Bitcoins nylige salgsbølge har gjenopplivet debatten om hvorvidt markedet har nådd en lokal bunn. Chris Kuiper, CFA og visepresident for forskning hos Fidelity Digital Assets, antyder at nåværende on-chain og sentimentindikatorer ligner de som ble sett under tidligere korreksjoner i oksemarkeder, selv om han understreker at ingenting er garantert. "Som alle andre kan jeg ikke være sikker," skrev Kuiper på X, "men en diagram jeg finner nyttig for å vurdere sannsynligheter er short-term holder MVRV-diagrammet, sammen med deres kostnadsgrunnlag."
Glassnode-diagrammet han refererte til sammenligner Bitcoins pris med realisert pris for korttidsinvestorer (STH) og deres MVRV-forhold, som indikerer om denne gruppen samlet sett er i fortjeneste eller tap. Historisk sett har lokale nedturer ofte oppstått når STH MVRV-forholdet falt under 1, noe som midlertidig satte nylige kjøpere i tap før prisene tok seg opp igjen. Kuiper observerer at den nåværende nedgangen på samme måte har presset korttidsinvestorer inn i tapsterritorium, noe som speiler tidligere midtsyklus-tilbakegang. "Hvis dette er et typisk 20–30% fall i det pågående oksemarkedet, viser MVRV-forholdet et kjent dip, som tester korttidsinvestorenes besluttsomhet før en potensiell bedring," noterte han.
Kuiper peker også på Bitcoin Fear & Greed-indeksen, som har skiftet fra langvarig "grådighet" og "ekstrem grådighet" til "frykt", inkludert perioder med "ekstrem frykt". Han bemerker at indeksen "ofte når ekstremverdier ved lokale topper og bunner", noe som indikerer at sentimentet har kjølnet etter nylig opphisselse. Indeksen står for tiden på 11. "Dette er ikke en spådom," presiserte han, "men med ingen negative fundamentale nyheter – og faktisk positive utviklinger i det siste – får disse dataene meg til å tro at dette er en standard, sunn korreksjon."
Andre analytikere forblir mer forsiktige. Max Shannon, senior forskningsmedarbeider hos Bitwise, fremhevet potensielle risikoer som "ytterligere nedside på grunn av aksjemarkedskorrelasjoner, redusert sannsynlighet for rentekutt i desember, og langtidsinvestorer som selger under Bitcoins 'IPO-øyeblikk'." Imidlertid la han til at "risiko-avkastningsprofiler forbedres på disse nivåene etter min mening. Forholdene er anstrengte, og mange kontrære indikatorer snarrer til det positive."
Kryptoinvestor Richard Haas noterte en avvikelse fra tidligere oksemarkedskorreksjoner og advarte om at "tidligere korreksjoner lukket aldri mer enn 10% under 200-dagers glidende gjennomsnittssky og tillot aldri 50-dagers glidende gjennomsnitt å bukte nedover."
Foreløpig hevder Kuiper at on-chain-stress blant korttidsinvestorer og den skarpe sentimenttilbakestillingen samsvarer med en typisk oksemarkedsrydding. Hvorvidt dette signaliserer en varig bunn eller bare et midlertidig stopp i nedgangen, er fremdeles usikkert – og, som han understreker, handler alt om sannsynligheter, ikke sikkerheter.
På skrivestund handler Bitcoin til $92,019.
Ofte stilte spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste med nyttige og tydelige vanlige spørsmål om hvorvidt Bitcoin har nådd sitt laveste punkt basert på Fidelitys forskning.
Begynner – Generelle spørsmål
1. Hva betyr det at Bitcoin har nådd sitt laveste punkt?
Det refererer til konseptet om en markedbunn, som er den laveste prisen Bitcoin vil nå i en spesifikk nedgang før prisen begynner en vedvarende bedring.
2. Hvem er Fidelitys forskningsleder og hvorfor er deres mening viktig?
Fidelity er en enorm, globalt respektert finansinstitusjon. Deres forskningsleder gir analyser basert på dype markedsdata og institusjonell ekspertise, som mange investorer stoler mer på enn tilfeldig spekulasjon.
3. Så har Bitcoin faktisk nådd sitt laveste punkt?
Ifølge Fidelitys forskning er det umulig å vite sikkert. De vurderer mulighetene og faktorene som kan signalisere en bunn, men ingen kan peke på det eksakte laveste punktet med 100% nøyaktighet.
4. Hva er hovedtegnene Fidelity ser etter for å identifisere en bunn?
De ser vanligvis etter en kombinasjon av ting som ekstremt negativt investorsentiment, en nedgang i salgspress og at Bitcoins pris holder seg sterk på viktige historiske støttenivåer.
5. Er nå et godt tidspunkt å kjøpe Bitcoin?
Fidelitys analyse kan hjelpe deg med å ta en informert beslutning og antyder at hvis en bunn er nær, kan det være en potensiell kjøpsmulighet. Du bør imidlertid bare investere penger du er forberedt på å tape og vurdere dine egne finansielle mål.
Avansert – Markedsfokuserte spørsmål
6. Hvilke spesifikke on-chain-metrikker analyserer Fidelity sannsynligvis?
De undersøker sannsynligvis metrikker som:
MVRV-forhold: For å se om Bitcoin er undervurdert i forhold til sitt historiske gjennomsnitt.
Realisert pris: Gjennomsnittsprisen alle Bitcoins sist ble flyttet til, som ofte fungerer som et sterkt støttenivå.
Tilbud i fortjeneste/tap: For å måle nivået av smerte eller eufori i markedet.
7. Hvordan påvirker makroøkonomisk politikk Bitcoins prisbunn?
Bitcoin påvirkes i økende grad av makroøkonomiske faktorer. Når sentralbanker hever rentene, gjør det sikrere eiendeler mer attraktive, noe som kan trekke penger ut av risikofylte eiendeler som Bitcoin og potensielt presse bunnen lavere.
8. Hva er kapitulasjon og er det nødvendig for en ekte markedbunn?
Kapitulasjon er en periode med ekstrem panikkselging.