Marți, tokenul Hyperliquid (HYPE) a atins un nou maxim istoric de 65 de dolari, intrând pentru scurt timp în topul primelor zece criptomonede după valoarea de piață și stârnind un interes reînnoit pentru impulsul platformei. O zi mai târziu, miercuri, Grayscale Research a publicat un raport care explică de ce Hyperliquid a avut atât de mult succes până acum, ce l-a ajutat să crească dincolo de tranzacționarea cripto și la ce s-ar putea uita investitorii în continuare.
Hyperliquid dincolo de contractele perpetue cripto
În raportul său, Grayscale a menționat că amploarea și creșterea Hyperliquid pot fi acum comparate cu cele mai mari platforme de derivate cripto, indicând activitatea în creștere alături de interesul deschis și comisioanele sale. Firma a declarat că Hyperliquid a gestionat aproximativ 2,9 trilioane de dolari în volum de contracte perpetue (perps) în 2025 și deține în prezent aproximativ 7 miliarde de dolari în interes deschis.
Grayscale a clasat Hyperliquid drept al treilea sau al patrulea cel mai mare exchange de contracte perpetue după interesul deschis, subliniind că volumul, interesul deschis, comisioanele și conștientizarea pieței au crescut împreună, chiar și pe măsură ce platforma a început să se extindă de la produse native cripto la o gamă mai largă de active tranzacționabile.
O temă cheie a fost că Hyperliquid nu și-a limitat creșterea la contractele perpetue cripto tradiționale. În schimb, s-a îndreptat către un set mai larg de produse printr-o abordare de arhitectură deschisă.
Succesul HIP-3 și HIP-4
Noile funcții sunt introduse prin Propuneri de Îmbunătățire Hyperliquid (HIP-uri), iar aceste produse sunt construite și implementate de echipe terțe, nu de creatorii originali ai Hyperliquid. Grayscale a evidențiat HIP-3 ca un pas major în această direcție. HIP-3 permite constructorilor să lanseze noi piețe perpetue, inclusiv active non-cripto, cum ar fi acțiuni, mărfuri și produse bazate pe indici.
Grayscale a spus că datele de volum susțin această viziune. În timpul creșterii prețului argintului din februarie, volumul zilnic al contractelor perpetue HIP-3 pentru argint a ajuns, se pare, la peste 4 miliarde de dolari. Pe 5 februarie 2026, volumul contractelor perpetue HIP-3 pentru argint a fost tranzacționat la aproximativ 1% din volumul noțional al argintului de pe COMEX.
Bazându-se pe acest impuls, Grayscale a evidențiat HIP-4, pe care l-a descris ca extinzând modelul la piețe de rezultate—opțiuni binare care seamănă cu contractele de predicție.
Patru motive din spatele creșterii platformei
Alături de extinderea produselor sale, Grayscale a spus că mai mulți factori au ajutat Hyperliquid să iasă în evidență. Raportul a subliniat concentrarea pe produs, susținând că Hyperliquid a fost construit în jurul cazului de utilizare a tranzacționării cu contracte perpetue, mai degrabă decât tratând tranzacționarea ca pe o singură caracteristică printre multe altele.
În opinia Grayscale, acest lucru a permis platformei să prioritizeze ceea ce contează cel mai mult pentru traderii activi: introducerea rapidă a ordinelor, execuția fiabilă, poziții clare și lizibile și o interfață în stil exchange care pare familiară.
Firma a evidențiat, de asemenea, distribuția, susținând că abordarea bazată pe codul constructorului și frontend oferă părților terțe un motiv pentru a direcționa utilizatorii către aceeași bază de lichiditate, în loc să împartă atenția între diferite locații.
Grayscale a adăugat că efectele economice au fost deja semnificative. A citat integrarea de către Phantom a contractelor perpetue Hyperliquid prin coduri de constructor, menționând că Phantom a câștigat aproximativ 19,7 milioane de dolari din comisioanele de tranzacționare direcționate.
