Zincir üstü veriler, Bitcoin Kâr-Zarar Endeksi'nin şu anda tarihsel olarak piyasa diplerine yol açan bir geçiş aşamasında olduğunu gösteriyor, ancak bu hemen gerçekleşmiyor.
Bitcoin Kâr-Zarar Endeksi Son Zamanlarda Düşüşte
Topluluk analisti Maartunn, yakın tarihli bir X gönderisinde Bitcoin Kâr-Zarar Endeksi'ndeki son eğilimi ele aldı. Bu endeks, Bitcoin için genel bir değerleme göstergesi oluşturmak üzere birkaç önemli zincir üstü metriği birleştiriyor.
İlgili Okuma: Uzun Süredir Hareketsiz Olan Cardano Balinaları Aniden Canlandı: Bir Dönüm Noktası Yakın mı?
Metrikler arasında MVRV Oranı, NUPL ve LTH/STH SOPR yer alıyor. İlk ikisi, yatırımcıların gerçekleşmemiş kâr ve zararlarını takip ederken, sonuncusu, sahiplerin işlemleri yoluyla gerçekleştirdikleri kâr veya zararlara bakıyor.
İşte Maartunn'un paylaştığı, Bitcoin Kâr-Zarar Endeksi'nin 365 günlük hareketli ortalamasını (MA) kripto paranın tarihi boyunca gösteren grafik:
Grafiğin gösterdiği gibi, Bitcoin Kâr-Zarar Endeksi'nin 365 günlük MA'sı, 2025'in 4. çeyreğinden bu yana istikrarlı bir şekilde düşüş gösteriyor ve bu da ayı piyasasına geçişi yansıtıyor. Şu ana kadar gösterge negatif bölgeye girmedi, bu da bu metrik açısından Bitcoin'in henüz "değerinin altında" olmadığı anlamına geliyor.
Tarihsel olarak, ayı piyasası dipleri genellikle Kâr-Zarar Endeksi kırmızı bölgeye düştüğünde meydana geldi. Bu nedenle, bu sefer de benzer bir örüntü görmemiz mümkün. Ancak, bu döngünün boğa piyasası sırasında öncekilerden zaten farklı olduğunu belirtmekte fayda var. Geçmiş döngülerde, Kâr-Zarar Endeksi piyasa zirvesiyle eşleşen tek bir büyük tepe noktasına sahipti. Ancak bu döngü, 2025'in 1. ve 4. çeyrek zirveleriyle birlikte gerçekleşen, benzer büyüklükte iki tepe noktası gördü. Dolayısıyla, bu ayı piyasası ilerledikçe göstergenin nasıl davranacağı ve geçmiş döngülere benzeyip benzemeyeceği henüz belli değil.
İlgili Okuma: Bitcoin Üretim Maliyetine Geri Döndü: Analist En İyi Değer Bölgesinin Burada Başladığını Söylüyor
Diğer haberlerde, analistin başka bir X gönderisinde belirttiği gibi, son fiyat düşüşü Bitcoin'in kısa vadeli sahip (STH) balinalarını derin zararlara itti. STH balinaları, en az 1.000 Bitcoin'e sahip olan ve bunu son 155 gün içinde satın alan yatırımcılardır.
İşte bu büyük yatırımcılar için mevcut net kâr veya zararı gösteren bir grafik:
"Kısa Vadeli Sahip Balinaları şu anda -16,4 milyar dolar gerçekleşmemiş kâr ve zararla oturuyor, bu döngüde görülen en derin stres seviyesi," diye belirtti Maartunn.
BTC Fiyatı
Bu yazının yazıldığı sırada Bitcoin, geçtiğimiz yedi günde %6'dan fazla düşüşle yaklaşık 61.700 dolardan işlem görüyor.
Öne çıkan görsel Dall-E'den, grafik TradingView.com'dan
Sıkça Sorulan Sorular
İşte konunuza dayalı bir SSS listesi: Bitcoin'in dibi hâlâ gelmedi mi? Bu gösterge hâlâ bir geçiş aşamasında
Başlangıç Seviyesi Sorular
1 Bitcoin dibi tam olarak nedir?
Dip, Bitcoin'in bir piyasa düşüşü sırasında tekrar yükselmeye başlamadan önce ulaştığı en düşük fiyattır. Satıcıların gücünün tükendiği ve alıcıların devralmaya başladığı noktadır.
2 Bir göstergenin geçiş aşamasında olması ne anlama gelir?
Göstergenin henüz kararını vermediği anlamına gelir. Ayı sinyalinden boğa sinyaline geçiyor ancak tam olarak dönüş yapmadı. Bunu, kırmızıdan sarıya dönen bir trafik ışığı gibi düşünün; gitmeden önce hâlâ beklemeniz gerekir.
3 Peki dip geldi mi gelmedi mi?
Bu özel göstergeye göre cevap henüz değil. Gösterge hâlâ o geçiş aşamasında, yani net bir dip onaylamadı. Bu bir bekle-gör durumu.
4 Gösterge neden bize kesin olarak söyleyemiyor?
Göstergeler geçmiş fiyat ve hacim verilerine dayanır. Araçtırlar, sihirli küre değillerdir. Bir geçiş aşaması, verilerin karışık olduğu anlamına gelir; bazı noktalar dibe benzer, bazıları benzemez. Bir trendi onaylamak için daha fazla zamana ve fiyat hareketine ihtiyaç vardır.
5 Şimdi Bitcoin almalı mıyım yoksa beklemeli miyim?
Bu kişisel bir risk kararıdır. Gösterge geçiş aşamasında olduğu için şimdi satın almak, dipin yakın olduğuna dair bir bahistir. Göstergenin boğa sinyalini tamamen onaylamasını beklemek daha güvenlidir ancak en düşük fiyatı kaçırabilirsiniz.
İleri Seviye Sorular
6 Hangi spesifik göstergeden bahsediyoruz?
Açıklamanızda adı geçmese de, bu dil MVRV Z-Skoru, Puell Çarpanı veya Bitcoin Gökkuşağı Grafiği gibi zincir üstü göstergeler için çok yaygındır. Bunların hepsinde tehlike bölgeleri ve alım bölgeleri ve aralarında bir geçiş dönemi vardır.
7 Bir geçiş aşaması tipik olarak ne kadar sürebilir?
Çok değişir. Geçmiş döngülerde bu aşama birkaç haftadan birkaç aya kadar sürebilirdi. Fiyatın yatay seyrettiği veya daha düşük zirveler ve daha düşük dipler yaptığı bir piyasa kararsızlığı dönemidir.