Bitcoin s-a redresat ușor, urcând din nou peste 89.000 de dolari în timp ce testează nivelul de rezistență de 90.000 de dolari. Cu toate acestea, îngrijorările legate de scăderi suplimentare ale prețului au ridicat întrebări cu privire la riscurile potențiale pentru companii precum MicroStrategy (cunoscută anterior ca Strategy). Analiștii de la Bull Theory au examinat dacă MicroStrategy ar avea probleme financiare dacă Bitcoin ar scădea la un nivel critic de 74.000 de dolari, sugerând că o astfel de scădere ar putea forța compania să-și vândă Bitcoin-ul. Ei concluzionează, totuși, că aceste temeri nu corespund cu sănătatea financiară reală a companiei.
Abordarea preocupărilor privind solvabilitatea
MicroStrategy deține în prezent 672.497 de Bitcoin, evaluate la aproximativ 58,7 miliarde de dolari în bilanțul său, în timp ce datoria totală este de aproximativ 8,24 miliarde de dolari. Analiștii notează că, chiar dacă prețul Bitcoin ar scădea la 74.000 de dolari, valoarea deținerilor sale ar fi încă în jur de 49,76 miliarde de dolari - semnificativ mai mare decât datoriile sale. Prin urmare, o scădere de la 87.000 la 74.000 de dolari nu ar amenința solvabilitatea companiei.
O distincție cheie este că MicroStrategy nu operează ca un fond de hedging cu tranzacționare pe marjă. Bitcoin-ul său nu este folosit ca garanție pentru împrumuturi, astfel că scăderile de preț nu ar declanșa lichidări forțate. Împrumuturile companiei provin din obligațiuni convertibile negarantate, ceea ce înseamnă că creditorii nu pot cere Bitcoin dacă prețurile scad.
Gestionarea lichidității și a presiunilor externe
Unii investitori se tem că MicroStrategy ar putea avea nevoie să vândă Bitcoin pentru a-și îndeplini obligațiile, dar compania deține 2,188 miliarde de dolari în rezerve de numerar. Acest lucru este suficient pentru a acoperi aproximativ 32 de luni de plăți anuale de dividende, care variază între 750 și 800 de milioane de dolari.
Dacă fundamentalele companiei sunt solide, ce explică scăderea recentă a prețului acțiunilor sale? Analiștii indică factori externi care au cauzat îngrijorare din octombrie, fără legătură cu temerile legate de solvabilitate. Pe 10 octombrie, indicele MSCI a propus noi reguli care ar putea exclude companiile cu peste 50% din active în Bitcoin, ridicând îngrijorări cu privire la vânzările forțate potențiale de către fondurile indicelui. O decizie finală în această privință este așteptată până pe 15 ianuarie 2026.
În plus, JPMorgan a crescut cerințele de marjă pentru tranzacționarea acțiunilor MicroStrategy de la 50% la 95%, determinând unii investitori să-și reducă pozițiile și creând presiune de vânzare.
Riscurile de diluare a acțiunilor
În ciuda unui bilanț solid, MicroStrategy se confruntă cu riscuri notabile, în special diluarea acțiunilor. Compania a emis frecvent acțiuni noi pentru a achiziționa mai mult Bitcoin. Deși mulți investitori susțin această strategie, emiterea continuă de acțiuni în timpul unei scăderi a pieței ar putea dilua valoarea acționarilor existenți. Există, de asemenea, îngrijorarea că o diluare excesivă ar putea reduce raportul valorii activelor nete (NAV) al companiei sub 1, ceea ce ar împiedica capacitatea acesteia de a strânge capital nou prin ofertele de acțiuni.
La momentul redactării, Bitcoin se tranzacționează la 89.200 de dolari, în creștere cu 1,5% în ultimele 24 de ore. Acțiunile MicroStrategy (MSTR) se tranzacționează la 157 de dolari pe acțiune, în creștere cu 1,25%, în concordanță cu recenta creștere a Bitcoin.
Întrebări frecvente
Desigur, iată o listă de întrebări frecvente despre subiectul "Ar putea o scădere a Bitcoin la 47.000 să creeze probleme pentru această strategie? Analiștii de top își exprimă părerea", concepută pentru a acoperi o gamă de niveluri de cunoștințe ale utilizatorilor.
Întrebări generale pentru începători
1. Despre ce strategie vorbește acest articol?
Răspuns: Articolul discută aproape sigur despre populara strategie "cumpără la scădere" sau "cost mediu în dolari", în care investitorii cumpără mai mult dintr-un activ când prețul acestuia scade, urmărind să-și reducă costul mediu de achiziție.
2. De ce este importantă în mod specific cifra de 47.000?
Răspuns: 47.000 este probabil identificată de analiști ca un nivel cheie de suport tehnic. Acesta este un punct de preț la care, istoric, mulți cumpărători au intervenit, împiedicând prețul să scadă mai mult. Ruperea sub acest nivel ar putea semnala o tendință descendentă mai puternică.
3. Ce înseamnă "să creeze probleme" pentru o strategie de investiții?
Răspuns: Înseamnă că strategia ar putea să nu mai funcționeze conform intenției. De exemplu, dacă prețul scade mult mai mult decât era așteptat și nu se redresează rapid, cumpărarea continuă la scăderi ar putea duce la pierderi semnificative în loc de profituri, epuizând numerarul unui investitor.
4. Eu doar cumpăr și țin Bitcoin. Ar trebui să fiu îngrijorat de o scădere la 47k?
Răspuns: Dacă ești un deținător pe termen lung și nu ai nevoie de bani în curând, scăderile pe termen scurt sunt o volatilitate normală. Îngrijorarea este mai mare pentru persoanele care folosesc strategii active de tranzacționare care depind de mișcări specifice ale prețului.
Întrebări intermediare, axate pe strategie
5. Cum ar rupe o scădere sub 47.000 strategia "cumpără la scădere"?
Răspuns: Strategia se bazează pe faptul că prețul se va redresa în cele din urmă. Dacă acesta rupe un nivel major de suport precum 47k, ar putea să scadă mult mai mult. Acest lucru ar însemna că toate achizițiile făcute la scăderi sunt acum în pierdere și s-ar putea să rămâi fără numerar pentru a cumpăra la scăderea mai mare.
6. În ce se pronunță exact analiștii?