비트코인 손실 공급량 증가, 조기 약세장 우려 제기

암호화폐 연구 기관 크립토퀀트(CryptoQuant)가 비트코인과 암호화폐 시장 전반에 대한 잠재적 경고 신호를 포착했습니다. 역사적으로 장기적인 하락장이 시작되기 전에 나타났던 지표를 지목하며 경고했습니다.

수요일 발표된 보고서에서 이 회사는 비트코인의 '손실 공급량(Supply in Loss)' 지표가 다시 상승하기 시작했다고 언급했습니다. 이러한 변화는 과거 약세장의 시작점을 알리는 경우가 많았습니다.

약세 구조로의 전환 가능성

크립토퀀트 기여자 우민규(Woominkyu)의 분석에 따르면, 손실 상태로 보유된 공급량이 증가하는 것은 일반적으로 시장의 약세가 단기 트레이더에서 장기 보유자로 확산되고 있음을 의미합니다. 2014년, 2018년, 2022년과 같은 과거 사이클에서는 이 지표가 가격이 최저점을 치기 훨씬 전부터 상승하기 시작했습니다.

해당 기간 동안 비트코인 가격은 이 지표가 상승한 후에도 계속해서 하락했으며, 손실이 더 광범위하게 확산되고 시장 전체의 항복(capitulation)이 발생한 후에야 진정한 바닥이 형성되었습니다. 현재 크립토퀀트는 비트코인의 손실 공급량이 여전히 시장 전체가 완전히 항복했던 수준보다 훨씬 낮다고 지적합니다. 그러나 방향의 변화는 중요합니다.

애널리스트들은 이는 시장이 단순한 강세장 내의 일시적 조정이 아닌, 약세 구조적 단계에 진입하고 있을 수 있음을 시사한다고 설명합니다. 비트코인의 최근 가격 움직임은 이러한 불확실성을 반영하며, 자산이 9만 달러 지지선을 회복하는 데 어려움을 겪고 현재 약 89,700달러 선에서 거래되고 있습니다. 이는 연간 최고점인 98,000달러 근처에서 시작된 꾸준한 하락에 따른 것으로, 올해 초 이루어진 상승분을 모두 상쇄했습니다.

미국 달러, 잠재적 강세 촉매제 역할 가능성

이러한 경고 신호에도 불구하고, 일부 애널리스트들은 미국 달러의 움직임과 연관된 잠재적 긍정적 촉매제가 나타날 수 있다고 보고 있습니다.

불 이론(Bull Theory)의 애널리스트들은 소셜 미디어 플랫폼 X를 통해 미국 달러 지수(DXY)가 2017년과 2021년의 주요 비트코인 강세장을 앞질렀던 바로 그 구간을 테스트하고 있다고 언급했습니다. 그들의 분석에 따르면 DXY는 약 16년간 유지되었던 장기 추세선을 하향 돌파했으며, 현재 중요한 수준인 96 근처에서 맴돌고 있습니다.

역사적으로 DXY가 96 아래로 떨어져 그 수준을 유지했던 기간은 비트코인의 강력한 상승과 일치했습니다. 예를 들어, 2017년 중반 지수가 그 수준 아래로 떨어진 후, 비트코인은 이후 5~6개월 동안 거의 8배 가까이 급등했습니다. 2020년 팬데믹 기간에도 유사한 패턴이 발생했는데, 유동성이 금융 시장에 쏟아지면서 DXY가 96 아래로 떨어졌고, 비트코인은 이후 7~8개월 동안 약 7배 상승했습니다. 같은 기간 이더리움과 많은 알트코인들은 10배 이상의 수익률을 기록했습니다.

현재 시장은 기로에 서 있습니다. 온체인 데이터는 초기 약세장의 역학을 가리키는 반면, 미국 달러와 연관된 거시경제적 신호는 새로운 강세를 지지할 수 있는 반대 논리를 제공하고 있습니다.



자주 묻는 질문
FAQ 비트코인 손실 공급량 약세장 우려




초보자 질문


비트코인 손실 공급량이란 무엇인가요?
현재 시장 가격보다 높은 가격에 매수된 비트코인이 보관된 지갑에 있는 총 비트코인 양을 의미합니다. 간단히 말해, 손실을 보고 보유 중인 코인을 말합니다.




이 지표는 왜 중요한가요?
시장 심리와 잠재적 매도 압력을 판단하는 데 도움이 됩니다. 공급량의 많은 부분이 손실 상태일 때, 이는 투자자들의 스트레스가 광범위함을 나타낼 수 있으며 시장 바닥이나 변동성 증가를 신호할 수 있습니다.




비트코인 약세장이란 무엇인가요?
가격이 하락하거나 정체되는 장기간의 기간으로, 일반적으로 최근 고점 대비 20% 이상 하락하고 광범위한 비관론이 동반되는 특징이 있습니다.




손실 공급량 증가는 약세장과 어떤 관련이 있나요?
손실 공급량의 급격한 증가는 주로 가격 하락기에 발생합니다. 이 지표가 크게 상승한다면 많은 보유자들이 물린 상태라는 것을 의미하며, 이는 공포를 부추기고 공황 매도를 유발해 약세 추세를 심화하거나 확인시킬 수 있습니다.




이것이 향후 가격 하락의 확실한 신호인가요?
항상 그렇지는 않습니다. 스트레스를 나타내지만, 손실 공급량이 높은 것은 역사적으로 주요 시장 바닥과도 일치했습니다. 낙담한 투자자들의 매도가 하락 압력을 소진시킬 수 있기 때문입니다.




중급 및 고급 질문


손실 공급량은 어떻게 계산되나요?
일반적으로 온체인 분석 회사들이 계산합니다. 코인의 이동을 추적하고 매수 가격을 추정합니다. 그 가격이 현재 현물 가격보다 높으면 해당 코인은 손실 공급량에 포함됩니다.




손실 공급량과 실현 손실의 차이는 무엇인가요?
손실 공급량: 현재 손실 상태로 보유 중인 코인의 스냅샷
실현 손실: 해당 코인이 온체인에서 매도될 때 확정된 실제 손실 가치. 손실 공급량 증가는 잠재력을 보여주고, 실현 손실 급증은 적극적인 매도를 나타냅니다.




이 지표로 시장 바닥을 예측할 수 있나요?
강력한 반대 지표입니다. 손실 공급량이 극도로 높은 수준은 종종 극도의 공포를 나타내며, 약한 손에서 강한 손으로 매도가 이루어지면서 상당한 가격 회복이 시작되기 전에 나타났습니다.




이 지표와 함께 주시해야 할 다른 온체인 지표는 무엇인가요?