Bankless a depășit tipicul entuziasm legat de „anunțurile de parteneriat” și analizează, în schimb, ce ar putea însemna cu adevărat noua înțelegere dintre Hyperliquid (HYPE), Coinbase (COIN) și Circle (CRCL) pentru USDC. În cea mai recentă analiză, publicația susține că această colaborare este mai mult decât o simplă mișcare de PR – mai ales într-un moment în care activitatea stablecoin-urilor crește, dar cifrele de bază nu s-au schimbat la fel de rapid cum s-ar aștepta unii investitori. Bankless descrie momentul actual al USDC ca fiind semnificativ, dar incomplet, și îl poziționează pe Hyperliquid ca piesa lipsă care ar putea ajuta stablecoin-ul Circle să transforme impulsul într-o cotă de piață reală.
Înțelegerea USDC
După cum a raportat Bitcoinist săptămâna trecută, Coinbase a declarat că își extinde rolul, devenind distribuitorul oficial al trezoreriei USDC pe Hyperliquid. Conform planului, Coinbase tratează USDC ca un Activ Cotat Aliniat (AQA), în timp ce tokenul USDH al Hyperliquid urmează să fie eliminat treptat.
Lectură similară: ETF-urile Hyperliquid împing HYPE mai aproape de maxime istorice – Iată ce arată datele
Bankless spune că această mișcare aduce îmbunătățiri concrete: o împărțire a veniturilor mult mai bună – aproximativ dublu față de ceea ce câștiga Hyperliquid cu USDH – plus o putere de reglementare și instituțională adăugată prin parteneriatul cu ceea ce numește cea mai puternică voce cripto din Washington, D.C. Raportul evidențiază, de asemenea, beneficiile pentru experiența utilizatorului, mai ales că USDC este un stablecoin de încredere deja integrat în experiența schimbului pentru mulți traderi. Bankless adaugă că USDC este folosit în principal în piețele HIP-3 ale Hyperliquid, segmentul care a generat o mare parte din vizibilitatea Hyperliquid în ultimele șase luni.
De aici, argumentul devine mai strategic. Bankless susține că înțelegerea dintre Coinbase și Circle este mai mult decât „PR” deoarece USDC are deja impuls după aprobarea GENIUS Act, dar cota sa de ofertă nu s-a schimbat prea mult. Prezintă Hyperliquid ca soluție pentru această nepotrivire – un canal de distribuție suplimentar care ar putea ajuta creșterea stablecoin-urilor să se acumuleze, în loc să coexiste doar cu dinamica valutară dominantă actuală.
Binance întărește dominația USDT
Pentru a susține afirmația că „cota de ofertă nu se mișcă”, Bankless indică compoziția pieței stablecoin-urilor. În aprilie 2025, spune că USDT al Tether deținea 67% din oferta de stablecoin-uri, în timp ce USDC deținea 27,6%. Un an mai târziu, USDT se situează la 67,3%, iar USDC la 28,1%. Observă că volumul tranzacțiilor USDC crește, dar structura generală nu s-a schimbat cu adevărat – ceea ce descrie ca fiind problema centrală.
Raportul susține că acest lucru se întâmplă dintr-un motiv. USDC este cel mai puternic în Statele Unite, dar competiția este concentrată exact acolo. În afara SUA, raportul spune că USDT este încă dolarul implicit pentru economisire, investiții și tranzacționare – ceea ce înseamnă că USDC se confruntă cu o provocare mai dificilă în a deveni moneda de bază pe platformele globale de tranzacționare. De aceea, distribuția este văzută ca prioritate, iar perpetualele sunt considerate câmpul de luptă natural.
Stablecoin-urile sunt activul cotat în jurul căruia sunt construite perpetualele, iar ecosistemul care domină cel mai mare schimb tinde să se întărească singur. Pe Binance, notează Bankless, USDT este standardul față de care se tranzacționează multe dintre cele mai mari piețe. În practică, asta înseamnă că traderii tranzacționează adesea împotriva USDT, ceea ce întărește oferta, lichiditatea, depozitele, retragerile și activitatea on-chain a USDT.
