A Bitcoin közelmúltbeli értékesítési hulláma újraélesztette a vitát arról, hogy a piac elérte-e a helyi alját. Chris Kuiper, CFA és a Fidelity Digital Assets kutatási igazgató-helyettese szerint a jelenlegi on-chain és hangulatjelzők hasonlóak a múltbeli bull-piaci korrekciókhoz, bár hangsúlyozza, hogy semmi sem garantált. "Mint mindenki más, én sem lehetek biztos" – írta Kuiper az X-en – "de egy chart, amelyet hasznosnak találok az esélyek felméréséhez, a rövid távú tulajdonosok MVRV chartja, együtt a költségalapjukkal."
Az általa említett Glassnode chart összehasonlítja a Bitcoin árát a rövid távú tulajdonosok (STH) realizált árával és MVRV arányával, ami jelzi, hogy ez a csoport együttesen nyereséges vagy veszteséges állapotban van. Történelmileg a helyi mélypontok gyakran akkor következtek be, amikor az STH MVRV arány 1 alá csökkent, ideiglenesen veszteséget jelentve a friss vásárlóknak, mielőtt az árak visszapattantak. Kuiper megjegyzi, hogy a jelenlegi esés hasonlóképpen a veszteséges zónába taszította a rövid távú tulajdonosokat, hasonlóan a korábbi cikluson belüli visszaesésekhez. "Ha ez a folyamatban lévő bull piac tipikus 20-30%-os esése, akkor az MVRV arány ismerős mélypontot mutat, megpróbálva a rövid távú tulajdonosok kitartását egy lehetséges felépülés előtt" – jegyezte meg.
Kuiper említést tesz a Bitcoin Félelem és Kapzsiság Indexről is, amely a tartós "kapzsiság" és "extrém kapzsiság" állapotból "félelem" állapotba, köztük "extrém félelem" epizódokba csúszt át. Megjegyzi, hogy az index "gyakran eléri a szélsőértékeket a helyi csúcspontokon és mélypontokon", jelezve, hogy a hangulat lehűlt a közelmúltbeli lelkesedés után. Az index jelenleg 11 ponton áll. "Ez nem előrejelzés" – világosította fel – "de mivel nem voltak negatív alapvető hírek – sőt, voltak pozitív fejlemények – ez az adat arra enged következtetni, hogy ez egy szabványos, egészséges korrekció."
Más elemzők óvatosabbak maradnak. Max Shannon, a Bitwise vezető kutatója, olyan lehetséges kockázatokat emelt ki, mint "további visszaesés a részvénypiaci korrelációk miatt, a decemberi kamatcsökkentés kisebb valószínűsége, és a hosszú távú tulajdonosok értékesítése a Bitcoin 'IPO pillanata' alatt." Ugyanakkor hozzátette: "véleményem szerint ezen szinteken a kockázat-megtérülési profil javul. A körülmények feszültek, és sok kontrárindikátor pozitívvá válik."
Richard Haas kriptobefektető eltérést vélt felfedezni a korábbi bull-piaci korrekciókhoz képest, figyelmeztetve, hogy "a korábbi korrekciók soha nem zártak 10%-nál nagyobbat a 200 napos mozgóátlag felhő alatt, és soha nem engedték, hogy az 50 napos mozgóátlag lefelé forduljon."
Egyelőre Kuiper fenntartja, hogy a rövid távú tulajdonosok on-chain stresszmutatói és az éles hangulat-visszaállítás összhangban van egy tipikus bull-piaci megrázkódtatással. Az, hogy ez tartós alját vagy csupán az esés ideiglenes megállását jelzi, bizonytalan – és ahogy ő hangsúlyozza, minden az esélyekről szól, nem a bizonyosságokról.
A cikk megírásakor a Bitcoin 92 019 dollárnál kereskedett.
Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen! Íme egy lista hasznos és egyértelmű GYIK-kel arról, hogy a Bitcoin elérte-e legalacsonyabb pontját a Fidelity kutatása alapján.
Kezdők – Általános kérdések
1. Mit jelent az, hogy a Bitcoin elérte legalacsonyabb pontját?
A piaci alj fogalmára utal, ami a legalacsonyabb ár, amit a Bitcoin elér egy adott visszaesés során, mielőtt ára tartósan felépülne.
2. Ki a Fidelity kutatási vezetője és miért fontos a véleménye?
A Fidelity egy óriási, világszerte elismert pénzügyi intézmény. Kutatási vezetőjük elemzései mély piaci adatokon és intézményi szakértelemen alapulnak, amit sok befektető megbízhatóbbnak tart az alkalmi spekulációnál.
3. Tehát a Bitcoin tényleg elérte a legalacsonyabb pontját?
A Fidelity kutatása szerint lehetetlen biztosan tudni. Ők felmérik a lehetőségeket és az alját jelezhető tényezőket, de senki sem jelölheti ki a pontos legalacsonyabb pontot 100%-os pontossággal.
4. Milyen fő jeleket keres a Fidelity egy alj azonosításához?
Jellemzően több dolgot együttesen figyelnek meg, mint például extrém negatív befektetői hangulat, az eladási nyomás csökkenése és a Bitcoin árának erős tartása kulcsfontosságú történelmi támogatási szinteken.
5. Most jó idő Bitcoint vásárolni?
A Fidelity elemzése segíthet döntésedben, azt sugallva, hogy ha egy alj közel van, az potenciális vásárlási lehetőség lehet. Azonban csak olyan pénzt fektess be, amit el vagy kész veszíteni, és vedd figyelembe saját pénzügyi céljaidat.
Haladók – Piacközpontú kérdések
6. Milyen konkrét on-chain metrikákat elemez valószínűleg a Fidelity?
Valószínűleg olyan metrikákat vizsgálnak, mint:
- MVRV arány: Annak felmérésére, hogy a Bitcoin alulértékelt-e történelmi átlagához képest.
- Realizált ár: Az az átlagár, aminél az összes Bitcoin utoljára mozgatva volt, gyakran erős támogatási szintként szolgál.
- Nyereséges/veszteséges kínálat: A piaci fájdalom vagy eufória szintjének felmérésére.
7. Hogyan befolyásolja a makrogazdasági politika a Bitcoin árának alját?
A Bitcoin egyre inkább befolyásoltnak bizonyul a makrogazdasági tényezőktől. Amikor a központi bankok kamatot emelnek, az biztonságosabb eszközöket vonzóbbá teszi, ami kiveheti a pénzt a kockázatosabb eszközökből, mint a Bitcoin, potenciálisan lejjebb tolva az alját.
8. Mi a kapituláció és szükséges-e egy valódi piaci aljhoz?
A kapituláció egy extrém pánik-eladásokkal járó időszak.