V úterý dosáhl token Hyperliquid (HYPE) nového historického maxima 65 dolarů, čímž se krátce dostal mezi deset největších kryptoměn podle tržní kapitalizace a znovu vzbudil zájem o dynamiku této platformy. O den později, ve středu, zveřejnila společnost Grayscale Research zprávu vysvětlující, proč byl Hyperliquid dosud tak úspěšný, co mu pomohlo růst nad rámec obchodování s kryptoměnami a co by investoři mohli hledat dále.
Hyperliquid nad rámec krypto perpetualů
Grayscale ve své zprávě uvedl, že rozsah a růst Hyperliquid lze nyní srovnávat s největšími platformami pro kryptoderiváty, přičemž poukázal na rostoucí aktivitu spolu s otevřeným úrokem a poplatky. Firma uvedla, že Hyperliquid zpracoval v roce 2025 objem perpetual futures (perpů) v hodnotě přibližně 2,9 bilionu dolarů a v současnosti drží otevřený úrok zhruba 7 miliard dolarů.
Grayscale zařadil Hyperliquid jako třetí nebo čtvrtou největší burzu perpetual futures podle otevřeného úroku a zdůraznil, že objem, otevřený úrok, poplatky a povědomí na trhu rostly společně, a to i přesto, že platforma začala expandovat z krypto-nativních produktů do širší škály obchodovatelných aktiv.
Jedním z klíčových témat bylo, že Hyperliquid neomezil svůj růst na tradiční krypto perpy. Místo toho se prostřednictvím otevřené architektury posunul k širšímu souboru produktů.
Úspěch HIP-3 a HIP-4
Nové funkce jsou zaváděny prostřednictvím návrhů na vylepšení Hyperliquid (HIP) a tyto produkty jsou vytvářeny a nasazovány týmy třetích stran, nikoli původními tvůrci Hyperliquid. Grayscale označil HIP-3 za významný krok tímto směrem. HIP-3 umožňuje tvůrcům spouštět nové perpetual trhy, včetně nekrypto aktiv, jako jsou akcie, komodity a produkty založené na indexech.
Grayscale uvedl, že objemová data tento názor podporují. Během cenového skoku stříbra v únoru údajně dosáhl denní objem stříbrných perpetualů HIP-3 více než 4 miliard dolarů. Dne 5. února 2026 se objem obchodování stříbrných perpetualů HIP-3 pohyboval na úrovni přibližně 1 % nominálního objemu stříbra na COMEX.
V návaznosti na tuto dynamiku Grayscale poukázal na HIP-4, který podle něj rozšiřuje model na výsledkové trhy – binární opce připomínající kontrakty predikčních trhů.
Čtyři důvody růstu platformy
Spolu s rozšiřováním produktů Grayscale uvedl, že několik faktorů pomohlo Hyperliquid vyniknout. Zpráva zdůraznila zaměření na produkt a argumentovala tím, že Hyperliquid byl postaven kolem případu použití obchodování s perpetualy, spíše než aby obchodování považoval jen za jednu z mnoha funkcí.
Podle Grayscale to platformě umožnilo upřednostnit to, na čem aktivním obchodníkům nejvíce záleží: rychlé zadávání příkazů, spolehlivé provádění, přehledné a čitelné pozice a rozhraní ve stylu burzy, které působí povědomě.
Firma také zdůraznila distribuci a argumentovala tím, že přístup builder-kód a frontend dává třetím stranám důvod směrovat uživatele do stejné likviditní základny, místo aby rozdělovaly pozornost mezi různá místa.
Grayscale dodal, že ekonomické přínosy jsou již významné. Uvedl integraci Hyperliquid perpetualů společností Phantom prostřednictvím builder kódů a poznamenal, že Phantom vydělal z poplatků za směrované obchodování zhruba 19,7 milionu dolarů.
A konečně, distribuce tokenů Hyperliquid byla navržena tak, aby odměňovala uživatele platformy spíše než rizikové investory nebo předem vybrané insiderky, což podle Grayscale pomohlo vybudovat jiný druh raného vlastnictví.
Klíčová rizika pro HYPE
I přes optimistický příběh růstu Grayscale na závěr varoval investory, aby zvážili jak známá kryptorizika, tak některá rizika specifická pro platformu. Uvedl, že anualizovaná cenová volatilita HYPE je přibližně 80 %, což je zhruba o 40 procentních bodů více než u Bitcoinu.
Grayscale dodal, že růstový potenciál Hyperliquid částečně závisí na změnách regulace finančních služeb v USA, které by mohly otevřít přístup širšímu okruhu uživatelů. Grayscale varoval, že bez těchto změn by růst platformy mohl být z velké části omezen na jiné země, což by mohlo brzdit její expanzi. Zpráva však skončila pozitivně a uvedla, že pokud bude Hyperliquid nadále dobře fungovat, udrží si a rozšíří svou komunitu a využije regulačních změn umožňujících širší použití, mohl by se stát „velmocí finančních služeb". Úvodní obrázek vytvořen pomocí OpenArt; graf z TradingView.com.
Často kladené otázky
Zde je seznam často kladených otázek na základě tématu nejnovější zprávy Grayscale o Hyperliquid
Otázky pro začátečníky
1 Co je Hyperliquid
Hyperliquid je decentralizovaná burza postavená na vlastním blockchainu Umožňuje uživatelům obchodovat s kryptoměnami, zejména s pákovým efektem, bez centrální autority
2 Proč je zpráva Grayscale o Hyperliquid důležitá
Grayscale je významná investiční firma Když zveřejní zprávu o projektu, signalizuje to, že projekt získává vážnou pozornost velkých finančních hráčů, což může zvýšit jeho důvěryhodnost a viditelnost
3 Co Grayscale řekl o budoucnosti Hyperliquid
Zpráva zdůraznila vysokou rychlost, nízké poplatky a rostoucí uživatelskou základnu Hyperliquid Naznačila, že pokud platforma dokáže nadále inovovat a přitahovat obchodníky, mohla by se stát významným hráčem v decentralizovaných financích
4 Je Hyperliquid nyní dobrou investicí
Zpráva Grayscale neposkytuje přímé investiční rady Poskytuje analýzu Zda je to dobrá investice, závisí na vaší vlastní toleranci k riziku a průzkumu Zpráva naznačuje potenciál, ale krypto je velmi volatilní
5 Jak se Hyperliquid liší od jiných burz, jako je Binance nebo Uniswap
Na rozdíl od Binance je Hyperliquid decentralizovaný Na rozdíl od Uniswapu používá Hyperliquid knihu objednávek podobnou tradičním burzám, což může být rychlejší a známější pro zkušené obchodníky
Otázky pro pokročilé
6 Jaké konkrétní metriky z Hyperliquid Grayscale ve zprávě zdůraznil
Grayscale zaznamenal vysoký objem obchodování Hyperliquid, jeho nízkou latenci a jeho unikátní systém trezorů, který uživatelům umožňuje vydělávat poplatky poskytováním likvidity
7 Jaká jsou hlavní rizika, na která Grayscale u Hyperliquid poukázal
Zpráva pravděpodobně zmínila rizika jako regulační nejistota pro decentralizované burzy, potenciální chyby v chytrých kontraktech a konkurence z jiných vysokorychlostních blockchainů Také Hyperliquid je stále relativně nový a méně prověřený
8 Jak dává vlastní blockchain Hyperliquid platformě výhodu
Vybudováním vlastního blockchainu se může Hyperliquid optimalizovat pro obchodování To znamená rychlejší párování objednávek, nižší poplatky a schopnost zvládat vysokofrekvenční obchodování bez přetížení z