Позициите по биткойн фючърси сред големите спекуланти бързо се изместват към нето лонг експожър. Техническият анализатор Том Маклелан отбелязва, че това движение се е появило "с известна спешност" в последния отчет за ангажиментите на търговците и съвпада със значителни пазарни движения по време на подобни екстремни периоди в миналото.
Маклелан посочва, че в биткойн фючърсите некомерсиалните търговци често действат като "умни пари", тъй като пазарът липсва типичните търговски хеджъри, срещани при традиционните стоки. "Отчетът COT за тази седмица показва, че те се придвижват към нето лонг с известна спешност", пише той, като същевременно предупреждава, че това отразява "състояние, а не сигнал".
Той обяснява, че отчетът COT категоризира търговците като търговски, нетърговски или недокладваеми. На пазари като царевичния търговците са производители или потребители, но биткойн има много малко такива участници. Това оставя нетърговските търговци да изпълняват ролята на умните пари.
Маклелан подчертава, че данните от COT се отнасят до това кой държи позиции, а не до абсолютното ниво на лонг или шорт интерес, тъй като всеки фючърсен договор има както купувач, така и продавач. Той също така предупреждава срещу прилагането на логиката за шорт интереса от акционерните пазари към фючърсите, отбелязвайки, че данните от COT отразяват експертно мнение, а не потенциална енергия от покриване на шорт позиции.
Възникна дискусия относно времето, като някои търговци предположиха, че позиционирането на нетърговските участници често изостава от движенията на спот пазара. Маклелан възрази, че позиционирането понякога може да предшества ценовите движения със седмици, макар и не по предвидим график. Разговорът завърши със съгласие, че времето остава несигурно, и Маклелан повтори, че макар екстремните стойности в COT могат да предоставят полезна информация, те показват състояние, а не точен сигнал.
Често задавани въпроси
ЧЗВ: Данни от COT за биткойн | Измествания на умните пари
Въпроси за начинаещи
Какво представляват данните от COT за биткойн?
COT означава Ангажименти на търговците. Това е седмичен отчет от Комисията по търговия с фючърси на стоки на САЩ, който показва позициите на различни групи търговци на пазарите за биткойн фючърси.
Какво означава "умни пари"?
"Умни пари" обикновено се отнася до професионални търговци, институции и големи спекуланти, за които се смята, че разполагат с по-добра информация, ресурси и опит от средния дребен търговец.
Какво е нето лонг позиция?
Нето лонг позиция означава, че група търговци притежава повече договори, залагащи, че цената ще се повиши, отколкото договори, залагащи, че ще падне.
Защо изместването към нето лонг се счита за спешно или значимо?
Когато тези опитни търговци бързо увеличават лонг позициите си, това предполага, че виждат силна непосредствена възможност цените да се повишат. Тази спешност означава, че действат с убеждението, че движение е неминуемо.
Къде мога да намеря отчета COT за биткойн?
Официалният отчет се публикува на уебсайта на CFTC. Много уебсайтове за финансови данни и платформи за криптоанализ също препубликуват и визуализират данните.
Въпроси за напреднали
Какви са основните категории търговци в отчета COT?
Отчетът разделя търговците на:
Дилъри/Търговци: Често хеджъри
Управляващи на активи/Институционални: Умните пари
Левъриджирани фондове: Обикновено хедж фондове и различни управляващи на пари, използващи ливъридж
Други докладваеми: Големи спекуланти, които не се вписват в другите категории
Недокладваеми: Малки дребни търговци
Колко надеждни са данните от COT като търговски сигнал?
Те са полезен контекстуален инструмент, а не перфектен времеви сигнал. Умните пари могат да са рано или да сгрешат. Най-добре се използват заедно с друг анализ. Миналите резултати не гарантират бъдещи.
Каква е разликата между данните от COT само за фючърси и комбинираните данни от COT за фючърси и опции?
Стандартният отчет само за фючърси е най-разпространен. Комбинираният отчет включва и опционни позиции, давайки по-пълна картина на пазарния експожър. Аналитиците често ги сравняват.