Ο αναλυτής αγορών Michaël van de Poppe τόνισε μια σημαντική εξέλιξη στην αλυσίδα δεδομένων (on-chain) που υποδηλώνει μια πιθανή ανάκαμψη της αγοράς. Αυτή η παρατήρηση έρχεται ενώ το Bitcoin παραμένει κάτω από τα 70.000 δολάρια, έχοντας χάσει 2,38% την τελευταία εβδομάδα.
Ο βραχυπρόθεσμος δείκτης Sharpe του Bitcoin υποδηλώνει ότι η bearish τάση μπορεί να τελειώνει
Σε μια ανάρτηση στο X στις 21 Φεβρουαρίου, ο van de Poppe μοιράστηκε μια θετική προοπτική για το Bitcoin, δείχνοντας ιστορικά δεδομένα του Δείκτη Sharpe του Bitcoin. Αυτό το μετρικό on-chain μετρά την υπερβάλλουσα απόδοση που παράγει το Bitcoin σε σχέση με τη διακύμανσή του.
Ο Δείκτης Sharpe είναι κυκλικός, συνήθως δείχνει υψηλές θετικές τιμές κατά τις bull αγορές και γίνεται αρνητικός κατά τη διάρκεια παρατεταμένων πτώσεων. Σύμφωνα με τα δεδομένα που μοιράστηκε ο van de Poppe, ο βραχυπρόθεσμος Δείκτης Sharpe του Bitcoin έχει πέσει στα -38,38, ένα επίπεδο που ιστορικά θεωρείται ως ζώνη συσσώρευσης χαμηλού κινδύνου.
Ο van de Poppe σημειώνει ότι ο δείκτης έχει φτάσει σε παρόμοια χαμηλά τρεις φορές στο παρελθόν: στις αρχές του 2015, στις αρχές του 2019 και στα τέλη του 2022. Κάθε φορά ακολούθησε μια σημαντική ανοδική πορεία της τιμής. Μια πτώση σε τόσο ακραία χαμηλά στο βραχυπρόθεσμο χαρτογράφηση υποδηλώνει ότι το Bitcoin υπολείπεται όσον αφορά τις αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο, κάτι που μπορεί να παρουσιάσει ένα ιδανικό σημείο εισόδου για επενδυτές.
Τους τελευταίους πέντε μήνες, το Bitcoin βρίσκεται σε μια απότομη bearish τάση, έχοντας μειωθεί 45,86% από το ρεκόρ υψηλών του τον Οκτώβριο. Μόνο τον Φεβρουάριο, οι τιμές του BTC έχουν πέσει πάνω από 23%, πέφτοντας σύντομα γύρω στα 60.000 δολάρια στις αρχές του μήνα.
Η ανάλυση του van de Poppe υποδεικνύει επίσης ότι αυτή η πρόσφατη πτώση έχει επηρεάσει αρνητικά την αναλογία BTC-προς-Χρυσό, δημιουργώντας μια πιθανή ευκαιρία αγοράς λόγω της ανισορροπίας μεταξύ των δύο περιουσιακών στοιχείων. Βασισμένος σε ιστορικές αντιδράσεις σε παρόμοιες συνθήκες, περιγράφει αυτό το σήμα από τον Δείκτη Sharpe ως «εξαιρετικά bullish».
Επισκόπηση της Αγοράς Bitcoin
Αυτή τη στιγμή, το Bitcoin διαπραγματεύεται στα 68.299 δολάρια, με άνοδο 0,72% τις τελευταίες 24 ώρες. Ωστόσο, ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών του έχει μειωθεί 50,04% στα 19,15 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αξιοσημείωτο είναι ότι ο αναλυτής αγορών KillaXBT προβλέπει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να υποχωρήσει γύρω στα 67.800 δολάρια τη Δευτέρα για να καλύψει το χάσμα του CME που δημιουργήθηκε το σαββατοκύριακο. Το Bitcoin έχει ισχυρό ιστορικό σε αυτό το θέμα, με το 96% των χάσματων του CME που παρατηρήθηκαν από το 2022 να καλύπτονται εντός δύο εβδομάδων.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις για τον Αρνητικό Δείκτη Sharpe του Bitcoin - Το Bullish Δεδομένο
Ερωτήσεις Επίπεδου Αρχάριου
1 Τι είναι ο Δείκτης Sharpe;
Ο Δείκτης Sharpe είναι ένα κοινό χρηματοοικονομικό μετρικό που μετρά την απόδοση μιας επένδυσης σε σύγκριση με τον κίνδυνό της. Ένας υψηλότερος θετικός αριθμός είναι γενικά καλύτερος, υποδεικνύοντας μεγαλύτερη απόδοση για τον αναληφθέντα κίνδυνο. Ένας αρνητικός αριθμός σημαίνει ότι οι αποδόσεις της επένδυσης ήταν αρνητικές κατά τη διάρκεια της μετρούμενης περιόδου.