Hyperliquid ar putea rezolva asta
Hyperliquid, potrivit Bankless, oferă USDC o modalitate de a lupta împotriva acestui ciclu. Raportul include indicatori de piață meniți să arate că cota Hyperliquid în ecosistemul perpetualelor este reală, nu doar teoretică. Susține că Hyperliquid deține 30% din cota de piață on-chain a perpetualelor, comandă 46% din interesul deschis on-chain și operează la aproximativ 50% din volumul Bybit, în jur de 30% din volumul OKX, aproximativ 79% din Coinbase International și aproximativ 13% din Binance.
Lectură similară: ETF-ul Solana rămâne în urmă pe măsură ce XRP adună mai mult numerar – Iată care estePrincipalul motor din spatele acestei schimbări este că, deși Hyperliquid este încă mai mic decât Binance în ansamblu, Bankless susține că tendința este clară – tranzacționarea perpetualelor se îndreaptă către un mediu în care USDC poate obține o expunere mai constantă. Concluzia este că Coinbase și Circle pot lăsa Hyperliquid să-și extindă raza de acțiune, în timp ce USDC beneficiază de pe urma faptului că este stablecoin-ul care alimentează activitatea de tranzacționare. Imaginea principală creată cu OpenArt, grafic de pe TradingView.com.
Întrebări frecvente
Iată o listă de întrebări frecvente despre potențiala integrare a Circle cu Hyperliquid, acoperind atât unghiuri de bază, cât și avansate
Întrebări pentru nivel începător
1 Ce este Circle și de ce fac o nouă mișcare
Circle este compania din spatele USDC, unul dintre cele mai mari stablecoin-uri din lume. Noua lor mișcare se referă la extinderea razei de acțiune a USDC dincolo de a fi doar o pereche de tranzacționare – în special integrarea acestuia în blockchain-uri și aplicații de înaltă performanță pentru a crește utilizarea în lumea reală și creșterea ofertei.
2 Ce este Hyperliquid
Hyperliquid este un schimb descentralizat de mare viteză construit pe propriul blockchain personalizat. Este cunoscut pentru gestionarea tranzacțiilor la fel de rapid ca schimburile centralizate, dar fără a renunța la controlul fondurilor tale.
3 Ce înseamnă integrarea Hyperliquid pentru USDC
Înseamnă că USDC ar deveni stablecoin-ul principal folosit pentru tranzacționare, împrumuturi și decontarea pozițiilor pe Hyperliquid. În loc să folosească alte tokenuri sau active înfășurate, utilizatorii ar depune și tranzacționa direct cu USDC.
4 Cum ar ajuta acest lucru Circle să crească oferta de USDC
Mai multă utilizare înseamnă mai multă cerere. Dacă milioanele de traderi activi ai Hyperliquid încep să folosească USDC pentru tot, Circle trebuie să emită mai mult USDC pentru a satisface acea cerere. Asta crește direct oferta totală în circulație.
5 Este vorba doar despre comisioanele de tranzacționare
Nu. Este vorba despre utilitate. Dacă USDC devine activul de bază pentru un DEX de top, este blocat în pool-uri de lichiditate, folosit ca garanție și decontat pentru contracte perpetue. Asta creează o cerere pe termen lung mult mai puternică decât simpla deținere într-un portofel.
Întrebări pentru nivel intermediar și avansat
6 De ce Hyperliquid în mod special Nu există DEX-uri mai mari precum Uniswap
Hyperliquid oferă ceva diferit – potrivirea ordinelor on-chain cu viteza unui schimb centralizat. Uniswap este excelent pentru schimburi spot, dar Hyperliquid este construit pentru derivate și tranzacționare de înaltă frecvență. Acest volum este masiv – adesea miliarde pe zi – ceea ce înseamnă mai multă viteză de circulație a USDC și oportunități de emitere.
7 Care este diferența dintre creșterea cotei de ofertă și simpla emitere a mai multor USDC
Creșterea cotei de ofertă înseamnă că procentul USDC din piața totală a stablecoin-urilor crește. Emiterea mai multor USDC se poate întâmpla fără a câștiga cotă de piață.