비트코인, 최저점 도달했나? 피델리티 리서치 총괄이 전망 제시

비트코인의 최근 매도 물결로 시장이 지역적 바닥을 찍었는지에 대한 논의가 다시 불붙고 있다. 피델리티 디지털 자산사의 리서치 부사장이자 CFA인 크리스 카이퍼는 현재 온체인 및 심리 지표들이 과거 강세장 시장 조정기와 유사한 모습을 보이지만, 아무 것도 보장된 것은 없다고 강조한다. "다른所有人들처럼 저도 확신할 수는 없습니다,"라고 카이퍼가 X에 게시했으며, "하지만 확률을 평가하는 데 유용한 차트 중 하나는 단기 보유자 MVRV 차트와 그들의 원가 기준입니다."

그가 참조한 글래스노드 차트는 비트코인 가격을 단기 보유자(STH)의 실현 가격 및 MVRV 비율과 비교하며, 이 그룹이 전체적으로 수익 또는 손실 상태인지를 나타낸다. 역사적으로 지역적 저점은 종종 STH MVRV 비율이 1 아래로 떨어져 최근 매수자들이 일시적으로 손실을 보는 시점에 발생했으며, 이후 가격이 반등했다. 카이퍼는 현재 하락 또한 단기 보유자들을 손실 구간으로 밀어넣어 이전 주기 중 조정과 유사한 패턴을 보인다고 지적한다. "이것이 현재 강세장 내典型的인 20-30% 하락이라면, MVRV 비율은 익숙한 하락을 보이며 잠재적 회복 전 단기 보유자들의 인내력을 시험하고 있습니다,"라고 그는 설명했다.

카이퍼는 또한 비트코인 공포·탐욕 지수가 장기간의 "탐욕" 및 "극단적 탐욕"에서 "공포" 및 "극단적 공포"로 전환된 점을 언급했다. 그는 이 지수가 "종종 지역적 천정과 바닥에서 극단치를 기록한다"며 최근 들뜬 심리 이후 냉각되었음을 시사한다고 말한다. 해당 지수는 현재 11을 기록 중이다. "이것은 예측이 아닙니다,"라고 그는 분명히 하며, "부정적 근본적 소식이 없고—실제로 최근 긍정적 발전이 있는 상황에서—이 데이터는 이번이 표준적이고 건강한 조정일 가능성을 시사합니다."

다른 애널리스트들은 더 신중한 입장이다. 비트와이스의 선임 연구원 맥스 섀넌은 "주식 시장 연관성으로 인한 추가 하락 가능성, 12월 금리 인하 가능성 축소, 그리고 비트코인의 'IPO 순간'에 장기 보유자들이 매도하는 상황"과 같은 잠재적 위험을 강조했다. 그러나 그는 "이 수준에서는 위험-수익 프로필이 개선되고 있다고 봅니다. 시장 조건이 극단으로 치우쳤으며 많은 역발신 지표들이 긍정적으로 전환되고 있습니다"라고 덧붙였다.

암호화폐 투자자 리처드 하스는 이전 강세장 조정과의 차이점을 지적하며 "과거 조정들은 200일 이동평균 클라우드보다 10% 이상 밑으로 마감된 적 없었으며, 50일 이동평균이 하향 곡선을 그리는 것도 허용하지 않았다"고 경고했다.

현 시점에서 카이퍼는 단기 보유자들 사이의 온체인 스트레스와 급격한 심리 리셋이 전형적인 강세장 숙청과 일치한다고 주장한다. 이것이 지속적인 바닥인지 아니면 일시적인 하락 중단인지는 여전히 불확실하며—그가 강조하듯—모든 것은 확률의 문제일 뿐 확실성이 아니라는 점이다.

기준시 작성 시점, 비트코인은 92,019달러에 거래 중이다.

자주 묻는 질문
물론입니다. 피델리티의 연구를 바탕으로 비트코인이 최저점에 도달했는지에 대한 유용하고 명확한 FAQ 목록입니다.

초보자용 - 일반 질문

1. 비트코인이 최저점에 도달한다는 것은 무엇을 의미하나요?
시장 바닥 개념을 의미하며, 비트코인 가격이 지속적 회복을 시작하기 전 특정 침체기 동안 도달하는 최저 가격을 가리킵니다.

2. 피델리티의 리서치 리더는 누구이며 그들의 의견이 중요한 이유는 무엇인가요?
피델리티는 방대하고 세계적으로 존경받는 금융 기관입니다. 그들의 리서치 리더는 깊은 시장 데이터와 기관 전문성을 바탕으로 분석을 제공하며, 많은 투자자들이 일반적인 추측보다 이를 신뢰합니다.

3. 그렇다면 비트코인은 실제로 최저점에 도달했나요?
피델리티의 연구에 따르면, 확실히 아는 것은 불가능합니다. 그들은 바닥을 알릴 수 있는 가능성과 요소들을 평가하지만, 누구도 100% 정확도로 정확한 최저점을 지목할 수는 없습니다.

4. 피델리티가 바닥을 확인하기 위해 찾는 주요 신호는 무엇인가요?
그들은 일반적으로 극단적인 부정적 투자자 심리, 매도 압력 감소, 그리고 비트코인 가격이 주요 역사적 지지 수준에서 강하게 유지되는 것 등의 조합을 살펴봅니다.

5. 지금이 비트코인을 매수하기 좋은 시기인가요?
피델리티의 분석은 당신의 결정을 돕을 수 있으며, 바닥이 가까웠다면 잠재적 매수 기회가 될 수 있음을 시사합니다. 그러나 잃을 각오가 된 돈만 투자하고 자신의 재정 목표를 고려해야 합니다.

고급 - 시장 중심 질문

6. 피델리티가 분석하는 구체적인 온체인 지표는 무엇인가요?
그들은 아마 다음과 같은 지표들을 검토할 것입니다:
- MVRV 비율: 비트코인이 역사적 평균 대비 저평가되었는지 확인
- 실현 가격: 모든 비트코인이 마지막으로 이동된 평균 가격으로, 종종 강력한 지지 수준 역할
- 수익/손실 공급량: 시장의 고통 또는 Euphoria 수준 측정

7. 거시경제 정책이 비트코인 가격 바닥에 어떤 영향을 미치나요?
비트코인은 점점 더 거시경제 요인에 영향을 받고 있습니다. 중앙은행이 금리를 인상하면 안전 자산이 더 매력적으로 되어 비트코인과 같은 위험 자산에서 자금이 빠져나가 바닥을 더 낮출 수 있습니다.

8. 항복(Capitulation)이 무엇이며 진정한 시장 바닥에 필요한가요?
항복은 극도의 공황 매도가 발생하는 기간으로