Bitcoin se ha estado consolidando desde finales de noviembre, luchando por encontrar una dirección clara mientras el mercado busca estabilidad. Tras no lograr mantener las ganancias por encima de los máximos de octubre de 2025, el precio se ha asentado en un amplio rango de negociación, lo que refleja una creciente incertidumbre entre los inversores. Algunos ven esta pausa como una base potencial para un futuro repunte, mientras que otros se mantienen cautelosos, citando patrones históricos de mercado bajista.
Según el analista Axel Adler, la actual caída desde el pico de octubre de Bitcoin sigue siendo históricamente superficial. En el ciclo actual, la caída es de aproximadamente -27%, con una corrección máxima de aproximadamente -33%. Esto contrasta marcadamente con los mercados bajistas anteriores: -92% en 2011, alrededor de -82% tanto en los ciclos 2013-2015 como 2017-2018, y -75% en 2021-2022. Esta relativa resistencia puede indicar un cambio estructural, posiblemente debido a la creciente influencia de los ETF spot y el capital institucional, lo que podría estar amortiguando la volatilidad. Sin embargo, Adler advierte que la fase bajista actual aún es joven, y es demasiado pronto para concluir que las profundas caídas son cosa del pasado.
Adler también señala el modelo de Días de Valor Acumulados Destruidos (CVDD) de Bitcoin para contextualizar. Esta métrica de valoración a largo plazo en cadena rastrea cuándo se gastan las monedas más antiguas, lo que históricamente ha señalado transiciones importantes del mercado. Bitcoin cotiza actualmente cerca de $91,000, aproximadamente el doble del nivel base CVDD de unos $46,600. Históricamente, la verdadera capitulación y ventas de pánico han ocurrido cuando el precio se acerca o cae por debajo de este nivel base. El hecho de que Bitcoin se mantenga muy por encima sugiere que el mercado aún no ha entrado en una fase de capitulación total, con los tenedores a largo plazo manteniéndose mayormente estables.
En resumen, la caída superficial y la posición de Bitcoin por encima de las bandas clave de valoración CVDD indican que la corrección actual es consistente con un ciclo bajista en etapa temprana, más que con un fondo de mercado completo.
Técnicamente, Bitcoin continúa cotizando en un rango estrecho alrededor de $90,000–$91,000 tras su fuerte caída desde más de $100,000. El precio se mantiene por debajo de las medias móviles de 100 y 200 días con pendiente descendente, señalando que la tendencia general se ha vuelto correctiva. El reciente rebote desde los mínimos de diciembre cerca de $86,000 careció de un fuerte impulso, lo que sugiere que la demanda de los compradores sigue siendo cautelosa. Bitcoin ha logrado mantenerse por encima de sus mínimos recientes, pero cada repunte se ha detenido cerca de las medias móviles descendentes, mostrando que la presión de venta persiste. El volumen también ha disminuido durante este período de negociación lateral, lo que indica una falta de compromiso fuerte tanto de compradores como de vendedores.
Desde un punto de vista estructural, Bitcoin parece estar construyendo una base en lugar de iniciar una nueva tendencia alcista. Mantenerse por encima del área de soporte de $88,000–$90,000 es crucial para evitar un retroceso más profundo hacia la zona de mediados de los $80,000. Para que se consolide una recuperación sostenida, Bitcoin necesitaría romper decisivamente por encima de la zona de $95,000–$98,000, donde se agrupan importantes medias móviles. En general, el movimiento actual del precio parece más una consolidación dentro de una corrección mayor que el comienzo de un nuevo mercado alcista.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre la caída del precio de Bitcoin en relación con el modelo CVDD, diseñada para ser útil tanto para principiantes como para usuarios más avanzados.
Preguntas de Definición para Principiantes
1. ¿Qué es el modelo CVDD?
El modelo CVDD es una métrica avanzada en cadena que estima el costo base o valor fundamental de Bitcoin analizando la antigüedad y el precio de las monedas que se gastan en la cadena de bloques. Se utiliza para identificar períodos en los que Bitcoin podría estar significativamente sobrevalorado o infravalorado.
2. ¿Qué significa "profundamente infravalorado" en este contexto?
Significa que el precio actual de mercado ha caído muy por debajo de la estimación del modelo sobre el valor fundamental de Bitcoin, similar a los mínimos extremos vistos en el fondo de mercados bajistas anteriores.
3. Entonces, ¿es Bitcoin una compra ahora según este modelo?
No necesariamente una oportunidad de compra clamorosa. El modelo sugiere que el precio ha bajado, pero puede no haber alcanzado los mínimos extremos de oportunidad de compra generacional de ciclos pasados. Podría indicar que estamos en una etapa posterior del mercado bajista, pero no necesariamente en el fondo absoluto.
Preguntas de Contexto de Mercado para Intermedios
4. ¿En qué se diferencia la caída actual de colapsos pasados como 2018 o principios de 2020?
Según el modelo CVDD, en esos colapsos pasados, el precio de Bitcoin cayó muy por debajo de la línea de valor del modelo, indicando una infravaloración extrema. La sugerencia actual es que el precio, aunque ha bajado significativamente desde su máximo histórico, todavía se mantiene más cerca o por encima de esa línea de valor fundamental, lo que implica que el mercado no ha alcanzado el mismo nivel de capitulación total.
5. ¿Significa esto que el mercado bajista ha terminado?
No, según esta métrica específica. El hecho de que el precio no haya alcanzado la zona de profunda infravaloración del modelo CVDD podría implicar que todavía hay potencial para más caídas o un período prolongado de consolidación antes de que comience el próximo gran ciclo alcista.
6. ¿Qué otros factores debo considerar además del modelo CVDD?
Siempre considere múltiples perspectivas. Observe otras métricas en cadena, las condiciones macroeconómicas y la sentimiento general del mercado. Ningún modelo es una bola de cristal perfecta.
Preguntas de Aplicación Práctica para Avanzados