Στις αρχές Φεβρουαρίου, η τιμή του Bitcoin έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδό της από τις εκλογές του Ντόναλντ Τραμπ τον Νοέμβριο του 2024. Πιστεύεται ότι αυτή η πτώση προκλήθηκε από την υπερβολική μόχλευση που υπήρχε στην αγορά εκείνη την περίοδο. Πρόσφατα δεδομένα on-chain δείχνουν μια σημαντική μείωση της μόχλευσης στην αγορά παραγώγων του Bitcoin την τελευταία εβδομάδα, μειώνοντας τον κίνδυνο ευρείας εκκαθάρισης θέσεων.
Σε μια νέα ανάρτηση Quicktake στο CryptoQuant, ο έμπορος CryptoOnchain τόνισε ένα απότομο γεγονός απομόχλευσης στο Binance, τη μεγαλύτερη σε όγκο συναλλαγών κρυπτονομισματική ανταλλαγή παγκοσμίως. Το βασικό μετρικό, ο Εκτιμώμενος Δείκτης Μόχλευσης (ELR), έχει πέσει σημαντικά τις τελευταίες εβδομάδες.
Ο ELR μετρά την αναλογία του ανοικτού ενδιαφέροντος προς τα αποθέματα μιας ανταλλαγής, αντικατοπτρίζοντας τη μέση μόχλευση που χρησιμοποιούν οι έμποροι. Ένας υψηλός ELR σηματοδοτεί μεγαλύτερο κίνδυνο για την αγορά, όπου ακόμη και μικρές διακυμάνσεις τιμών μπορούν να προκαλέσουν μεγάλες εκκαθαρίσεις και να ενισχύσουν τις κινήσεις των τιμών. Στα τέλη Ιανουαρίου, ο ELR έφτασε σε υψηλό περίπου 0,1980, υποδεικνύοντας μια υπερθερμασμένη, κερδοσκοπική αγορά. Μετά την πτώση της τιμής του Bitcoin, ο δείκτης έχει πέσει περίπου στο 0,1414 — μια πτώση 28%.
Ο CryptoOnchain σημειώνει ότι αυτή η πτώση δείχνει ότι έχει πραγματοποιηθεί μια σημαντική απομόχλευση, με την πτώση της τιμής να αναγκάζει πολλές υπερμοχλευμένες μακροπρόθεσμες θέσεις να κλείσουν. Ενώ η άμεση επίδραση στην τιμή ήταν σκληρή, η απομάκρυνση της υπερβολικής μόχλευσης είναι τελικά υγιής για την αγορά. Αφαιρεί την «φούσκα των παραγώγων», δημιουργώντας μια πιο λιτή δομή αγοράς που είναι λιγότερο επιρρεπής σε ξαφνικές, ακραίες διακυμάνσεις.
Ο αναλυτής συμπεραίνει ότι με την επιστροφή του ELR σε κανονικά επίπεδα, ο κίνδυνος περαιτέρω καταρρακωδών εκκαθαρίσεων έχει μειωθεί. Ωστόσο, για να ξαναχτίσει το Bitcoin μια ανοδική τάση, θα χρειαστεί πραγματική πίεση αγοράς και οργανική ζήτηση από την spot αγορά.
Μέχρι στιγμής, το Bitcoin διαπραγματεύεται γύρω στα 67.950 δολάρια, σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 2% την τελευταία ημέρα. Παρά την ημερήσια άνοδο, σύμφωνα με δεδομένα του CoinGecko, το κρυπτονομισμα παραμένει κάτω περισσότερο από 1% την τελευταία εβδομάδα.
Συχνές Ερωτήσεις
FAQs: Η Αγορά Bitcoin Βλέπει Απομόχλευση 28% – Τι Ακολουθεί;
Ερωτήσεις Επίπεδου Αρχάριου
Ε1: Τι είναι η απομόχλευση με απλούς όρους;
Α: Είναι όταν πολλοί έμποροι που δανείστηκαν χρήματα για να στοιχηματίσουν στην τιμή του Bitcoin αναγκάζονται να πουλήσουν τις κατοχές τους για να αποπληρώσουν τα δάνειά τους, συνήθως επειδή η τιμή κινήθηκε εναντίον τους. Αυτό δημιουργεί ένα κύμα πίεσης πωλήσεων.
Ε2: Γιατί η απομόχλευση 28% είναι σημαντική;
Α: Σημαίνει ότι ένα πολύ μεγάλο ποσό δανεισμένων χρημάτων – δισεκατομμύρια δολάρια – αποχώρησε γρήγορα από την αγορά. Μια τόσο γρήγορη αποχώρηση μπορεί να προκαλέσει απότομες πτώσεις τιμών και υψηλή διακύμανση καθώς η αγορά προσαρμόζεται.
Ε3: Τι προκαλεί συνήθως μια απομόχλευση;
Α: Μια ξαφνική, σημαντική πτώση στην τιμή του Bitcoin. Όταν οι τιμές πέφτουν, οι έμποροι που δανείστηκαν για να αγοράσουν Bitcoin εκκαθαρίζονται – οι θέσεις τους κλείνουν αυτόματα από τις ανταλλαγές για να αποφευχθούν περαιτέρω ζημίες στα δάνεια.
Ε4: Είναι αυτό σημάδι ότι το Bitcoin καταρρέει οριστικά;
Α: Όχι απαραίτητα. Ενώ οι σοβαρές απομοχλεύσεις είναι ένα φυσιολογικό, αν και οδυνηρό, μέρος των ασταθών αγορών. Μπορούν να ξεκαθαρίσουν τον υπερβολικό κίνδυνο και μερικές φορές να δημιουργήσουν ένα πιο σταθερό θεμέλιο για τις τιμές, αν και είναι πιθανή περαιτέρω πτώση.
Ε5: Τι πρέπει να κάνει ένας κανονικός επενδυτής όταν συμβαίνει αυτό;
Α: Να αποφύγει τις πανικόβλητες πωλήσεις. Να κατανοήσει ότι η υψηλή διακύμανση είναι αναμενόμενη. Είναι περίοδος προσοχής – να το θεωρήσει ως υπενθύμιση να μην επενδύει ποτέ περισσότερα από όσα μπορεί να αντέξει να χάσει, ειδικά με δανεικά κεφάλαια.
Προχωρημένες Ερωτήσεις Εστιασμένες στην Αγορά
Ε6: Πώς επηρεάζει αυτή η απομόχλευση τη δομή της αγοράς στο μέλλον;
Α: Μειώνει τον συνολικό συστημικό κίνδυνο μειώνοντας το ποσό της μόχλευσης που αιωρείται πάνω από την αγορά. Αυτό μπορεί να μειώσει την πιθανότητα καταρρακωδών εκκαθαρίσεων στο εγγύς μέλλον, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε μειωμένο όγκο συναλλαγών και ρευστότητα.
Ε7: Ποια είναι τα βασικά μετρικά που πρέπει να παρακολουθούμε τώρα;
Α: Παρακολουθήστε:
* Τα Ποσοστά Χρηματοδότησης: Είναι ουδέτερα ή αρνητικά; Αυτό δείχνει αν ξαναχτίζεται μόχλευση.
* Το Ανοικτό Ενδιαφέρον: Σταθεροποιείται ή συνεχίζει να πέφτει;
* Τα Αποθέματα Ανταλλαγών: Μετακινούνται νομίσματα εκτός ανταλλαγών ή προς αυτές;
* Τα Επίπεδα Εκκαθάρισης: Πού βρίσκονται οι επόμενοι μεγάλοι συσσωματωμοί μοχλευμένων θέσεων;