Пазарният анализатор Михаел ван де Попе посочи ключово развитие в блокчейн данните, което предполага възможен пазарен обрат. Това наблюдение идва в момент, когато Биткойн остава под 70 000 долара, след като отчете спад от 2,38% през последната седмица.
Краткосрочният коефициент на Шарп на Биткойн предполага, че мечият пазар може да приключва
В публикация в X на 21 февруари ван де Попе сподели бичи прогнозен възглед за Биткойн, позовавайки се на исторически данни за коефициента на Шарп на Биткойн. Този показател от данните в блокчейна измерва излишната възвращаемост, която Биткойн генерира, в сравнение с неговата волатилност.
Коефициентът на Шарп е цикличен, като обикновено показва високи положителни стойности по време на бичи пазари и става отрицателен по време на продължителни спадове. Според данните, споделени от ван де Попе, краткосрочният коефициент на Шарп на Биткойн е паднал до -38,38 – ниво, което исторически се възприема като зона за натрупване с нисък риск.
Ван де Попе отбелязва, че коефициентът е достигал подобни ниски стойности три пъти преди: в началото на 2015 г., началото на 2019 г. и края на 2022 г. Всяка от тези случки е последвана от значителен ръст на цената. Падането до такива екстремни ниски стойности на краткосрочната графика показва, че Биткойн се представя слабо по отношение на риск-коригираната възвращаемост, което може да представи идеална входна точка за инвеститори.
През последните пет месеца Биткойн е в рязък мечи пазар, като е спаднал с 45,86% спрямо рекордния си максимум от октомври. Само през февруари цените на BTC са паднали с над 23%, като в началото на месеца за кратко се понижиха до около 60 000 долара.
Анализът на ван де Попе също показва, че този скорошен спад е повлиял негативно на съотношението BTC към златото, създавайки потенциална пазарна възможност поради дисбаланса между двата актива. Въз основа на историческите реакции при подобни условия, той описва този сигнал от коефициента на Шарп като "супер бичи".
Общ преглед на пазара на Биткойн
Към момента Биткойн се търгува на 68 299 долара, с ръст от 0,72% през последните 24 часа. Дневният му обем на търговия обаче е спаднал с 50,04% до 19,15 милиарда долара.
Особено забележително е, че пазарният анализатор KillaXBT очаква Биткойн да може да се върне към около 67 800 долара в понеделник, за да запълни празнината на CME, създадена през уикенда. Биткойн има силна история в това отношение, като 96% от наблюдаваните празнини на CME от 2022 г. насам са запълнени в рамките на две седмици.
Често задавани въпроси
ЧЗВ: Отрицателният коефициент на Шарп на Биткойн – Бичият аргумент
Въпроси за начинаещи
1. Какво е коефициент на Шарп?
Коефициентът на Шарп е често използван финансов показател, който измерва възвращаемостта на една инвестиция в сравнение с нейния риск. По-високо положително число обикновено е по-добро, показвайки по-голяма възвращаемост за поетия риск. Отрицателно число означава, че възвращаемостта на инвестицията е била отрицателна през измервания период.
2. Какво означава коефициент на Шарп от -38 за Биткойн?
Това означава, че наскоро ценовото представяне на Биткойн е било много слабо спрямо неговите типични колебания. Стойността -38 е изключително ниска, подчертавайки период на значителна отрицателна възвращаемост при висок риск.
3. Защо толкова "лошо" звучащ показател като -38 бива считан за бичи?
Някои анализатори разглеждат екстремно отрицателните стойности като признак на капитулация или максимален песимизъм на пазара. Логиката е, че когато страхът и продажбите са толкова крайни, активът може да е препродаден и да е готов за потенциален обрат, тъй като остават по-малко продавачи.
4. Не е ли отрицателната възвращаемост винаги лоша? Как може да е добра?
В краткосрочен план да, отрицателната възвращаемост е лоша за притежателите. Бичият аргумент не е, че самата отрицателна възвращаемост е добра, а че сериозността на отрицателното настроение, което тя отразява, може да сигнализира за повратна точка. Това е контрариански индикатор за "кръв по улиците".
5. Трябва ли да купя Биткойн само защото този коефициент е толкова нисък?
Не. Това е единична данна и силно спекулативен сигнал. Той никога не трябва да бъде единствената причина за инвестиционно решение. Винаги правете собствено проучване, разбирайте високата волатилност на Биткойн и инвестирайте само това, което можете да си позволите да загубите.
Въпроси за напреднали
6. Как се изчислява коефициентът на Шарп и за какъв период от време е базирано това -38?
Коефициентът на Шарп се изчислява като: (Възвращаемост на портфейла - Безрискова възвращаемост) / Стандартно отклонение на възвращаемостта на портфейла. Цифрата -38 се базира на конкретен, вероятно краткосрочен плъзгащ се прозорец по време на рязък спад. Точният времеви период е критичен контекст, който анализаторът би използвал.
7. Какви са основните критики към използването на коефициента на Шарп за Биткойн?
Възвращаемостта на Биткойн не се разпределя нормално – тя има екстремни събития с "дебели опашки" (големи, рядко срещани движения). Коефициентът на Шарп предполага нормално разпределение и стабилна волатилност, което често не е вярно за криптовалутите. Освен това изборът на безрисков актив и времевия период оказват голямо влияние върху резултата.