Firma badawcza CryptoQuant zidentyfikowała potencjalny sygnał ostrzegawczy dla Bitcoina i szerszego rynku kryptowalut, wskazując na wskaźnik, który historycznie poprzedzał długotrwałe spadki.
W raporcie opublikowanym w środę firma zauważyła, że wskaźnik „podaży na stratach” (supply in loss) Bitcoina ponownie zaczął rosnąć. Ta zmiana często wyznaczała początek wcześniejszych rynków niedźwiedzia.
Potencjalna zmiana struktury na niedźwiedzią
Według analizy współpracownika CryptoQuant, Woominkyu, wzrost podaży utrzymywanej ze stratą zazwyczaj sygnalizuje, że słabość rynku rozprzestrzenia się od krótkoterminowych traderów do długoterminowych inwestorów. W poprzednich cyklach, takich jak te z 2014, 2018 i 2022 roku, ten wskaźnik zaczynał rosnąć na długo zanim ceny osiągnęły swoje ostateczne dołki.
W tych okresach cena Bitcoina nadal spadała nawet po tym, jak wskaźnik skierował się w górę, a prawdziwe dołki rynkowe formowały się dopiero po szerszym rozprzestrzenieniu się strat i szerszej kapitulacji. Obecnie CryptoQuant zauważa, że podaż Bitcoina na stratach jest wciąż znacznie poniżej poziomów obserwowanych podczas pełnej kapitulacji rynku. Jednak zmiana kierunku jest znacząca.
Analitycy sugerują, że wskazuje to, iż rynek może wchodzić w niedźwiedzią fazę strukturalną, a nie tylko przechodzić tymczasową korektę w ramach rynku byka. Ostatnie ruchy cenowe Bitcoina odzwierciedlają tę niepewność – aktywo ma trudności z odzyskaniem poziomu wsparcia na 90 000 dolarów i obecnie handluje w okolicach 89 700 dolarów. Nastąpiło to po stałym spadku z rocznych szczytów w pobliżu 98 000 dolarów, co wymazało zyski osiągnięte wcześniej w tym roku.
Dolar amerykański jako potencjalny katalizator byczy
Pomimo tych sygnałów ostrzegawczych, niektórzy analitycy dostrzegają potencjalny pozytywny katalizator na horyzoncie, związany z ruchami dolara amerykańskiego.
Analitycy z Bull Theory zauważyli na platformie społecznościowej X, że indeks dolara amerykańskiego (DXY) testuje tę samą strefę, która poprzedzała główne hossy Bitcoina w 2017 i 2021 roku. Ich analiza pokazuje, że DXY przebił się poniżej długoterminowej linii trendu, która utrzymywała się przez około 16 lat, i obecnie unosi się wokół kluczowego poziomu 96.
Historycznie, okresy, w których DXY spadał poniżej 96 i tam pozostawał, zbiegały się z silnymi wzrostami Bitcoina. Na przykład w połowie 2017 roku indeks spadł poniżej tego poziomu, po czym Bitcoin wzrósł prawie ośmiokrotnie w ciągu kolejnych pięciu do sześciu miesięcy. Podobny schemat wystąpił podczas pandemii w 2020 roku; gdy płynność zalała rynki finansowe, DXY ześlizgnął się poniżej 96, a Bitcoin wzrósł około siedmiokrotnie w ciągu następnych siedmiu do ośmiu miesięcy. W tym samym okresie Ethereum i wiele altcoinów odnotowało wzrosty dziesięciokrotne lub większe.
Na razie rynek stoi na rozdrożu. Dane on-chain wskazują na wczesną dynamikę rynku niedźwiedzia, podczas gdy sygnały makroekonomiczne związane z dolarem amerykańskim oferują kontr-narratyw, który mógłby wspierać odnowioną siłę.
Często zadawane pytania
FAQ Podaż Bitcoina na Stratach Obawy o Rynek Niedźwiedzia
Pytania dla Początkujących
Co oznacza podaż Bitcoina na stratach?
Odnosi się do całkowitej ilości Bitcoina obecnie przechowywanej w portfelach, w których cena zakupu jest wyższa niż obecna cena rynkowa Bitcoina. W prostych słowach, są to monety trzymane ze stratą.
Dlaczego ten wskaźnik jest ważny?
Pomaga ocenić sentyment rynkowy i potencjalną presję sprzedaży. Kiedy duża część podaży jest na stratach, może to wskazywać na powszechny stres inwestorów i może sygnalizować dno rynkowe lub zwiększoną zmienność.
Czym jest rynek niedźwiedzia dla Bitcoina?
Rynek niedźwiedzia to długotrwały okres, w którym ceny spadają lub stagnują, zazwyczaj charakteryzujący się spadkiem o 20% lub więcej od ostatnich szczytów, któremu towarzyszy powszechny pesymizm.
Jak rosnąca podaż na stratach ma się do rynku niedźwiedzia?
Gwałtowny wzrost podaży na stratach często występuje podczas spadków cen. Jeśli ten wskaźnik znacząco rośnie, sugeruje to, że wielu posiadaczy jest „pod wodą”, co może podsyczać strach, prowadzić do panicznej sprzedaży i pogłębiać lub potwierdzać trend niedźwiedzi.
Czy jest to gwarantowany znak nadchodzącego spadku cen?
Nie zawsze. Chociaż wskazuje na stres, wysoka podaż na stratach historycznie zbiegała się również z głównymi dniami rynkowymi, ponieważ sprzedaż przez zniechęconych inwestorów może wyczerpać presję spadkową.
Pytania Średniozaawansowane i Zaawansowane
Jak oblicza się podaż na stratach?
Jest ona zazwyczaj obliczana przez firmy zajmujące się analizą on-chain. Śledzą one ruch monet i szacują ich cenę nabycia. Jeśli ta cena jest wyższa niż obecna cena spot, te monety są liczone w podaży „na stratach”.
Jaka jest różnica między Podażą na Stratach a Zrealizowaną Stratą?
Podaż na Stratach: Migawka monet obecnie trzymanych ze stratą.
Zrealizowana Strata: Rzeczywista wartość strat zablokowana, gdy te monety są sprzedawane on-chain. Rosnąca podaż na stratach pokazuje potencjał; rosnąca zrealizowana strata pokazuje aktywną sprzedaż.
Czy ten wskaźnik może przewidzieć dno rynkowe?
Jest to silny wskaźnik kontrariański. Niezwykle wysokie poziomy podaży na stratach często wyznaczały szczyt strachu i poprzedzały znaczące odbicia cen, ponieważ „słabe ręce” sprzedają „silnym rękom”.
Jakie inne wskaźniki on-chain powinienem obserwować razem z tym?