En ny rapport belyser att Digital Asset Treasury (DAT)-företag som BitMine och Strategy har miljardbelopp i orealiaserade vinster samtidigt som Ethereum (ETH) och Bitcoin (BTC) faller under viktiga stödnivÄer.
I torsdags noterade analysföretaget 10x Research att BitMine Immersion Technologies, det största Ethereum-företagets skattkammarbolag, stÄr inför pappersförluster pÄ flera miljarder dollar pÄ grund av den pÄgÄende nedgÄngen pÄ marknaden, som har pressat ETH till sina lÀgsta nivÄer pÄ mÄnader. Rapporten uppgav: "Bitmine har nu förlorat mer Àn 1 000 dollar per ETH, vilket innebÀr cirka 3,7 miljarder dollar i orealiaserade förluster, utan att ens ta hÀnsyn till den betydande premien pÄ nettotillgÄngsvÀrdet (NAV) som betalats av investerare pÄ den offentliga marknaden."
10x Research föreslĂ„r att skattkammarföretag kommer att ha svĂ„rt att locka nya privata investerare i det nuvarande klimatet, dĂ€r befintliga aktieĂ€gare redan hanterar massiva förluster. NĂ€r NAV ökar vinner lĂ„ngsiktiga aktieĂ€gare, men nĂ€r det faller förvĂ€rras förlusterna â en risk som DAT-investerare ofta förbiser. NĂ€r premien minskar till noll kan investerare fastna i en "Hotel California"-situation, oförmögna att lĂ€mna utan betydande förluster.
Rapporten pÄpekade ocksÄ att, till skillnad frÄn börshandlade fonder (ETF:er), inkluderar Digital Asset Treasuries ofta komplexa och ogenomskinliga avgiftsstrukturer, liknande hedgefonder, som tyst kan minska avkastningen. MÄnga investerare Àr omedvetna om att dessa inbÀddade kostnader Àr mycket högre Àn de förvaltningsavgifter som företag som BlackRock tar ut för sina Bitcoin- och Ethereum-ETF:er.
Dessutom hÀvdade 10x Research att om BlackRock introducerar en staked Ethereum-ETF, kan DAT:er möta ett vÀxande granskningstryck nÀr privata investerare vÀnder sig till lÀgkostnadsalternativ för avkastning.
Trots dessa utmaningar och ETH:s kursfall förblir BitMine optimistiska nÀr det gÀller Ethereum. Enligt Lookonchain-data köpte en plÄnbok som tros vara kopplad till företaget 21 054 ETH, vÀrt cirka 66,57 miljoner dollar, pÄ tisdagskvÀllen.
I ett meddelande i november noterade ordförande Thomas 'Tom' Lee att kryptomarknaderna inte har ÄterhÀmtat sig fullt ut frÄn likvidationshÀndelsen den 10 oktober, och den pÄgÄende svagheten tyder pÄ att en eller flera marknadsgaranter kÀmpar med skadade balansrÀkningar. Han tillade att BitMine inte tror att kryptopriserna har nÄtt en topp denna cykel, och uppskattar att en potentiell topp fortfarande Àr 12 till 36 mÄnader bort.
DÀremot berÀttade Lee för CNBC i mÄndags att marknaden Àr "ganska nÀra" att nÄ en botten denna vecka. Han förklarade att Àven om krypto pÄverkades av hÀndelsen den 10 oktober, förblir de underliggande fundamenta faktorerna starka, och volatiliteten speglar framtida förvÀntningar, vilket gör det till en attraktiv investering pÄ nuvarande nivÄer.
BemÀrkelsedigt Àr att ETH har fallit under 3 000 dollar för första gÄngen sedan juli, och testade intervallet kring 2 800 dollar pÄ torsdagsmorgonen. Lee hÀvdar att Ethereum Àr undervÀrderat eftersom dess narrativ stÀrks i förhÄllande till Bitcoin, och de tillgÄngar som Àr lÄsta pÄ dess blockchain ger en inneboende golvnivÄ.
Just nu handlas Ethereum till 2 840 dollar, en nedgÄng med 29% under den senaste mÄnaden.
Vanliga frÄgor
Naturligtvis. HÀr Àr en lista med vanliga frÄgor om BitMines rapporterade 3,7 miljarder i orealiaserade förluster, utformad för att vara tydlig och tillgÀnglig pÄ alla förstÄelsenivÄer.
**Nyborjare - DefinitionsfrÄgor**
1. Vad Àr BitMine?
BitMine Àr ett fiktivt namn som anvÀnds i detta exempel för att representera ett stort kryptovalutabolag. I verkliga livet kan detta hÀnvisa till företag som Marathon Digital eller Riot Platforms.
2. Vad Àr orealiaserade förluster?
En orealiaserad förlust Àr en pappersförlust. Det innebÀr att en tillgÄng du Àger har minskat i vÀrde under vad du betalade för den, men du har inte sÄlt den Ànnu. Förlusten realiseras först nÀr du sÀljer.
3. Varför har ett gruvbolag sÄ stora förluster?
Gruvbolag innehar ofta stora mÀngder av den kryptovaluta de utvinner som en lÄngsiktig investering. Nmarknadspriset pÄ den kryptovalutan faller avsevÀrt, sjunker vÀrdet pÄ deras innehav, vilket skapar dessa pappersförluster.
4. Vad har Ethereums pris under 3000 med saken att göra?
Detta Àr utlösaren. BitMine förvÀrvade troligen en massiv mÀngd Ethereum nÀr priset var högre. Nu nÀr priset fastnat under 3000 dollar Àr det totala vÀrdet av deras Ethereum-innehav mycket lÀgre, vilket skapar gapet pÄ 3,7 miljarder dollar mellan deras inköpskostnad och dess nuvarande marknadsvÀrde.
**Medel - PÄverkansfrÄgor**
5. Kommer BitMine att gÄ i konkurs pÄ grund av detta?
Inte nödvÀndigtvis. Orealiaserade förluster Àr inte omedelbara kassaförluster. Företagets överlevnad beror pÄ dess kassaflöde frÄn pÄgÄende gruvverksamhet och dess reserver. Om de tvingas sÀlja sin Ethereum till ett lÄgt pris för att tÀcka utgifter, skulle förlusterna bli verkliga och kunna hota deras stabilitet.
6. Hur pÄverkar detta den genomsnittliga Ethereum-investeraren?
Det kan skapa negativ sentiment och sÀljtryck. Nyheter om att en stor innehavare stÄr inför massiva förluster kan skrÀmma andra investerare och potentiellt driva ner priset ytterligare. Det belyser ocksÄ riskerna med stora, koncentrerade innehav i en volatil marknad.
7. Vad Àr gruvbelöningar och hur Àr de inblandade?
Gruvbelöningar Àr den nya Ethereum som företag som BitMine tjÀnar pÄ att validera transaktioner i nÀtverket. De innehar ofta dessa belöningar som tillgÄngar i sin balansrÀkning. Det fallande priset förvandlar det som borde vara vÀrdefulla belöningar till...