Markkina-analyytikko Michaël van de Poppe on tuonut esiin keskeisen ketjutason kehityksen, joka viittaa mahdolliseen markkinoiden elpymiseen. Tämä havainto tulee sillä välin, kun Bitcoin pysyttelee alle 70 000 dollarin, menettäen 2,38 % viimeisen viikon aikana.
Bitcoinin lyhyen aikavälin Sharpe-suhde viittaa siihen, että karhumarkkinat saattavat olla päättymässä
X:ssä 21. helmikuuta julkaistussa julkaisussaan van de Poppe jakoi nousujohteisen näkemyksen Bitcoinista viitaten Bitcoin Sharpe-suhteen historiallisiin tietoihin. Tämä ketjutason mittari arvioi Bitcoinin tuottamaa ylituottoa suhteessa sen volatiliteettiin.
Sharpe-suhde on syklinen, osoittaen tyypillisesti korkeita positiivisia arvoja härkämarkkinoilla ja muuttuen negatiiviseksi pitkittyneiden laskusuhdanteiden aikana. Van de Poppen jakamien tietojen mukaan Bitcoinin lyhyen aikavälin Sharpe-suhde on laskenut -38,38:aan, tasolle, jota historiallisesti on pidetty matalan riskin kertymisalueena.
Van de Poppe toteaa, että suhde on aiemmin saavuttanut vastaavan alhaiset tasot kolme kertaa: vuoden 2015 alussa, 2019 alussa ja 2022 lopussa. Jokaisen tapauksen jälkeen on seurannut merkittävä hintojen nousu. Tällaisen äärimmäisen alhaiseen tasoon putoaminen lyhyen aikavälin kaaviossa osoittaa, että Bitcoin tuottaa heikommin riskikorjattuna tuottoina, mikä voi tarjota sijoittajille ihanteellisen sisäänpääsymahdollisuuden.
Viimeisen viiden kuukauden aikana Bitcoin on ollut jyrkässä karhumarkkinassa, laskenut 45,86 % lokakuussa saavuttamastaan kaikkien aikojen huipputasosta. Pelkästään helmikuussa BTC:n hinnat ovat laskeneet yli 23 %, pudoten hetkellisesti noin 60 000 dollarin tienoille kuun alussa.
Van de Poppen analyysi osoittaa myös, että tämä äskettäinen laskusuhdanne on vaikuttanut negatiivisesti BTC:n ja kullan suhteeseen, luoden mahdollisen markkinamahdollisuuden näiden kahden omaisuuserän välisen epätasapainon vuoksi. Historiallisten reaktioiden perusteella vastaaviin olosuhteisiin hän kuvailee tätä Sharpe-suhteen signaalia "erittäin nousujohteiseksi".
Bitcoin-markkinoiden yleiskatsaus
Tällä hetkellä Bitcoin käy kauppaa 68 299 dollarilla, nousenut 0,72 % viimeisen 24 tunnin aikana. Sen päivittäinen kaupankäyntivolyymi on kuitenkin laskenut 50,04 % 19,15 miljardiin dollariin.
Huomionarvoista on, että markkina-analyytikko KillaXBT ennakoi Bitcoinin voivan peräytyä noin 67 800 dollariin maanantaina täyttääkseen viikonloppuna syntyneen CME-aukon. Bitcoinilla on vahva menneisyys tässä suhteessa, sillä 96 % vuoden 2022 jälkeen havaituista CME-aukoista on täytetty kahden viikon sisällä.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Bitcoinin negatiivisesta Sharpe-suhteesta – Nousujohteinen argumentti
Aloittelijatason kysymykset
1. Mikä on Sharpe-suhde?
Sharpe-suhde on yleinen rahoitusmittari, joka mittaa sijoituksen tuottoa suhteessa sen riskiin. Korkeampi positiivinen luku on yleensä parempi, osoittaen enemmän tuottoa otetusta riskistä. Negatiivinen luku tarkoittaa, että sijoituksen tuotot ovat olleet negatiivisia mitatulla ajanjaksolla.
2. Mitä Sharpe-suhde -38 tarkoittaa Bitcoinille?
Se tarkoittaa, että Bitcoinin hintakehitys on äskettäin ollut erittäin heikkoa suhteessa sen tyypillisiin vaihteluihin. Luku -38 on erittäin alhainen arvo, korostaen merkittävien negatiivisten tuottojen ajanjaksoa korkean riskin kanssa.
3. Miksi näin "kauhealta" kuulostava mittari kuin -38 pidettäisiin nousujohteisena?
Jotkut analyytikot pitävät äärimmäisiä negatiivisia lukemia merkkinä antautumisesta tai maksimaalisesta pessimismistä markkinoilla. Logiikkana on, että kun pelko ja myynti ovat tällä tasolla, omaisuus saattaa olla ylimyyty ja valmis mahdolliseen elpymiseen, koska jäljellä on vähemmän myyjiä.
4. Eikö negatiivinen tuotto ole aina huono asia? Miten se voi olla hyvä?
Lyhyellä aikavälillä kyllä, negatiiviset tuotot ovat huonoja haltijoille. Nousujohteinen argumentti ei ole, että negatiivinen tuotto itsessään olisi hyvä, vaan että negatiivisen sentimentin vakavuus, jota se heijastaa, saattaa viitata käännekohtaan. Se on kontrariaaninen "veret kaduilla" -indikaattori.
5. Pitäisikö minun ostaa Bitcoinia vain, koska tämä suhde on niin alhainen?
Ei. Tämä on yksittäinen datapiste ja erittäin spekulatiivinen signaali. Sen ei pitäisi koskaan olla ainoa syy sijoituspäätökselle. Tee aina oma tutkimuksesi, ymmärrä Bitcoinin korkea volatiliteetti ja sijoita vain sen verran, mitä voit hävitä.
Edistyneemmän tason kysymykset
6. Miten Sharpe-suhde lasketaan ja mihin ajanjaksoon tämä -38 perustuu?
Sharpe-suhde lasketaan kaavalla (Salkun tuotto – Riskitön korko) / Salkun tuoton keskihajonta. Luku -38 perustuu tiettyyn, todennäköisesti lyhyen aikavälin liukuvaan ikkunaan jyrkän laskusuhdanteen aikana. Tarkka ajanjakso on ratkaisevan tärkeä asiayhteys, jota analyytikko on käyttänyt.
7. Mitkä ovat pääkritiikit Sharpe-suhteen käytölle Bitcoinille?
Bitcoinin tuotot eivät ole normaalisti jakautuneita – niissä esiintyy äärimmäisiä paksuhäntätapahtumia.