Kryptoforskningsselskapet CryptoQuant har identifisert et potensielt advarselstegn for Bitcoin og det bredere kryptovalutamarkedet, og peker på en indikator som historisk sett har varslet langvarige nedgangstider.
I en rapport utgitt onsdag noterte selskapet at Bitcoin sin "supply in loss"-metrikk har begynt å stige igjen. Denne endringen har ofte markert begynnelsen på tidligere bjørnemarkeder.
Potensiell skifte mot bearish struktur
Ifølge analyse fra CryptoQuant-bidragsyter Woominkyu signaliserer en økning i tilbud holdt med tap typisk at markedsvekkelse sprer seg fra kortsiktige tradere til langsiktige holdere. I tidligere sykluser, som i 2014, 2018 og 2022, begynte denne indikatoren å stige lenge før prisene nådde sine ultimate bunnnivåer.
I disse periodene fortsatte Bitcoins pris å falle selv etter at metrikken snudde oppover, med ekte markedsbunner som kun dannet seg etter at tapene spredte seg bredere og større kapitulasjon inntraff. For tiden bemerker CryptoQuant at Bitcoins supply in loss fortsatt er langt under nivåene observert under full markeds-kapitulasjon. Men retningsendringen er signifikant.
Analytikere antyder at dette indikerer at markedet kan være i ferd med å gå inn i en bearish strukturfase, snarere enn bare en midlertidig korreksjon innenfor et oksemarked. Bitcoins nylige prisaksjon reflekterer denne usikkerheten, med at eiendelen sliter med å gjenerobre $90,000 støttenivået og for tiden handles rundt $89,700. Dette følger en jevn nedgang fra årlige høydenivåer nær $98,000, som har utslettet gevinster tidligere i året.
US-dollar presenterer en potensiell bullish katalysator
Til tross for disse advarselssignalene ser noen analytikere en potensiell positiv katalysator på horisonten, knyttet til bevegelser i amerikanske dollar.
Analytikere hos Bull Theory bemerket på sosiale medieplattformen X at US Dollar Index (DXY) tester samme sone som gikk foran store Bitcoin-okseløp i 2017 og 2021. Deres analyse viser at DXY har brutt under en langsiktig trendlinje som holdt i omtrent 16 år og nå svever rundt det kritiske nivået på 96.
Historisk sett falt DXY under 96 og forble der under perioder som sammenfalt med sterke Bitcoin-rallyer. For eksempel, midt i 2017 falt indeksen under det nivået, hvoretter Bitcoin steg nesten åttefold i løpet av de neste fem til seks månedene. Et lignende mønster oppstod under pandemien i 2020; da likviditeten fløt over finansmarkedene, falt DXY under 96, og Bitcoin steg omtrent syvfold i løpet av de følgende sju til åtte månedene. I samme periode så Ethereum og mange altcoins gevinster på ti-fold eller mer.
For øyeblikket står markedet på et veikryss. On-chain-data peker mot tidlig bjørnemarkedsdynamikk, mens makroøkonomiske signaler knyttet til amerikansk dollar tilbyr en motfortelling som kan støtte fornyet styrke.
Ofte stilte spørsmål
FAQ Bitcoin Supply in Loss Bjørnemarkedsbekymringer
Nybegynnerspørsmål
Hva betyr Bitcoin supply in loss?
Det refererer til den totale mengden Bitcoin som for tiden holdes i lommebøker der kjøpsprisen er høyere enn Bitcoins nåværende markedspris. Enkelt sagt er det mynter som holdes med tap.
Hvorfor er denne metrikken viktig?
Den hjelper til med å måle markedsfølelser og potensielt salgspress. Når en stor del av tilbudet er i tap, kan det indikere utbredt investorstress og kan signalisere en markedsbunn eller økt volatilitet.
Hva er et bjørnemarked for Bitcoin?
Et bjørnemarked er en langvarig periode der prisene faller eller stagnerer, typisk karakterisert av en nedgang på 20 % eller mer fra nylige høydepunkter, ledsaget av utbredt pessimisme.
Hvordan henger økende supply in loss sammen med et bjørnemarked?
En kraftig økning i supply in loss oppstår ofte under prisnedganger. Hvis denne metrikken stiger betydelig, tyder det på at mange holdere er under vann, noe som kan drive frykt, føre til panikksalg og forsterke eller bekrefte en bearish trend.
Er dette et garantert tegn på en kommende prisfall?
Ikke alltid. Selv om det indikerer stress, har et høyt supply in loss også historisk sett sammenfalt med store markedsbunner, ettersom salg fra motløse investorer kan tømme nedadgående press.
Mellomnivå- og avanserte spørsmål
Hvordan beregnes supply in loss?
Det beregnes typisk av on-chain-analyseselskaper. De sporer bevegelsen til mynter og estimerer deres anskaffelsespris. Hvis den prisen er over dagens spotpris, telles disse myntene i "in loss"-tilbudet.
Hva er forskjellen mellom Supply in Loss og Realized Loss?
Supply in Loss: Et øyeblikksbilde av mynter som for tiden holdes med tap.
Realized Loss: Den faktiske verdien av tap som låses når disse myntene selges on-chain. Økende supply in loss viser potensial, mens spikende realized loss viser aktivt salg.
Kan denne metrikken forutsi en markedsbunn?
Det er en sterk kontrær indikator. Ekstremt høye nivåer av supply in loss har ofte markert toppfrykt og gått foran betydelige prisoppgang, ettersom svake hender selger til sterkere hender.
Hvilke andre on-chain-metrikker bør jeg følge med på sammen med denne?