La società di ricerca CryptoQuant ha identificato un potenziale segnale d'allarme per Bitcoin e il più ampio mercato delle criptovalute, indicando un parametro che storicamente ha preceduto fasi ribassiste prolungate.
In un rapporto pubblicato mercoledì, la società ha rilevato che la metrica di Bitcoin relativa alla "fornitura in perdita" ha ricominciato a salire. Questo cambiamento ha spesso segnato l'inizio dei precedenti mercati orso.
Potenziale passaggio a una struttura ribassista
Secondo l'analisi del collaboratore di CryptoQuant Woominkyu, un aumento della fornitura detenuta in perdita segnala tipicamente che la debolezza del mercato si sta diffondendo dai trader a breve termine ai detentori a lungo termine. Nei cicli precedenti, come quelli del 2014, 2018 e 2022, questo indicatore ha iniziato a salire ben prima che i prezzi raggiungessero i minimi definitivi.
Durante quei periodi, il prezzo di Bitcoin ha continuato a scendere anche dopo che la metrica si era invertita al rialzo, con i veri minimi di mercato che si sono formati solo dopo che le perdite si sono diffuse più ampiamente e si è verificata una capitolazione più generale. Attualmente, CryptoQuant nota che la fornitura in perdita di Bitcoin è ancora ben al di sotto dei livelli osservati durante una piena capitolazione di mercato. Tuttavia, il cambiamento di direzione è significativo.
Gli analisti suggeriscono che ciò indichi che il mercato potrebbe entrare in una fase strutturale ribassista, piuttosto che in una semplice correzione temporanea all'interno di un mercato toro. L'andamento recente del prezzo di Bitcoin riflette questa incertezza, con l'attività che fatica a riconquistare il livello di supporto di 90.000 dollari e attualmente scambiata intorno agli 89.700 dollari. Questo segue un costante declino dai massimi annuali vicini ai 98.000 dollari, che ha cancellato i guadagni ottenuti in precedenza nell'anno.
Il dollaro USA rappresenta un potenziale catalizzatore rialzista
Nonostante questi segnali cautelativi, alcuni analisti vedono all'orizzonte un potenziale catalizzatore positivo, legato ai movimenti del dollaro USA.
Gli analisti di Bull Theory hanno osservato sulla piattaforma social X che l'Indice del Dollaro USA (DXY) sta testando la stessa zona che ha preceduto i principali rally rialzisti di Bitcoin nel 2017 e nel 2021. La loro analisi mostra che il DXY ha rotto al ribasso una trendline di lungo termine che ha resistito per circa 16 anni e ora si aggira intorno al livello critico di 96.
Storicamente, i periodi in cui il DXY è sceso sotto 96 e vi è rimasto hanno coinciso con forti rally di Bitcoin. Ad esempio, a metà 2017, l'indice è sceso al di sotto di quel livello, dopodiché Bitcoin è salito di quasi otto volte nei successivi cinque-sei mesi. Uno schema simile si è verificato durante la pandemia del 2020; mentre la liquidità inondava i mercati finanziari, il DXY è scivolato sotto 96 e Bitcoin è salito di circa sette volte nei successivi sette-otto mesi. Nello stesso periodo, Ethereum e molte altcoin hanno registrato guadagni di dieci volte o più.
Per ora, il mercato si trova a un bivio. I dati on-chain indicano dinamiche precoci da mercato orso, mentre i segnali macroeconomici legati al dollaro USA offrono una contro-narrativa che potrebbe sostenere un rinnovato vigore.
Domande Frequenti
FAQ Fornitura in Perdita di Bitcoin Preoccupazioni per il Mercato Orso
Domande per Principianti
Cosa significa "fornitura in perdita" di Bitcoin?
Si riferisce alla quantità totale di Bitcoin attualmente detenuta in portafogli in cui il prezzo di acquisto è superiore al prezzo di mercato attuale di Bitcoin. In termini semplici, sono monete detenute in perdita.
Perché questa metrica è importante?
Aiuta a valutare il sentiment del mercato e la potenziale pressione di vendita. Quando una larga parte della fornitura è in perdita, può indicare uno stress diffuso tra gli investitori e può segnalare un fondo di mercato o una maggiore volatilità.
Cos'è un mercato orso per Bitcoin?
Un mercato orso è un periodo prolungato in cui i prezzi scendono o sono stagnanti, tipicamente caratterizzato da un calo del 20% o più dai massimi recenti, accompagnato da un diffuso pessimismo.
Come si collega l'aumento della fornitura in perdita a un mercato orso?
Un forte aumento della fornitura in perdita si verifica spesso durante le fasi di calo dei prezzi. Se questa metrica sale significativamente, suggerisce che molti detentori sono in perdita, il che può alimentare la paura, portare a vendite di panico e approfondire o confermare un trend ribassista.
È un segnale garantito di un imminente calo dei prezzi?
Non sempre. Sebbene indichi stress, un'elevata fornitura in perdita ha storicamente coinciso anche con importanti fondi di mercato, poiché le vendite da parte di investitori scoraggiati possono esaurire la pressione al ribasso.
Domande Intermedie e Avanzate
Come viene calcolata la fornitura in perdita?
Viene tipicamente calcolata da società di analisi on-chain. Tracciano il movimento delle monete e stimano il loro prezzo di acquisizione. Se quel prezzo è superiore al prezzo spot attuale, quelle monete vengono conteggiate nella fornitura "in perdita".
Qual è la differenza tra Fornitura in Perdita e Perdita Realizzata?
Fornitura in Perdita: un'istantanea delle monete attualmente detenute in perdita.
Perdita Realizzata: il valore effettivo delle perdite realizzate quando quelle monete vengono vendute on-chain. L'aumento della fornitura in perdita mostra un potenziale; un picco della perdita realizzata mostra una vendita attiva.
Questa metrica può prevedere un fondo di mercato?
È un forte indicatore contro-tendenza. Livelli estremamente alti di fornitura in perdita hanno spesso segnato il picco della paura e preceduto significativi recuperi dei prezzi, poiché le "mani deboli" vendono alle "mani forti".
Quali altre metriche on-chain dovrei monitorare insieme a questa?