Der jüngste Verkauf von Bitcoin hat die Debatte darüber wiederbelebt, ob der Markt ein lokales Tief erreicht hat. Chris Kuiper, CFA und Vizepräsident für Forschung bei Fidelity Digital Assets, deutet an, dass die aktuellen On-Chain- und Stimmungsindikatoren denen während früherer Korrekturen in Hausse-Märkten ähneln, obwohl er betont, dass nichts garantiert ist. "Wie alle anderen kann auch ich mir nicht sicher sein", postete Kuiper auf X, "aber ein Diagramm, das ich nützlich finde, um Wahrscheinlichkeiten einzuschätzen, ist das MVRV-Diagramm für kurzfristige Halter zusammen mit deren Kostenbasis."
Das von ihm erwähnte Glassnode-Diagramm vergleicht den Bitcoin-Preis mit dem realisierten Preis kurzfristiger Halter (STHs) und deren MVRV-Verhältnis, das anzeigt, ob diese Gruppe insgesamt im Gewinn oder Verlust ist. Historisch gesehen traten lokale Tiefs oft auf, wenn das STH-MVRV-Verhältnis unter 1 fiel, was recente Käufer vorübergehend in Verlust brachte, bevor die Preise sich erholten. Kuiper beobachtet, dass der aktuelle Rückgang kurzfristige Halter ähnlich in die Verlustzone gedrängt hat, was früheren zyklusinternen Rücksetzern gleicht. "Wenn dies ein typischer 20–30%iger Rückgang innerhalb des anhaltenden Bullenmarkts ist, zeigt das MVRV-Verhältnis ein vertrautes Dip, das die Entschlossenheit kurzfristiger Halter testet, bevor eine mögliche Erholung einsetzt", bemerkte er.
Kuiper weist auch auf den Bitcoin Fear & Greed Index hin, der sich von anhaltender "Gier" und "extremer Gier" zu "Angst" mit Phasen "extremer Angst" verlagert hat. Er bemerkt, dass der Index "oft an lokalen Hochs und Tiefs Extreme erreicht", was darauf hindeutet, dass die Stimmung nach recenter Euphorie abgekühlt ist. Der Index steht aktuell bei 11. "Das ist keine Vorhersage", klärte er auf, "aber ohne negative fundamentale Nachrichten – und tatsächlich positiven Entwicklungen in letzter Zeit – lassen mich diese Daten glauben, dass dies eine standardmäßige, gesunde Korrektur ist."
Andere Analysten bleiben vorsichtiger. Max Shannon, Senior Research Associate bei Bitwise, hob potenzielle Risiken hervor wie "weiteren Abwärtsdruck aufgrund von Aktienmarktkorrelationen, verringerte Wahrscheinlichkeit eines Zinssenkens im Dezember und Verkäufe von Langzeithaltern während Bitcoins 'IPO-Moment'." Allerdings fügte er hinzu: "Meiner Ansicht nach verbessern sich die Risiko-Rendite-Profile auf diesen Niveaus. Die Bedingungen sind angespannt, und viele konträre Indikatoren schlagen positiv aus."
Krypto-Investor Richard Haas bemerkte eine Abweichung von früheren Bullenmarkt-Korrekturen und warnte: "Frühere Korrekturen schlossen nie mehr als 10% unter der 200-Tage-Durchschnittswolke und ließen nie den 50-Tage-Durchschnitt abwärts krümmen."
Vorläufig hält Kuiper daran fest, dass der On-Chain-Stress bei kurzfristigen Haltern und die scharfe Stimmungsbereinigung zu einer typischen Bullenmarkt-Bereinigung passen. Ob dies ein dauerhaftes Tief oder nur ein vorübergehendes Halten des Rückgangs signalisiert, bleibt ungewiss – und, wie er betont, läuft alles auf Wahrscheinlichkeiten hinaus, nicht auf Gewissheiten.
Zum Zeitpunkt des Verfassens wurde Bitcoin bei 92.019 $ gehandelt.
Häufig gestellte Fragen
Selbstverständlich. Hier ist eine Liste hilfreicher und klarer FAQs dazu, ob Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht hat, basierend auf Fidelitys Forschung.
Anfänger – Allgemeine Fragen
1. Was bedeutet es, wenn Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht?
Es bezieht sich auf das Konzept eines Markttiefs, dem niedrigsten Preis, den Bitcoin in einem bestimmten Abschwung erreicht, bevor sein Preis eine nachhaltige Erholung beginnt.
2. Wer ist der Forschungsleiter von Fidelity und warum ist seine Meinung wichtig?
Fidelity ist eine riesige, global respektierte Finanzinstitution. Deren Forschungsleiter liefert Analysen basierend auf tiefgehenden Marktdaten und institutioneller Expertise, der viele Anleger mehr vertrauen als laienhafter Spekulation.
3. Hat Bitcoin also tatsächlich seinen Tiefpunkt erreicht?
Laut Fidelitys Forschung ist es unmöglich, das mit Sicherheit zu wissen. Sie schätzen die Möglichkeiten und die Faktoren ein, die ein Tief signalisieren könnten, aber niemand kann den exakten Tiefpunkt mit 100%iger Genauigkeit bestimmen.
4. Was sind die Hauptanzeichen, nach denen Fidelity sucht, um ein Tief zu identifizieren?
Typischerweise suchen sie nach einer Kombination von Dingen wie extrem negativer Anlegerstimmung, einem Nachlassen des Verkaufsdrucks und einem starken Halten des Bitcoin-Preises auf wichtigen historischen Unterstützungsniveaus.
5. Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, Bitcoin zu kaufen?
Fidelitys Analyse kann Ihre Entscheidung informieren und nahelegen, dass, wenn ein Tief nahe ist, es eine potenzielle Kaufgelegenheit sein könnte. Allerdings sollten Sie nur Geld investieren, das Sie bereit sind zu verlieren, und Ihre eigenen finanziellen Ziele berücksichtigen.
Fortgeschrittene – Marktfokussierte Fragen
6. Welche spezifischen On-Chain-Metriken analysiert Fidelity wahrscheinlich?
Wahrscheinlich prüfen sie Metriken wie:
MVRV-Verhältnis: Um zu sehen, ob Bitcoin im Vergleich zu seinem historischen Durchschnitt unterbewertet ist.
Realisierter Preis: Der Durchschnittspreis, zu dem alle Bitcoins zuletzt bewegt wurden, oft als starkes Unterstützungsniveau wirkend.
Angebot im Gewinn/Verlust: Um das Ausmaß von Schmerz oder Euphorie im Markt einzuschätzen.
7. Wie beeinflusst die makroökonomische Politik den Preistiefpunkt von Bitcoin?
Bitcoin wird zunehmend von makroökonomischen Faktoren beeinflusst. Wenn Zentralbanken die Zinsen erhöhen, machen sie sicherere Anlagen attraktiver, was Geld aus risikoreicheren Anlagen wie Bitcoin ziehen und das Tief möglicherweise weiter drücken kann.
8. Was ist Kapitulation und ist sie für ein echtes Markttief notwendig?
Kapitulation ist eine Phase extrem panikartigen Verkaufs.