2 Τι σημαίνει ένας Δείκτης Sharpe -38 για το Bitcoin;
Σημαίνει ότι πρόσφατα η απόδοση της τιμής του Bitcoin ήταν πολύ κακή σε σχέση με τις τυπικές του ανατιμήσεις και υποτιμήσεις. Το -38 είναι μια εξαιρετικά χαμηλή τιμή, που επισημαίνει μια περίοδο σημαντικών αρνητικών αποδόσεων με υψηλό κίνδυνο.
3 Γιατί ένα μετρικό που ακούγεται «τρομερό» όπως το -38 θα θεωρούνταν bullish;
Μερικοί αναλυτές βλέπουν τις ακραίες αρνητικές ενδείξεις ως σημάδι παράδοσης (capitulation) ή μέγιστου απαισιοδοξισμού στην αγορά. Η λογική είναι ότι όταν ο φόβος και οι πωλήσεις είναι τόσο ακραία, το περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι υπερπωλημένο και έτοιμο για πιθανή ανάκαμψη, καθώς απομένουν λιγότεροι πωλητές.
4 Δεν είναι πάντα κακή μια αρνητική απόδοση; Πώς μπορεί να είναι καλή;
Βραχυπρόθεσμα, ναι, οι αρνητικές αποδόσεις είναι κακές για τους κατόχους. Το bullish επιχείρημα δεν είναι ότι η ίδια η αρνητική απόδοση είναι καλή, αλλά ότι η σοβαρότητα της αρνητικής διάθεσης που αντικατοπτρίζει θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ένα σημείο καμπής. Είναι ένα αντισυμβατικό δείκτη «αίματος στους δρόμους».
5 Να αγοράσω Bitcoin μόνο και μόνο επειδή αυτός ο δείκτης είναι τόσο χαμηλός;
Όχι. Αυτό είναι ένα μόνο δεδομένο και ένα εξαιρετικά κερδοσκοπικό σήμα. Δεν πρέπει ποτέ να είναι ο μόνος λόγος για μια επενδυτική απόφαση. Κάνε πάντα τη δική σου έρευνα, κατανοήστε την υψηλή διακύμανση του Bitcoin και επενδύστε μόνο όσα μπορείτε να αντέξετε να χάσετε.
Ερωτήσεις Προχωρημένου Επιπέδου
6 Πώς υπολογίζεται ο Δείκτης Sharpe και σε ποιο χρονικό πλαίσιο βασίζεται αυτό το -38;
Ο Δείκτης Sharpe είναι: (Μέση Απόδοση Χαρτοφυλακίου - Χωρίς Κίνδυνο Απόδοση) / Τυπική Απόκλιση Απόδοσης Χαρτοφυλακίου. Το σχήμα -38 βασίζεται σε ένα συγκεκριμένο, πιθανώς βραχυπρόθεσμο κινούμενο παράθυρο κατά τη διάρκεια μιας απότομης πτώσης. Το ακριβές χρονικό πλαίσιο είναι κρίσιμο συμφραζόμενο που θα είχε χρησιμοποιήσει ο αναλυτής.
7 Ποιες είναι οι κύριες επικρίσεις στη χρήση του Δείκτη Sharpe για το Bitcoin;
Οι αποδόσεις του Bitcoin δεν κατανέμονται κανονικά - παρουσιάζουν ακραία γεγονότα «παχιάς ουράς» (fat tail events), η διακύμανσή του είναι πολύ υψηλή και ασταθής, και η επιλογή του «χωρίς κίνδυνο» επιτοκίου αναφοράς μπορεί να είναι προβληματική.