تظهر بيانات السلسلة أن مؤشر أرباح/خسائر البيتكوين يمر حاليًا بمرحلة انتقالية أدت تاريخيًا إلى قيعان السوق، وإن لم يكن ذلك فوريًا.
مؤشر أرباح/خسائر البيتكوين في انخفاض مؤخرًا
في منشور حديث على منصة X، ناقش المحلل المجتمعي مارتون أحدث اتجاه لمؤشر أرباح/خسائر البيتكوين. يجمع هذا المؤشر عدة مقاييس رئيسية للسلسلة في مؤشر تقييم إجمالي واحد للبيتكوين.
قراءة ذات صلة: حيتان كاردانو الخاملة تستيقظ فجأة: هل اقتربت نقطة التحول؟
تشمل المقاييس نسبة MVRV، وNUPL، وSOPR للحائزين طويلي الأمد/قصيري الأمد. يتتبع الأولان أرباح وخسائر المستثمرين غير المحققة، بينما ينظر الأخير إلى الأرباح أو الخسائر التي يحققها الحائزون فعليًا من خلال معاملاتهم.
إليك الرسم البياني الذي شاركه مارتون، ويوضح المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا لمؤشر أرباح/خسائر البيتكوين عبر تاريخ العملة المشفرة:
كما يظهر الرسم البياني، كان المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا لمؤشر أرباح/خسائر البيتكوين في انخفاض مستمر منذ الربع الرابع من عام 2025، مما يعكس التحول إلى سوق هابطة. حتى الآن، لم ينخفض المؤشر إلى المنطقة السلبية، مما يعني أنه من منظور هذا المقياس، لم يصبح البيتكوين "مقومًا بأقل من قيمته" بعد.
تاريخيًا، غالبًا ما حدثت قيعان السوق الهابطة عندما انخفض مؤشر الأرباح/الخسائر إلى المنطقة الحمراء. لذا، من المحتمل أن نشهد نمطًا مشابهًا هذه المرة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هذه الدورة كانت مختلفة بالفعل عن الدورات السابقة خلال السوق الصاعدة. في الدورات السابقة، كان لمؤشر الأرباح/الخسائر ذروة رئيسية واحدة تطابقت مع قمة السوق. لكن هذه الدورة شهدت ذروتين متشابهتين في الحجم، تزامنتا مع قمتي الربع الأول والربع الرابع من عام 2025. لذا، يبقى أن نرى كيف سيتصرف المؤشر مع تطور هذه السوق الهابطة، وما إذا كان سيشبه الدورات السابقة.
قراءة ذات صلة: البيتكوين يعود إلى تكلفة الإنتاج: المحلل يقول إن أفضل منطقة قيمة تبدأ من هنا
في أخبار أخرى، أدى الانخفاض الأخير في السعر إلى دفع حيتان البيتكوين قصيري الأمد إلى خسائر عميقة، كما أشار المحلل في منشور آخر على X. حيتان المدى القصير هم مستثمرون يمتلكون ما لا يقل عن 1000 بيتكوين واشتروها خلال آخر 155 يومًا.
إليك رسم بياني يوضح صافي الربح أو الخسارة الحالي لهؤلاء المستثمرين الكبار:
"حيتان المدى القصير يعانون الآن من خسائر غير محققة بقيمة -16.4 مليار دولار، وهو أعمق مستوى من الضغط شوهد في هذه الدورة"، لاحظ مارتون.
سعر البيتكوين
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين حول 61,700 دولار، بانخفاض يزيد عن 6% خلال الأيام السبعة الماضية.
الصورة المميزة من Dall-E، الرسم البياني من TradingView.com
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة بناءً على موضوعك: هل قاع البيتكوين لم يأتِ بعد؟ هذا المؤشر لا يزال في مرحلة انتقالية
أسئلة للمبتدئين
1 ما هو قاع البيتكوين بالضبط؟
القاع هو أدنى سعر يصل إليه البيتكوين أثناء انكماش السوق قبل أن يبدأ في الارتفاع مرة أخرى. إنها النقطة التي ينفد فيها زخم البائعين ويبدأ المشترون في السيطرة.
2 ماذا يعني أن المؤشر في مرحلة انتقالية؟
يعني أن المؤشر لم يحسم أمره بعد. إنه ينتقل من إشارة هابطة إلى إشارة صاعدة، لكنه لم ينقلب بالكامل. فكر في الأمر مثل إشارة مرور تتحول من الأحمر إلى الأصفر - لا يزال عليك الانتظار قبل أن تتمكن من التحرك.
3 إذن، هل القاع هنا أم لا؟
بناءً على هذا المؤشر المحدد، الإجابة هي لا بعد. المؤشر لا يزال في تلك المرحلة الانتقالية، مما يعني أنه لم يؤكد وجود قاع واضح. إنها حالة "انتظار ورؤية".
4 لماذا لا يستطيع المؤشر أن يخبرنا بالتأكيد؟
المؤشرات تستند إلى بيانات الأسعار والأحجام السابقة. إنها أدوات وليست كرات بلورية. المرحلة الانتقالية تعني أن البيانات مختلطة - بعض النقاط تبدو وكأنها قاع، والبعض الآخر لا. تحتاج إلى مزيد من الوقت وحركة السعر لتأكيد الاتجاه.
5 هل يجب أن أشتري البيتكوين الآن أم أنتظر؟
هذا قرار شخصي يتعلق بالمخاطرة. نظرًا لأن المؤشر في مرحلة انتقالية، فإن الشراء الآن هو رهان على أن القاع قريب. الانتظار حتى يؤكد المؤشر بالكامل إشارة صاعدة هو أكثر أمانًا، لكنك قد تفوت أدنى سعر.
أسئلة متقدمة
6 عن أي مؤشر محدد نتحدث؟
على الرغم من عدم تسميته في بيانك، فإن هذه اللغة شائعة جدًا لمؤشرات السلسلة مثل MVRV Z-Score أو Puell Multiple أو مخطط قوس قزح للبيتكوين. كل هذه المؤشرات لديها مناطق خطر ومناطق شراء مع فترة انتقالية بينهما.
7 كم من الوقت يمكن أن تستمر المرحلة الانتقالية عادةً؟
تختلف بشكل كبير. في الدورات السابقة، يمكن أن تستمر هذه المرحلة في أي مكان من بضعة أسابيع إلى عدة أشهر. إنها فترة من التردد في السوق حيث يتذبذب السعر جانبيًا أو يحقق قممًا منخفضة وقيعانًا منخفضة.