Bitcoin'in son satış dalgası, piyasanın yerel bir dip seviyeye ulaşıp ulaşmadığı tartışmasını yeniden alevlendirdi. Fidelity Digital Assets'te CFA ve Araştırma Başkan Yardımcısı Chris Kuiper, mevcut on-chain ve duyarlılık göstergelerinin geçmiş boğa piyasası düzeltmelerinde görülenlere benzediğini belirtiyor, ancak hiçbir şeyin garanti olmadığını vurguluyor. "Herkes gibi ben de emin olamam," diye paylaştı Kuiper X'te, "ancak olasılıkları değerlendirmek için yararlı bulduğum bir grafik, kısa vadeli sahiplerin MVRV grafiği ve onların maliyet bazı."
Atıfta bulunduğu Glassnode grafiği, Bitcoin'in fiyatını kısa vadeli sahiplerin (STH) gerçekleşmiş fiyatı ve MVRV oranlarıyla karşılaştırıyor; bu da bu grubun toplu olarak kârda mı yoksa zararda mı olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, yerel dip seviyeler genellikle STH MVRV oranının 1'in altına düştüğü, yakın zamanda alım yapanları geçici olarak zarara soktuğu ve ardından fiyatların toparlandığı dönemlerde gerçekleşti. Kuiper, mevcut düşüşün de benzer şekilde kısa vadeli sahipleri zarar bölgesine ittiğini, daha önceki döngü ortası çekilmeleri yansıttığını gözlemliyor. "Bu, devam eden boğa piyasası içinde tipik bir %20-30'luk düşüşse, MVRV oranı tanıdık bir düşüş gösteriyor, olası bir toparlanmadan önce kısa vadeli sahiplerin kararlılığını test ediyor," diye belirtti.
Kuiper ayrıca, uzun süredir devam eden "açgözlülük" ve "aşırı açgözlülük"ten "korku"ya, hatta "aşırı korku" nöbetlerine kaymış olan Bitcoin Korku & Açgözlülük Endeksi'ne de dikkat çekiyor. Endeksin "genellikle yerel tepelerde ve diplerde aşırı seviyelere ulaştığını" belirterek, son coşkunun ardından duyarlılığın soğuduğunu işaret ediyor. Endeks şu anda 11 seviyesinde. "Bu bir tahmin değil," diye açıkladı, "ancak olumsuz temel haber olmaması - ve hatta son zamanlarda olumlu gelişmeler yaşanması - bu verilerin beni bunun standart, sağlıklı bir düzeltme olduğuna inandırmasını sağlıyor."
Diğer analistler daha temkinli kalmaya devam ediyor. Bitwise'da kıdemli araştırma uzmanı Max Shannon, "borsa korelasyonlarından kaynaklanan daha fazla düşüş, Aralık ayında faiz indirimi olasılığının azalması ve uzun vadeli sahiplerin Bitcoin'in 'IPO anı'nda satış yapması" gibi potansiyel risklere dikkat çekti. Ancak, "bu seviyelerde risk-getiri profillerinin iyileştiğini düşünüyorum. Koşullar gerilmiş durumda ve birçok kontrarian gösterge olumlu yönde dönüyor," diye ekledi.
Kripto yatırımcısı Richard Haas ise önceki boğa piyasası düzeltmelerinden bir sapma olduğuna işaret ederek, "önceki düzeltmeler 200 günlük hareketli ortalama bulutunun %10'dan fazla altında kapanmadı ve 50 günlük hareketli ortalamanın aşağı doğru kıvrılmasına asla izin vermedi," uyarısında bulundu.
Şimdilik, Kuiper, kısa vadeli sahipler arasındaki on-chain stresin ve keskin duyarlılık sıfırlamasının tipik bir boğa piyasası silkelenmesiyle uyumlu olduğunu savunuyor. Bunun kalıcı bir dip mi yoksa sadece geçici bir duraklama mı olduğu belirsizliğini koruyor - ve vurguladığı gibi, her şey kesinlikler değil, olasılıklar meselesi.
Yazım sırasında Bitcoin 92.019 dolar seviyesinde işlem görüyordu.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette, Fidelity'nin araştırmasına dayanarak Bitcoin'in en düşük noktaya ulaşıp ulaşmadığı hakkında yararlı ve net SSS'lerin bir listesi:
Yeni Başlayanlar - Genel Sorular
1 Bitcoin'in en düşük noktaya ulaşması ne anlama gelir?
Piyasa dip seviyesi kavramını ifade eder; bu, Bitcoin'in fiyatı sürdürülebilir bir toparlanmaya başlamadan önce, belirli bir düşüş trendinde ulaşacağı en düşük fiyattır.
2 Fidelity'nin Araştırma Lideri kimdir ve görüşü neden önemlidir?
Fidelity, devasa, küresel çapta saygı gören bir finans kuruluşudur. Araştırma Liderleri, birçok yatırımcının sıradan spekülasyonlardan daha çok güvendiği, derin piyasa verileri ve kurumsal uzmanlığa dayalı analizler sunar.
3 Peki, Bitcoin gerçekten en düşük noktasına ulaştı mı?
Fidelity'nin araştırmasına göre, kesin olarak bilmek imkansızdır. Olasılıkları ve bir dip seviyeyi işaret edebilecek faktörleri değerlendirirler, ancak hiç kimse kesin en düşük noktayı %100 doğrulukla belirleyemez.
4 Fidelity bir dip seviyeyi tanımlamak için başlıca hangi işaretlere bakar?
Genellikle, aşırı olumsuz yatırımcı duyarlılığı, satış baskısında yavaşlama ve Bitcoin fiyatının kilit tarihi destek seviyelerinde güçlü şekilde durması gibi bir dizi faktörün kombinasyonuna bakarlar.
5 Şu an Bitcoin almak için iyi bir zaman mı?
Fidelity'nin analizi, kararınızı bilgilendirmeye yardımcı olabilir; eğer bir dip seviyeye yaklaşılıyorsa, bunun potansiyel bir alım fırsatı olabileceğini düşündürür. Ancak, sadece kaybetmeye hazır olduğunuz parayı yatırmalı ve kendi finansal hedeflerinizi göz önünde bulundurmalısınız.
İleri Seviye - Piyasa Odaklı Sorular
6 Fidelity muhtemelen hangi spesifik on-chain metrikleri analiz eder?
Muhtemelen şu gibi metrikleri incelerler:
- MVRV Oranı: Bitcoin'in tarihsel ortalamasına kıyasla değerinin düşük olup olmadığını görmek için.
- Gerçekleşmiş Fiyat: Tüm Bitcoin'lerin en son hangi ortalama fiyattan hareket ettiği, genellikle güçlü bir destek seviyesi olarak işlev görür.
- Kârdaki/Zarardaki Arz: Piyasadaki acı veya coşku seviyesini ölçmek için.
7 Makroekonomik politika Bitcoin'in fiyat dip seviyesini nasıl etkiler?
Bitcoin giderek artan şekilde makroekonomik faktörlerden etkileniyor. Merkez bankaları faiz oranlarını yükselttiğinde, bu daha güvenli varlıkları daha cazip hale getirir ve Bitcoin gibi riskli varlıklardan para çekilmesine neden olabilir, bu da potansiyel olarak dip seviyeyi daha aşağı itebilir.
8 Kapitülasyon nedir ve gerçek bir piyasa dip seviyesi için gerekli midir?
Kapitülasyon, aşırı panik satışlarının yaşandığı bir dönemdir.