El analista de mercado Michaël van de Poppe ha destacado un desarrollo clave en la cadena que sugiere un posible rebote del mercado. Esta observación llega mientras Bitcoin se mantiene por debajo de los 70.000 dólares, habiendo perdido un 2,38% durante la última semana.
El Ratio de Sharpe a Corto Plazo de Bitcoin Sugiere que el Mercado Bajista Podría Estar Terminando
En una publicación en X el 21 de febrero, van de Poppe compartió una perspectiva alcista para Bitcoin, señalando datos históricos del Ratio de Sharpe de Bitcoin. Esta métrica en cadena mide el exceso de rendimiento que genera Bitcoin en relación con su volatilidad.
El Ratio de Sharpe es cíclico, mostrando típicamente valores positivos altos durante los mercados alcistas y volviéndose negativo durante las caídas prolongadas. Según los datos compartidos por van de Poppe, el Ratio de Sharpe a corto plazo de Bitcoin ha caído a -38,38, un nivel históricamente considerado como una zona de acumulación de bajo riesgo.
Van de Poppe señala que el ratio ha alcanzado mínimos similares tres veces antes: a principios de 2015, principios de 2019 y finales de 2022. Cada instancia fue seguida por un repunte significativo de precio. Una caída a mínimos tan extremos en el gráfico a corto plazo indica que Bitcoin está teniendo un rendimiento inferior en términos de rentabilidad ajustada al riesgo, lo que puede presentar un punto de entrada ideal para los inversores.
Durante los últimos cinco meses, Bitcoin ha estado en un fuerte mercado bajista, cayendo un 45,86% desde su máximo histórico en octubre. Solo en febrero, los precios de BTC han caído más de un 23%, llegando a bajar brevemente hasta alrededor de 60.000 dólares a principios de mes.
El análisis de van de Poppe también indica que esta reciente caída ha impactado negativamente en la relación BTC-Oro, creando una oportunidad de mercado potencial debido al desequilibrio entre los dos activos. Basándose en reacciones históricas a condiciones similares, describe esta señal del Ratio de Sharpe como "súper alcista".
Panorama del Mercado de Bitcoin
Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza a 68.299 dólares, con una subida del 0,72% en las últimas 24 horas. Sin embargo, su volumen de negociación diario ha caído un 50,04% hasta los 19.150 millones de dólares.
Cabe destacar que el analista de mercado KillaXBT anticipa que Bitcoin podría retroceder hasta alrededor de 67.800 dólares el lunes para llenar el vacío del CME creado durante el fin de semana. Bitcoin tiene un historial sólido en este sentido, ya que el 96% de los vacíos del CME observados desde 2022 se han llenado en un plazo de dos semanas.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre el Ratio de Sharpe Negativo de Bitcoin: El Argumento Alcista
Preguntas de Nivel Principiante
1. ¿Qué es el Ratio de Sharpe?
El Ratio de Sharpe es una métrica financiera común que mide el rendimiento de una inversión en comparación con su riesgo. Un número positivo más alto es generalmente mejor, indicando más rendimiento por el riesgo asumido. Un número negativo significa que los rendimientos de la inversión han sido negativos durante el período medido.
2. ¿Qué significa un Ratio de Sharpe de -38 para Bitcoin?
Significa que recientemente el rendimiento del precio de Bitcoin ha sido muy pobre en relación con sus típicas subidas y bajadas. El -38 es un valor extremadamente bajo, que destaca un período de rendimientos negativos significativos con alto riesgo.
3. ¿Por qué una métrica que suena tan terrible como -38 se consideraría alcista?
Algunos analistas ven lecturas negativas extremas como una señal de capitulación o pesimismo máximo en el mercado. La lógica es que cuando el miedo y la venta son tan extremos, el activo puede estar sobrevendido y preparado para un posible rebote, ya que quedan menos vendedores.
4. ¿No es un rendimiento negativo siempre malo? ¿Cómo puede ser bueno?
A corto plazo, sí, los rendimientos negativos son malos para los tenedores. El argumento alcista no es que el rendimiento negativo en sí sea bueno, sino que la severidad del sentimiento negativo que refleja podría señalar un punto de inflexión. Es un indicador contrario de "sangre en las calles".
5. ¿Debería comprar Bitcoin solo porque este ratio es tan bajo?
No. Este es un único dato y una señal altamente especulativa. Nunca debería ser la única razón para una decisión de inversión. Siempre haz tu propia investigación, comprende la alta volatilidad de Bitcoin e invierte solo lo que puedas permitirte perder.
Preguntas de Nivel Avanzado
6. ¿Cómo se calcula el Ratio de Sharpe y en qué período de tiempo se basa este -38?
El Ratio de Sharpe es (Rendimiento de la Cartera - Tasa Libre de Riesgo) / Desviación Estándar del Rendimiento de la Cartera. La cifra de -38 se basa en una ventana móvil específica, probablemente a corto plazo, durante una fuerte caída. El período de tiempo exacto es un contexto crítico que el analista habría utilizado.
7. ¿Cuáles son las principales críticas al uso del Ratio de Sharpe para Bitcoin?
Los rendimientos de Bitcoin no se distribuyen normalmente; tienen eventos extremos de colas anchas (fat tails).