Alkuhelmikuussa Bitcoinin hinta laski matalimmalle tasolleen sitten Donald Trumpin marraskuussa 2024 tapahtuneen vaalivoittonsa. Tämän laskun uskotaan johtuneen tuolloin markkinoilla vallinneesta liiallisesta vipuvaikutuksesta. Viimeaikaiset ketjudata osoittavat, että Bitcoinin johdannaismarkkinoiden vipuvaikutus on vähentynyt merkittävästi viime viikolla, mikä vähentää laajamittaisten likvidointien riskiä.
CryptoQuantin uudessa Quicktake-julkaisussa kauppias CryptoOnchain korosti rajuun vipuvaikutuksen purkamiseen liittynyttä tapahtumaa volyymiltään maailman suurimmalla kryptovaihdolla Binancella. Keskeinen mittari, arvioitu vipuvaikutussuhde (ELR), on laskenut merkittävästi viime viikkoina.
ELR mittaa avoimen kiinnostuksen suhdetta pörssin reserveihin, heijastaen kauppiaiden käyttämää keskimääräistä vipuvaikutusta. Korkea ELR viestii suuremmasta markkinariskistä, jolloin jopa pienet hinnanvaihtelut voivat laukaista suuria likvidointeja ja vahvistaa hinnanliikkeitä. Tammikuun lopulla ELR saavutti noin 0,1980:n huippunsa, mikä viittasi ylikuumentuneisiin, spekulatiivisiin markkinoihin. Bitcoinin hinnan laskun jälkeen suhde on viilentynyt noin 0,1414:ään – 28 prosentin lasku.
CryptoOnchain toteaa, että tämä lasku osoittaa merkittävää vipuvaikutuksen purkamista, sillä hinnan lasku pakotti monet liiallisesti vipuvaikutettuja pitkiä positioita sulkeutumaan. Vaikka välitön hintavaikutus oli ankara, ylimääräisen vipuvaikutuksen poistuminen on lopulta terveellistä markkinoille. Se pienentää "johdannaiskuplaa", luoden kevyemmän markkinarakenteen, joka on vähemmän alttiina äkillisille, äärimmäisille volatiliteeteille.
Analyytikko päättelee, että ELR:n palattua normaaleille tasoille, lisälikvidaatiokaskadien riski on vähentynyt. Kuitenkin, jotta Bitcoin voi rakentaa uudelleen nousutrendin, se tarvitsee aitoa ostopainetta ja orgaanista kysyntää spot-markkinoilta.
Tällä hetkellä Bitcoin käy kauppaa noin 67 950 dollarin hinnalla, lähes 2 prosentin nousun viimeisen vuorokauden aikana. Tästä päivittäisestä noususta huolimatta kryptovaluutta on edelleen yli 1 prosenttia alempana viime viikon aikana CoinGeckon tietojen mukaan.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Bitcoin-markkinat kokevat 28 prosentin vipuvaikutuksen purkamisen – mitä seuraavaksi?
Aloittelijatason kysymykset
K1: Mikä on vipuvaikutuksen purkaminen yksinkertaisesti selitettynä?
V1: Se tapahtuu, kun monet kauppiaat, jotka lainasivat rahaa lyödäkseen vetoa Bitcoinin hinnasta, joutuvat myymään omistuksensa lainojensa takaisinmaksua varten – yleensä siksi, että hinta liikkui heitä vastaan. Tämä luo aallon myyntipainetta.
K2: Miksi 28 prosentin purkaminen on merkittävä asia?
V2: Se tarkoittaa, että erittäin suuri määrä lainattua rahaa – miljardien dollarien edestä – poistui markkinoilta nopeasti. Tällainen nopea poistuminen voi aiheuttaa jyrkkiä hinnanlaskuja ja korkeaa volatiliteettia markkinoiden sopeutuessa.
K3: Mikä yleensä aiheuttaa vipuvaikutuksen purkamisen?
V3: Äkillinen, merkittävä lasku Bitcoinin hinnassa. Kun hinnat laskevat, kauppiaat, jotka lainasivat rahaa Bitcoinin ostamiseen, joutuvat likvidoinnin kohteeksi – heidän positiotaan myydään automaattisesti pörsseissä estämään lisätappioita lainoille.
K4: Onko tämä merkki siitä, että Bitcoin romahtaa pysyvästi?
V4: Ei välttämättä. Vaikka vakavat vipuvaikutuksen purkamiset ovat normaalia, joskin tuskallista osaa volatii