Die Krypto-Forschungsfirma CryptoQuant hat ein potenzielles Warnsignal für Bitcoin und den breiteren Kryptowährungsmarkt identifiziert, das auf einen Indikator hinweist, der in der Vergangenheit längeren Abschwüngen vorausging.
In einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht stellte das Unternehmen fest, dass die Kennzahl "Supply in Loss" (Bestand in Verlust) von Bitcoin wieder zu steigen begonnen hat. Diese Veränderung markierte oft den Beginn früherer Bärenmärkte.
Potenzieller Wechsel zu einer bärischen Struktur
Laut der Analyse von CryptoQuant-Mitarbeiter Woominkyu signalisiert ein Anstieg des Bestands, der mit Verlust gehalten wird, typischerweise, dass sich Marktschwäche von kurzfristigen Händlern auf langfristige Halter ausbreitet. In früheren Zyklen, wie denen in den Jahren 2014, 2018 und 2022, begann dieser Indikator bereits deutlich zu steigen, bevor die Preise ihre endgültigen Tiefststände erreichten.
Während dieser Perioden fiel der Bitcoin-Preis weiter, selbst nachdem die Kennzahl nach oben drehte, wobei sich echte Markttiefs erst bildeten, nachdem sich Verluste weiter ausgebreitet hatten und ein breiteres Kapitalationsgeschehen eintrat. Derzeit stellt CryptoQuant fest, dass Bitcoins "Supply in Loss" noch weit unter den Niveaus liegt, die während einer vollständigen Marktkapitalation zu beobachten waren. Die Richtungsänderung ist jedoch bedeutsam.
Analysten deuten dies als Hinweis darauf, dass der Markt möglicherweise in eine bärische Strukturphase eintritt, anstatt sich nur in einer vorübergehenden Korrektur innerhalb eines Bullenmarkts zu befinden. Die jüngste Kursentwicklung von Bitcoin spiegelt diese Unsicherheit wider, wobei die Anlagekämpft, das Unterstützungsniveau von 90.000 US-Dollar zurückzuerobern, und derzeit bei etwa 89.700 US-Dollar gehandelt wird. Dies folgt auf einen stetigen Rückgang von den Jahreshöchstständen nahe 98.000 US-Dollar, wodurch die früher im Jahr erzielten Gewinne ausgelöscht wurden.
US-Dollar als potenzieller bullisher Katalysator
Trotz dieser warnenden Signale sehen einige Analysten einen potenziell positiven Katalysator am Horizont, der mit Bewegungen des US-Dollars verbunden ist.
Analysten von Bull Theory bemerkten auf der Social-Media-Plattform X, dass der US-Dollar-Index (DXY) dieselbe Zone testet, die den großen Bitcoin-Bullenmärkten in den Jahren 2017 und 2021 vorausging. Ihre Analyse zeigt, dass der DXY unter eine langfristige Trendlinie gefallen ist, die etwa 16 Jahre Bestand hatte, und nun um das kritische Niveau von 96 schwebt.
Historisch gingen Perioden, in denen der DXY unter 96 fiel und dort blieb, mit starken Bitcoin-Rallyes einher. Beispielsweise fiel der Index Mitte 2017 unter dieses Niveau, woraufhin Bitcoin in den nächsten fünf bis sechs Monaten fast um das Achtfache stieg. Ein ähnliches Muster trat während der Pandemie 2020 auf; als Liquidität die Finanzmärkte flutete, rutschte der DXY unter 96, und Bitcoin stieg in den folgenden sieben bis acht Monaten etwa um das Siebenfache. In derselben Periode verzeichneten Ethereum und viele Altcoins Zuwächse um das Zehnfache oder mehr.
Derzeit steht der Markt an einem Scheideweg. On-Chain-Daten deuten auf frühe Bärenmarktdynamiken hin, während makroökonomische Signale im Zusammenhang mit dem US-Dollar ein Gegenargument liefern, das eine erneute Stärkung unterstützen könnte.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin Supply in Loss Bärenmarkt-Bedenken
Einsteigerfragen
Was bedeutet "Bitcoin Supply in Loss"?
Es bezieht sich auf die Gesamtmenge an Bitcoin, die derzeit in Wallets gehalten wird, in denen der Kaufpreis höher ist als der aktuelle Marktpreis von Bitcoin. Einfach ausgedrückt: Es sind Münzen, die mit Verlust gehalten werden.
Warum ist diese Kennzahl wichtig?
Sie hilft, die Marktstimmung und den potenziellen Verkaufsdruck einzuschätzen. Wenn ein großer Teil des Bestands mit Verlust gehalten wird, kann dies auf weit verbreiteten Anlegerstress hindeuten und ein Markttief oder erhöhte Volatilität signalisieren.
Was ist ein Bärenmarkt für Bitcoin?
Ein Bärenmarkt ist eine längere Phase, in der die Preise fallen oder stagnieren, typischerweise gekennzeichnet durch einen Rückgang von 20 % oder mehr von recent highs, begleitet von weit verbreitetem Pessimismus.
Wie hängt ein steigender "Supply in Loss" mit einem Bärenmarkt zusammen?
Ein starker Anstieg des "Supply in Loss" tritt oft während Kursrückgängen auf. Wenn diese Kennzahl signifikant steigt, deutet dies darauf hin, dass viele Halter "unter Wasser" sind, was Angst schüren, zu Panikverkäufen führen und einen bärischen Trend vertiefen oder bestätigen kann.
Ist dies ein garantiertes Zeichen für einen bevorstehenden Kursrückgang?
Nicht immer. Während es auf Stress hindeutet, fiel ein hoher "Supply in Loss" historisch auch mit wichtigen Markttiefs zusammen, da Verkäufe entmutigter Anleger den Abwärtsdruck erschöpfen können.
Fortgeschrittene Fragen
Wie wird "Supply in Loss" berechnet?
Er wird typischerweise von On-Chain-Analysefirmen berechnet. Sie verfolgen die Bewegung der Münzen und schätzen ihren Erwerbspreis. Liegt dieser Preis über dem aktuellen Spotpreis, werden diese Münzen zum "in loss"-Bestand gezählt.
Was ist der Unterschied zwischen "Supply in Loss" und "Realized Loss"?
Supply in Loss: Eine Momentaufnahme der aktuell mit Verlust gehaltenen Münzen.
Realized Loss: Der tatsächliche Wert der Verluste, die realisiert werden, wenn diese Münzen on-chain verkauft werden. Ein steigender "Supply in Loss" zeigt Potenzial; ein sprunghaft ansteigender "Realized Loss" zeigt aktive Verkäufe.
Kann diese Kennzahl ein Markttief vorhersagen?
Es ist ein starker konträrer Indikator. Extrem hohe Niveaus des "Supply in Loss" markierten oft den Höhepunkt der Angst und gingen signifikanten Preiserholungen voraus, da "schwache Hände" an "stärkere Hände" verkaufen.
Welche anderen On-Chain-Kennzahlen sollte ich dazu beobachten?