JPMorgan ha establecido un punto de referencia numérico para el ciclo actual de Bitcoin, informando a sus clientes que el "umbral de dolor" del mercado se sitúa ahora alrededor de $94,000. El banco describe este nivel tanto como un piso para la economía minera como el punto en el que el precio de Bitcoin podría caer de manera realista antes de que los factores fundamentales ejerzan una presión significativa.
Según The Block, un equipo de analistas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou sugiere que la desventaja de Bitcoin desde los niveles actuales parece "muy limitada", ya que identifican un soporte alrededor de $94,000.
La base de esta evaluación es la estimación actualizada de JPMorgan del costo de producción de Bitcoin. Los analistas señalan que el costo total para minar un Bitcoin ha aumentado de aproximadamente $92,000 a $94,000 debido a un reciente aumento en la dificultad de la red. Este incremento obliga a los mineros a usar más poder de cómputo por bloque, elevando el costo marginal por moneda. El equipo reitera que el costo de producción de Bitcoin históricamente ha actuado como un piso de precio, por lo que un costo más alto naturalmente eleva el nivel de soporte.
Según las cifras de JPMorgan, la relación entre el precio spot de Bitcoin y su costo de producción está apenas por encima de 1.0, cerca del extremo inferior de su rango histórico. Esto indica márgenes operativos reducidos para los mineros y un espacio limitado para que el precio caa sustancialmente por debajo del costo estimado sin causar estrés en el sector minero. Por lo tanto, el nivel de $94,000 no es un límite exacto, sino una zona estadísticamente respaldada donde el riesgo a la baja disminuye porque los mineros tienen menos incentivos para vender con pérdidas.
El mismo análisis mantiene una perspectiva medioplacentista más optimista. JPMorgan reafirma un objetivo de 6 a 12 meses de alrededor de $170,000 por Bitcoin, basado en una comparación ajustada por volatilidad con el oro. Los analistas estiman que Bitcoin actualmente absorbe aproximadamente 1.8 veces más capital de riesgo que el oro, pero tiene una capitalización de mercado más pequeña—aproximadamente $2.1 billones en comparación con $6.2 billones para inversiones en oro del sector privado como ETFs, lingotes y monedas. Para cerrar esta brecha en términos ajustados al riesgo, calculan que la capitalización de mercado de Bitcoin necesitaría aumentar alrededor de un 67%, lo que implica un precio teórico cercano a $170,000.
Esta visión se alinea con los pronósticos recientes de JPMorgan. El mes pasado, el mismo equipo argumentó que Bitcoin estaba significativamente subvalorado en relación con el oro, sugiriendo un objetivo de fin de año de aproximadamente $165,000. Sin embargo, Panigirtzoglou ha ajustado desde entonces el cronograma, señalando que las liquidaciones recientes y el sentimiento débil hacen que un logro a fin de año sea poco realista. Ahora enmarca $170,000 como un escenario de 6 a 12 meses. El equipo también había proyectado $126,000 para fin de año en agosto; Bitcoin superó brevemente ese nivel a principios de octubre antes de que una importante liquidación reiniciara las posiciones de mercado.
Estos informes anteriores son consistentes con el marco más amplio de JPMorgan. En otro análisis este mes, también liderado por Panigirtzoglou y cubierto por MarketWatch, el banco declaró que la desapalancamiento posterior a octubre dejó a Bitcoin "muy barato" en comparación con el oro en una base ajustada por volatilidad, señalando una apreciación significativa en los próximos 6 a 12 meses con un valor razonable nuevamente cerca de $170,000.
La nota más reciente, según lo informado por The Block, agrega un ancla a la baja más clara: siempre que la dificultad de la red y los costos de energía mantengan el costo de producción estimado alrededor de $94,000, JPMorgan ve esto como el piso efectivo para el precio de Bitcoin. ¿Qué tan bajo puede caer Bitcoin antes de que los costos de minería obliguen al mercado a abordar sus limitaciones? Actualmente, Bitcoin se cotiza a $97,505. La imagen adjunta fue generada por DALL.E, y el gráfico proviene de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el potencial de que el precio de Bitcoin caiga, inspiradas en el análisis de JPMorgan, con respuestas claras y directas.
Preguntas de Definición para Principiantes
1. ¿Cuál es el nivel crítico del que habla JPMorgan?
JPMorgan identificó un nivel de precio de $42,000 como un punto crítico. Sugieren que si el precio de Bitcoin cae y se mantiene por debajo de este nivel, podría señalar una caída más significativa.
2. ¿Por qué se considera tan importante los $42,000?
Los analistas lo ven como un nivel de soporte clave. Piensa en ello como un piso de precio donde muchos compradores históricamente han intervenido para comprar Bitcoin, impidiendo que caiga más. Si ese piso se rompe, podría desencadenar más ventas.
3. ¿Qué significa un nivel de soporte?
Un nivel de soporte es un punto de precio donde un activo tiende a dejar de caer e incluso puede recuperarse porque la demanda es lo suficientemente fuerte como para superar la oferta.
4. ¿Qué tan bajo podría llegar realmente el precio de Bitcoin?
Es imposible predecir con certeza. Si bien JPMorgan destacó $42,000 como un nivel crítico a corto plazo, si eso falla, los precios podrían caer aún más. Algunos analistas observan niveles más bajos, como $30,000, como el próximo soporte importante.
Causas y Dinámicas del Mercado
5. ¿Qué haría que Bitcoin cayera por debajo de este nivel crítico?
Varios factores podrían empujar el precio a la baja, incluyendo:
Noticias regulatorias negativas de países importantes.
Una fuerte caída en el mercado bursátil en general.
Una desaceleración significativa en las inversiones en ETFs de Bitcoin.
Una recesión económica más amplia que reduzca el apetito por el riesgo.
6. ¿Cómo afecta el nuevo ETF de Bitcoin a su precio?
Los nuevos ETFs de Bitcoin al contado (Spot) generalmente han sido positivos, atrayendo miles de millones de nuevos inversores. Sin embargo, si el flujo de dinero hacia estos ETFs se desacelera o se revierte, podría eliminar una fuente importante de presión compradora reciente, potentially causando que el precio caiga.
7. ¿Es esta análisis de JPMorgan una garantía?
No, no es una garantía. Es un pronóstico profesional basado en su análisis de datos y tendencias del mercado. El mercado de las criptomonedas es altamente volátil y los precios pueden verse influenciados por eventos impredecibles.
Estrategia y Consejos Prácticos
8. ¿Debería vender mi Bitcoin si alcanza los $42,000?
No necesariamente. Esta es una