Markedsanalytiker Michaël van de Poppe har fremhævet en vigtig on-chain-udvikling, der tyder på et potentielt markedsopsving. Denne observation kommer, mens Bitcoin forbliver under $70.000, efter at have tabt 2,38% i løbet af den seneste uge.
**Bitcoins Sharpe Ratio på kort sigt tyder på, at bjørnemarkedet muligvis er ved at være slut**
I et indlæg på X den 21. februar delte van de Poppe et bullish perspektiv for Bitcoin og pegede på historiske data for Bitcoin Sharpe Ratio. Denne on-chain-måling vurderer det overskydende afkast, Bitcoin genererer, i forhold til dens volatilitet.
Sharpe Ratio er cyklisk og viser typisk høje positive værdier under tyremarkeder og bliver negativ under længerevarende nedgange. Ifølge de data, van de Poppe delte, er Sharpe Ratio for Bitcoin på kort sigt faldet til -38,38, et niveau, der historisk set betragtes som en lavrisiko-akkumuleringszone.
Van de Poppe bemærker, at ratioen har nået lignende lavpunkter tre gange tidligere: i starten af 2015, starten af 2019 og slutningen af 2022. Hver gang blev efterfulgt af en betydelig kursstigning. Et fald til så ekstreme lavpunkter på kort sigt-diagrammet indikerer, at Bitcoin underpræsterer med hensyn til risikokorrigeret afkast, hvilket kan udgøre et ideelt indgangspunkt for investorer.
I løbet af de sidste fem måneder har Bitcoin været i et kraftigt bjørnemarked og er faldet 45,86% fra sit rekordhøje niveau i oktober. Alene i februar er BTC-kursen faldet over 23% og nåede kortvarigt ned omkring $60.000 i starten af måneden.
Van de Poppes analyse indikerer også, at denne seneste nedtur har påvirket BTC-til-Guld-ratioen negativt, hvilket skaber en potentiel markedsmulighed på grund af ubalancen mellem de to aktiver. Baseret på historiske reaktioner på lignende forhold beskriver han dette signal fra Sharpe Ratio som "super bullish".
**Bitcoin-markedsoversigt**
På nuværende tidspunkt handles Bitcoin til $68.299, hvilket er en stigning på 0,72% i løbet af de sidste 24 timer. Dens daglige handelsvolumen er dog faldet 50,04% til $19,15 milliarder.
Bemærkelsesværdigt er, at markedsanalytiker KillaXBT forventer, at Bitcoin kan trække sig tilbage til omkring $67.800 på mandag for at lukke det CME-gab, der blev skabt i weekenden. Bitcoin har en stærk track record på dette område, da 96% af de CME-gab, der er observeret siden 2022, er blevet lukket inden for to uger.
Ofte stillede spørgsmål
FAQ om Bitcoins Negative Sharpe Ratio - Det Bullish Argument
Begynderspørgsmål
1. Hvad er en Sharpe Ratio?
Sharpe Ratio er en almindelig finansiel måling, der vurderer en investerings afkast i forhold til dens risiko. Et højere positivt tal er generelt bedre og indikerer mere afkast for den påtagede risiko. Et negativt tal betyder, at investeringens afkast har været negative i den målte periode.
2. Hvad betyder en Sharpe Ratio på -38 for Bitcoin?
Det betyder, at Bitcoins kurspræstation for nylig har været meget dårlig i forhold til dens sædvanlige op- og nedture. Tallet -38 er et ekstremt lavt værdi, der fremhæver en periode med betydelige negative afkast og høj risiko.
3. Hvorfor skulle en "forfærdeligt" lydende måling som -38 betragtes som bullish?
Nogle analytikere ser ekstreme negative aflæsninger som et tegn på kapitulation eller maksimal pessimisme på markedet. Logikken er, at når frygt og salg er så ekstreme, kan aktivet være oversolgt og klar til et potentielt opsving, da der er færre sælgere tilbage.
4. Er et negativt afkast ikke altid dårligt? Hvordan kan det være godt?
På kort sigt, ja, er negative afkast dårlige for indehavere. Det bullish argument er ikke, at det negative afkast i sig selv er godt, men at alvoren af den negative sentiment, det afspejler, kunne signalere et vendepunkt. Det er en kontrær "blod på gaderne"-indikator.
5. Skal jeg købe Bitcoin, bare fordi denne ratio er så lav?
Nej. Dette er et enkelt datapunkt og et meget spekulativt signal. Det bør aldrig være den eneste grund til en investeringsbeslutning. Lav altid din egen research, forstå Bitcoins høje volatilitet, og invester kun det, du har råd til at tabe.
Avancerede spørgsmål
6. Hvordan beregnes Sharpe Ratio, og hvilken tidsramme er dette -38 baseret på?
Sharpe Ratio beregnes som (Porteføljens afkast - Risikofri rente) / Standardafvigelsen for porteføljens afkast. Tallet -38 er baseret på et specifikt, sandsynligvis kortvarigt, glidende vindue under et kraftigt fald. Den præcise tidsramme er afgørende kontekst, som analytikeren ville have brugt.
7. Hvad er de vigtigste kritikpunkter ved at bruge Sharpe Ratio for Bitcoin?
Bitcoins afkast er ikke normalfordelte - de har ekstreme "fat tail"-hændelser (sjældne, men meget kraftige udsving), hvilket gør standardafvigelsen til en mindre pålidelig risikomåling. Ratioen antager også, at afkastene er symmetriske og stabiliseret, hvilket ofte ikke er tilfældet for kryptovaluta.