Výzkumná společnost CryptoQuant identifikovala potenciální varovný signál pro Bitcoin a širší trh kryptoměn, který poukazuje na ukazatel, jenž v minulosti předcházel dlouhodobým poklesům.
Ve zprávě zveřejněné ve středu firma uvedla, že metrika Bitcoinu "supply in loss" (nabídka v ztrátě) začala opět stoupat. Tato změna často označovala začátek minulých medvědích trhů.
Potenciální přechod k medvědí struktuře
Podle analýzy přispěvatele CryptoQuant Woominkyua nárůst nabídky držené se ztrátou obvykle signalizuje, že slabost trhu se šíří od krátkodobých obchodníků k dlouhodobým držitelům. V předchozích cyklech, jako byly ty v letech 2014, 2018 a 2022, tento ukazatel začal stoupat dlouho předtím, než ceny dosáhly svých konečných minim.
Během těchto období cena Bitcoinu dále klesala i poté, co se metrika otočila směrem nahoru, přičemž skutečná dna trhu se vytvořila až poté, co se ztráty rozšířily více do šířky a došlo k širší kapitulaci. CryptoQuant nyní poznamenává, že nabídka Bitcoinu v ztrátě je stále daleko pod úrovněmi viděnými během úplné tržní kapitulace. Změna směru je však významná.
Analytici naznačují, že to ukazuje, že trh možná vstupuje do medvědí strukturální fáze, a nejde pouze o dočasnou korekci v rámci býčího trhu. Nedávný cenový vývoj Bitcoinu tuto nejistotu odráží, neboť se aktivu nedaří znovu dobýt úroveň podpory 90 000 USD a aktuálně se obchoduje kolem 89 700 USD. To následuje po stabilním poklesu z ročních maxim blízko 98 000 USD, který vymazal zisky dosažené dříve v roce.
Americký dolar představuje potenciální býčí katalyzátor
Navzdory těmto varovným signálům někteří analytici vidí na obzoru potenciální pozitivní katalyzátor spojený s pohyby amerického dolaru.
Analytici z Bull Theory poznamenali na sociální platformě X, že index amerického dolaru (DXY) testuje stejnou zónu, která předcházela hlavním býčím běhům Bitcoinu v letech 2017 a 2021. Jejich analýza ukazuje, že DXY prolomil dlouhodobou trendovou linii, která držela přibližně 16 let, a nyní se vznáší kolem kritické úrovně 96.
Historicky se období, kdy DXY klesl pod 96 a zůstal tam, časově shodovala se silnými růsty Bitcoinu. Například v polovině roku 2017 index klesl pod tuto úroveň, načež Bitcoin v následujících pěti až šesti měsících vzrostl téměř osminásobně. Podobný vzorec nastal během pandemie v roce 2020; když likvidita zaplavila finanční trhy, DXY klesl pod 96 a Bitcoin v následujících sedmi až osmi měsících vzrostl zhruba sedminásobně. Během stejného období Ethereum a mnoho altcoinů zaznamenalo zisky desetinásobné nebo vyšší.
Prozatím stojí trh na rozcestí. On-chain data ukazují na ranou dynamiku medvědího trhu, zatímco makroekonomické signály spojené s americkým dolarem nabízejí protinárys, který by mohl podpořit obnovenou sílu.
Často kladené otázky
FAQ Nabídka Bitcoinu v ztrátě Obavy z medvědího trhu
Otázky pro začátečníky
Co znamená nabídka Bitcoinu v ztrátě?
Odkazuje na celkové množství Bitcoinu aktuálně drženého v peněženkách, kde je nákupní cena vyšší než aktuální tržní cena Bitcoinu. Jednoduše řečeno, jsou to mince držené se ztrátou.
Proč je tato metrika důležitá?
Pomáhá posoudit tržní sentiment a potenciální prodejní tlak. Když je velká část nabídky v ztrátě, může to naznačovat rozšířený stres investorů a může signalizovat dno trhu nebo zvýšenou volatilitu.
Co je medvědí trh pro Bitcoin?
Medvědí trh je dlouhé období, kdy ceny klesají nebo stagnují, typicky charakterizované poklesem o 20 % nebo více od nedávných maxim, doprovázené rozšířeným pesimismem.
Jak souvisí rostoucí nabídka v ztrátě s medvědím trhem?
Prudký nárůst nabídky v ztrátě často nastává během cenových poklesů. Pokud tato metrika výrazně stoupá, naznačuje to, že mnoho držitelů je "pod vodou", což může podněcovat strach, vést k panickému prodeji a prohloubit nebo potvrdit medvědí trend.
Je to zaručený znak nadcházejícího poklesu ceny?
Ne vždy. Zatímco to ukazuje na stres, vysoká nabídka v ztrátě se také historicky časově shodovala s hlavními tržními dny, protože prodej odrazenými investory může vyčerpat sestupný tlak.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Jak se nabídka v ztrátě počítá?
Typicky ji počítají firmy zabývající se on-chain analýzou. Sledují pohyb mincí a odhadují jejich pořizovací cenu. Pokud je tato cena vyšší než aktuální spotová cena, tyto mince se započítávají do nabídky "v ztrátě".
Jaký je rozdíl mezi Nabídkou v ztrátě a Realizovanou ztrátou?
Nabídka v ztrátě: Snapshot mincí aktuálně držených se ztrátou.
Realizovaná ztráta: Skutečná hodnota ztrát uzamčených při prodeji těchto mincí on-chain. Rostoucí nabídka v ztrátě ukazuje potenciál; rostoucí realizovaná ztráta ukazuje aktivní prodej.
Může tato metrika předpovědět dno trhu?
Je to silný kontrariánský ukazatel. Extrémně vysoké úrovně nabídky v ztrátě často označovaly vrchol strachu a předcházely významným cenovým zotavením, protože "slabé ruce" prodávají "silnějším rukám".
Jaké další on-chain metriky bych měl s touto sledovat?