Tiistaina Hyperliquid-token (HYPE) saavutti uuden kaikkien aikojen ennätyksen 65 dollarissa, nousten hetkellisesti kymmenen suurimman kryptovaluutan joukkoon markkina-arvolla mitattuna ja herättäen uutta kiinnostusta alustan vauhtiin. Päivää myöhemmin, keskiviikkona, Grayscale Research julkaisi raportin, jossa selitettiin, miksi Hyperliquid on toistaiseksi ollut niin menestyksekäs, mikä on auttanut sitä kasvamaan kryptokaupan ulkopuolelle ja mitä sijoittajat saattavat etsiä seuraavaksi.
Hyperliquid kryptovaluuttojen ikuisten futuurien ulkopuolella
Raportissaan Grayscale totesi, että Hyperliquidin kokoluokkaa ja kasvua voidaan nyt verrata suurimpiin kryptojohdannaisalustoihin, viitaten kasvavaan aktiivisuuteen yhdessä sen avoimen koron ja palkkioiden kanssa. Yhtiö kertoi Hyperliquidin käsitelleen noin 2,9 biljoonaa dollaria ikuisten futuurien volyymia vuonna 2025 ja että sillä on tällä hetkellä noin 7 miljardia dollaria avointa korkoa.
Grayscale sijoitti Hyperliquidin kolmanneksi tai neljänneksi suurimmaksi ikuisten futuurien pörssiksi avoimen koron perusteella, korostaen, että volyymi, avoin korko, palkkiot ja markkinatietoisuus ovat kaikki kasvaneet yhdessä, vaikka alusta on alkanut laajentua krypto-natiiveista tuotteista laajempaan valikoimaan kaupankäyntikohteita.
Yksi keskeinen teema oli, että Hyperliquid ei ole rajoittanut kasvuaan perinteisiin kryptojen ikuisiin futuureihin. Sen sijaan se on siirtynyt kohti laajempaa tuotevalikoimaa avoimen arkkitehtuurin lähestymistavan kautta.
HIP-3:n ja HIP-4:n menestys
Uusia ominaisuuksia otetaan käyttöön Hyperliquid Improvement Proposals (HIP) -ehdotusten kautta, ja nämä tuotteet rakentavat ja ottavat käyttöön kolmannen osapuolen tiimit, eivät Hyperliquidin alkuperäiset luojat. Grayscale korosti HIP-3:a merkittävänä askeleena tähän suuntaan. HIP-3 antaa rakentajille mahdollisuuden lanseerata uusia ikuisten futuurien markkinoita, mukaan lukien ei-kryptoomaisuuserät, kuten osakkeet, hyödykkeet ja indeksipohjaiset tuotteet.
Grayscale sanoi volyymidatan tukevan tätä näkemystä. Hopean hinnanpiikin aikana helmikuussa hopean HIP-3 ikuisten futuurien päivittäisen volyymin kerrottiin yltäneen yli 4 miljardiin dollariin. 5. helmikuuta 2026 hopean HIP-3 ikuisten futuurien volyymi oli noin 1 % COMEXin hopean nimellisvolyymista.
Tämän vauhdin pohjalta Grayscale viittasi HIP-4:ään, jota se kuvaili mallin laajentamiseksi tulosmarkkinoille – binäärioptioihin, jotka muistuttavat ennustemarkkinasopimuksia.
Neljä syytä alustan kasvun taustalla
Tuotevalikoiman laajentumisen ohella Grayscale sanoi useiden tekijöiden auttaneen Hyperliquidia erottumaan. Raportti korosti tuotekeskeisyyttä väittäen, että Hyperliquid rakennettiin ikuisten futuurien kaupankäyntikäyttötapauksen ympärille, eikä kaupankäyntiä kohdeltu vain yhtenä ominaisuutena monien joukossa.
Grayscalen mukaan tämä antoi alustalle mahdollisuuden priorisoida sitä, mistä aktiiviset kauppiaat eniten välittävät: nopea toimeksiantojen syöttö, luotettava toteutus, selkeät ja luettavat positiot sekä pörssimäinen käyttöliittymä, joka tuntuu tutulta.
Yhtiö korosti myös jakelua väittäen, että rakentajakoodi- ja etupää-lähestymistapa antaa kolmansille osapuolille syyn ohjata käyttäjiä samaan likviditeettipohjaan sen sijaan, että huomio jakautuisi eri toimipaikkojen kesken.
Grayscale lisäsi, että taloudelliset vaikutukset ovat jo olleet merkittäviä. Se mainitsi Phantomin integroineen Hyperliquidin ikuiset futuurit rakentajakoodien kautta ja totesi Phantomin ansainneen noin 19,7 miljoonaa dollaria ohjatuista kaupankäyntipalkkioista.
