최근 보고서에 따르면, 이더리움(ETH)과 비트코인(BTC)이 주요 지지선 아래로 떨어지면서 BitMine 및 Strategy와 같은 디지털 자산 트레저리(DAT) 기업들이 수십억 달러의 미실현 손실을 보유 중인 것으로 나타났습니다.
목요일, 암호화폐 분석 기관 10x Research는 최대 이더리움 트레저리 기업인 BitMine Immersion Technologies가 현재의 시황 악화로 인해 수십억 달러의 장부 손실을 직면하고 있다고 지적했습니다. 이로 인해 ETH는 몇 달 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 보고서는 "BitMine은 현재 ETH당 1,000달러 이상 하락해 약 37억 달러의 미실현 손실을 기록 중이며, 이는 상장 시장 투자자들이 지불한 상당한 순자산가치(NAV) 프리미엄은 고려하지 않은 수치"라고 밝혔습니다.
10x Research는 기존 주주들이 이미 막대한 손실을 겪고 있는 현 시장 환경에서 트레저리 기업들이 새로운 개인 투자자를 유치하는 것이 어려울 것이라고 전망합니다. NAV가 상승할 때는 장기 주주들이 이익을 보지만, 하락할 때는 손실이 배가되는데, 이는 DAT 투자자들이 종종 간과하는 위험입니다. 프리미엄이 0으로 줄어들면 투자자들은 큰 손실 없이는 탈출할 수 없는 "호텔 캘리포니아" 상황에 갇힐 수 있습니다.
또한 해당 보고서는 상장지수펀드(ETF)와 달리 디지털 자산 트레저리가 헤지펀드와 유사하게 복잡하고 불투명한 수수료 구조를 포함하는 경우가 많아 수익률을 조용히 감소시킬 수 있다고 지적했습니다. 많은 투자자들이 이러한 내재 비용이 BlackRock의 비트코인 및 이더리움 ETF에 부과되는 관리 수수료보다 훨씬 높다는 사실을 인지하지 못하고 있습니다.
게다가 10x Research는 BlackRock이 스테이킹 이더리움 ETF를 도입할 경우, 개인 투자자들이 낮은 비용의 수익 옵션으로 이동함에 따라 DAT가 점증하는 검증 압력에 직면할 수 있다고 주장했습니다.
이러한 도전과 ETH 가격 하락에도 불구하고, BitMine은 이더리움에 대해 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. Lookonchain 데이터에 따르면, 해당 기업과 연결된 것으로 추정되는 지갑이 화요일 밤 21,054 ETH(약 6,657만 달러 상당)를 매수했습니다.
11월 메시지에서 Thomas 'Tom' Lee 회장은 암호화폐 시장이 10월 10일의 청산 사태에서 완전히 회복되지 않았으며, 지속적인 약세는 한 명 이상의 시장 조성자가 손상된 재무 상태로 어려움을 겪고 있음을 시사한다고 언급했습니다. 그는 또한 BitMine이 이번 사이클에서 암호화폐 가격이 정점에 도달했다고 믿지 않으며, 잠재적 최고점은 아직 12~36개월 남았다고 추정했습니다.
대조적으로, Lee 회장은 월요일 CNBC와의 인터뷰에서 시장이 이번 주에 바닥을 찍을 것에 "매우 가까워졌다"고 전했습니다. 그는 암호화폐가 10월 10일 사건의 영향을 받았지만, 기본 펀더멘털은 여전히 강력하며, 변동성은 미래 기대를 반영해 현재 수준에서 매력적인 투자처가 된다고 설명했습니다.
특히, ETH는 7월 이후 처음으로 3,000달러 아래로 떨어져 목요일 아침 2,800달러 범위를 시험했습니다. Lee 회장은 이더리움이 비트코인 대비 강화되고 있는 논리와 블록체인에 잠긴 자산들이 본질적인 하한선을 제공하기 때문에 저평가되었다고 주장합니다.
현재 이더리움은 2,840달러에 거래되며, 지난달 대비 29% 하락했습니다.
자주 묻는 질문
물론입니다. BitMine의 37억 달러 미실현 손실 보고와 관련된 자주 묻는 질문 목록을 모든 이해 수준에 명확하고 접근하기 쉽도록 구성했습니다.
초급: 정의 관련 질문
1. BitMine이 무엇인가요?
BitMine은 이 예시에서 대형 암호화폐 채굴 기업을 나타내기 위해 사용된 가상의 이름입니다. 실제로는 Marathon Digital이나 Riot Platforms와 같은 기업을 의미할 수 있습니다.
2. 미실현 손실이란 무엇인가요?
미실현 손실은 장부상 손실을 의미합니다. 보유한 자산의 가치가 매입 가격보다 하락했지만, 아직 매각하지 않은 상태를 말합니다. 손실은 매각하는 순간 실현됩니다.
3. 왜 채굴 기업이如此巨大的 손실을 보게 되나요?
채굴 기업들은 종종 채굴한 암호화폐를 장기 투자로 대량 보유합니다. 해당 암호화폐의 시장 가격이 크게 하락하면 보유 자산의 가치가 떨어져 이러한 장부상 손실이 발생합니다.
4. 이더리움 가격이 3,000달러 아래인 것과 어떤 관련이 있나요?
이는 직접적인 원인입니다. BitMine은 가격이 높을 때 대량의 이더리움을 취득했을 가능성이 있습니다. 현재 가격이 3,000달러 아래에 머물면서 그들이 보유한 이더리움의 총 가치가 크게 낮아져, 매입 원가와 현재 시장 가치 간 37억 달러의 격차가 발생한 것입니다.
중급: 영향 관련 질문
5. BitMine이 이로 인해 파산할까요?
꼭 그렇지는 않습니다. 미실현 손실은 즉각적인 현금 손실이 아닙니다. 기업의 생존은 지속적인 채굴 운영에서 나오는 현금 흐름과 보유 자산에 달려 있습니다. 만약 경비를 충당하기 위해 저가에 이더리움을 매각해야 한다면, 손실이 실현되어 안정성을 위협할 수 있습니다.
6. 이것이 일반 이더리움 투자자에게 어떤 영향을 미치나요?
부정적인 정서와 매도 압력을 생성할 수 있습니다. 주요 보유자가 막대한 손실을 겪는다는 소식은 다른 투자자들을 위축시켜 가격을 더욱 하락시킬 가능성이 있습니다. 또한 변동성이 큰 시장에서 대량 집중 보유의 위험을 부각시킵니다.
7. 채굴 보상이 무엇이며, 어떻게 관련되나요?
채굴 보상이란 BitMine과 같은 기업들이 네트워크에서 거래를 검증하는 대가로 얻는 새로운 이더리움을 의미합니다. 기업들은 종종 이러한 보상들을 재무제표상 자산으로 보유합니다. 가격 하락은 가치 있어야 할 이러한 보상들을...