разходи да принудят пазара да отчете неговите ограничения? В момента Bitcoin се търгува на 97 505 долара. Съпътстващата снимка е генерирана от DALL.E, а графиката е взета от TradingView.com.
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси за потенциала цената на Bitcoin да падне, вдъхновени от анализа на JPMorgan, с ясни и директни отговори.
Въпроси за начинаещи - Дефиниции
1. Какво е критичното ниво, за което говори JPMorgan?
JPMorgan идентифицира ценово ниво от 42 000 долара като критична точка. Те предполагат, че ако цената на Bitcoin падне и остане под това ниво, това може да сигнализира за по-значителен спад.
2. Защо 42 000 долара се считат за толкова важни?
Анализаторите го виждат като ключово ниво на поддръжка. Представете си го като ценово дъно, където исторически много купувачи са купували Bitcoin, предотвратявайки по-нататъшното му падане. Ако това дъно бъде пробито, това може да предизвика още продажби.
3. Какво означава ниво на поддръжка?
Нивото на поддръжка е ценова точка, в която даден актив обикновено спира да пада и дори може да се възстанови, защото търсенето е достатъчно силно, за да надделее над предлагането.
4. Колко ниско всъщност може да падне цената на Bitcoin?
Невъзможно е да се предвиди със сигурност. Докато JPMorgan подчерта 42 000 долара като критично краткосрочно ниво, ако то се пробие, цените може да паднат още по-ниско. Някои анализатори гледат на по-ниски нива, като 30 000 долара, като на следващата основна поддръжка.
Причини и пазарна динамика
5. Какво би накарало Bitcoin да падне под това критично ниво?
Няколко фактора могат да натиснат цената надолу, включително:
- Негативни регулаторни новини от големи държави.
- Рязък спад на целия фондов пазар.
- Значително забавяне на инвестициите в Bitcoin ETFs.
- По-широка икономическа рецесия, която намалява апетита към риска.
6. Как новият Bitcoin ETF влияе на цената му?
Новите Spot Bitcoin ETFs като цяло са били положителни, привличайки милиарди от нови инвеститори. Въпреки това, ако потокът от пари в тези ETFs се забави или обърне, това може да премахне основен източник на покупателски натиск от последно време, което потенциално може да причини спад на цената.
7. Този анализ от JPMorgan гаранция ли е?
Не, не е гаранция. Това е професионална прогноза, базирана на техния анализ на пазарни данни и тенденции. Пазарът на криптовалути е изключително волатилен и цените могат да бъдат повлияни от непредвидими събития.
Стратегия и практически съвети
8. Трябва ли да продам Bitcoin, ако достигне 42 000 долара?
Не непременно. Това е