În cele din urmă, distribuția tokenului Hyperliquid a fost concepută pentru a recompensa utilizatorii platformei, mai degrabă decât investitorii de risc sau insiderii preselectați, ceea ce Grayscale a spus că a ajutat la construirea unui alt tip de proprietate timpurie.
Riscuri cheie pentru HYPE
Chiar și cu povestea optimistă de creștere, Grayscale a încheiat prin a avertiza investitorii să ia în considerare atât riscurile cripto familiare, cât și unele preocupări specifice platformei. A spus că volatilitatea anualizată a prețului HYPE este de aproximativ 80%, cu aproximativ 40 de puncte procentuale mai mare decât cea a Bitcoin.
Grayscale a adăugat că potențialul de creștere al Hyperliquid depinde parțial de modificările reglementărilor serviciilor financiare din SUA, care ar putea deschide accesul la un set mai larg de utilizatori. Grayscale a avertizat că, fără aceste modificări, creșterea platformei s-ar putea limita în mare parte la alte țări, ceea ce ar putea împiedica expansiunea sa. Cu toate acestea, raportul s-a încheiat cu o notă pozitivă, spunând că, dacă Hyperliquid continuă să aibă performanțe bune, își menține și își dezvoltă comunitatea și profită de modificările de reglementare care permit o utilizare mai largă, ar putea deveni o „centrală a serviciilor financiare”. Imaginea prezentată a fost creată cu OpenArt; grafic de pe TradingView.com.
Întrebări frecvente
Iată o listă de întrebări frecvente bazate pe subiectul celui mai recent raport Grayscale despre Hyperliquid
Întrebări pentru începători
1 Ce este Hyperliquid
Hyperliquid este un exchange descentralizat construit pe propriul blockchain personalizat. Permite utilizatorilor să tranzacționeze criptomonede, în special cu efect de levier, fără o autoritate centrală.
2 De ce este important raportul Grayscale despre Hyperliquid
Grayscale este o firmă majoră de investiții. Atunci când publică un raport despre un proiect, semnalează că proiectul atrage atenția serioasă din partea marilor jucători financiari, ceea ce poate crește credibilitatea și vizibilitatea acestuia.
3 Ce a spus Grayscale despre viitorul Hyperliquid
Raportul a evidențiat viteza mare, comisioanele mici și baza de utilizatori în creștere a Hyperliquid. A sugerat că, dacă platforma poate continua să inoveze și să atragă traderi, ar putea deveni un jucător major în finanțele descentralizate.
4 Este Hyperliquid o investiție bună acum
Raportul Grayscale nu oferă sfaturi directe de investiții. Oferă analiză. Dacă este o investiție bună depinde de propria toleranță la risc și cercetare. Raportul sugerează potențial, dar cripto este foarte volatil.
5 Cum este Hyperliquid diferit de alte exchange-uri precum Binance sau Uniswap
Spre deosebire de Binance, Hyperliquid este descentralizat. Spre deosebire de Uniswap, Hyperliquid folosește o carte de ordine similară exchange-urilor tradiționale de acțiuni, care poate fi mai rapidă și mai familiară pentru traderii experimentați.
Întrebări avansate
6 Ce metrici specifice de la Hyperliquid a evidențiat Grayscale în raport
Grayscale a menționat volumul mare de tranzacționare al Hyperliquid, latența scăzută și sistemul unic de vault care permite utilizatorilor să câștige comisioane prin furnizarea de lichiditate.
7 Care sunt principalele riscuri pe care Grayscale le-a subliniat în legătură cu Hyperliquid
Raportul a menționat probabil riscuri precum incertitudinea de reglementare pentru exchange-urile descentralizate, potențialele bug-uri ale contractelor inteligente și concurența din partea altor blockchain-uri de mare viteză. De asemenea, Hyperliquid este încă relativ nou și mai puțin testat în condiții reale.
8 Cum îi oferă blockchain-ul personalizat al Hyperliquid un avantaj
Prin construirea propriului blockchain, Hyperliquid se poate optimiza pentru tranzacționare. Aceasta înseamnă potrivirea mai rapidă a ordinelor, comisioane mai mici și capacitatea de a gestiona tranzacționarea de înaltă frecvență fără congestie din partea