Lopuksi Hyperliquidin token-jakelu suunniteltiin palkitsemaan alustan käyttäjiä eikä pääomasijoittajia tai ennalta valittuja sisäpiiriläisiä, minkä Grayscale sanoi auttaneen rakentamaan erilaisen varhaisen omistajuuden.
HYPEn keskeiset riskit
Optimistisesta kasvutarinasta huolimatta Grayscale päätti varoittamalla sijoittajia harkitsemaan sekä tuttuja kryptoriskejä että joitakin alustakohtaisia huolenaiheita. Se sanoi HYPEn vuosittaisen hintavolatiliteetin olevan noin 80 %, mikä on noin 40 prosenttiyksikköä korkeampi kuin Bitcoinilla.
Grayscale lisäsi, että Hyperliquidin kasvupotentiaali riippuu osittain Yhdysvaltain finanssipalvelusääntelyn muutoksista, jotka voisivat avata pääsyn laajemmalle käyttäjäkunnalle. Grayscale varoitti, että ilman näitä muutoksia alustan kasvu saattaisi rajoittua enimmäkseen muihin maihin, mikä voisi hidastaa sen laajentumista. Raportti päättyi kuitenkin positiiviseen sävyyn todeten, että jos Hyperliquid jatkaa hyvää suorituskykyä, ylläpitää ja kasvattaa yhteisöään ja hyödyntää sääntelymuutoksia, jotka mahdollistavat laajemman käytön, siitä voisi tulla "finanssipalvelujen voimanpesä". Esittelykuva luotu OpenArtilla; kaavio TradingView.comista.
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on lista usein kysytyistä kysymyksistä, jotka perustuvat Grayscalen viimeisimpään Hyperliquid-raporttiin
Aloittelijatason kysymykset
1 Mikä on Hyperliquid
Hyperliquid on hajautettu pörssi, joka on rakennettu omalle mukautetulle lohkoketjulleen. Se mahdollistaa käyttäjien kaupankäynnin kryptovaluutoilla, erityisesti vivulla, ilman keskusviranomaista.
2 Miksi Grayscalen raportti Hyperliquidista on tärkeä
Grayscale on merkittävä sijoitusyhtiö. Kun he julkaisevat raportin projektista, se on merkki siitä, että projekti saa vakavaa huomiota suurilta finanssitoimijoilta, mikä voi lisätä sen uskottavuutta ja näkyvyyttä.
3 Mitä Grayscale sanoi Hyperliquidin tulevaisuudesta
Raportti korosti Hyperliquidin nopeutta, alhaisia palkkioita ja kasvavaa käyttäjäkuntaa. Se ehdotti, että jos alusta pystyy jatkamaan innovointia ja houkuttelemaan kauppiaita, siitä voisi tulla merkittävä toimija hajautetussa rahoituksessa.
4 Onko Hyperliquid nyt hyvä sijoitus
Grayscalen raportti ei anna suoria sijoitusneuvoja. Se tarjoaa analyysiä. Onko se hyvä sijoitus, riippuu omasta riskinsietokyvystäsi ja tutkimuksestasi. Raportti viittaa potentiaaliin, mutta krypto on erittäin epävakaa.
5 Miten Hyperliquid eroaa muista pörsseistä, kuten Binancesta tai Uniswapista
Toisin kuin Binance, Hyperliquid on hajautettu. Toisin kuin Uniswap, Hyperliquid käyttää tilauskirjaa, joka muistuttaa perinteisiä osakepörssejä, mikä voi olla nopeampi ja tutumpi kokeneille kauppiaille.
Edistyneen tason kysymykset
6 Mitä tiettyjä Hyperliquidin mittareita Grayscale korosti raportissa
Grayscale huomautti Hyperliquidin korkeasta kaupankäyntivolyymista, sen alhaisesta viiveestä ja sen ainutlaatuisesta vault-järjestelmästä, jonka avulla käyttäjät voivat ansaita palkkioita tarjoamalla likviditeettiä.
7 Mitkä ovat tärkeimmät riskit, joihin Grayscale kiinnitti huomiota Hyperliquidin osalta
Raportissa mainittiin todennäköisesti riskejä, kuten hajautettujen pörssien sääntelyepävarmuus, mahdolliset älysopimusvirheet ja kilpailu muilta nopeilta lohkoketjuilta. Lisäksi Hyperliquid on vielä suhteellisen uusi ja vähemmän taistelutestattu.
8 Miten Hyperliquidin mukautettu lohkoketju antaa sille etulyöntiaseman
Rakentamalla oman lohkoketjunsa Hyperliquid voi optimoida kaupankäyntiä. Tämä tarkoittaa nopeampaa toimeksiantojen täsmäytystä, alhaisempia palkkioita ja kykyä käsitellä suurtaajuuskauppaa ilman ruuhkautumista.