Ray Dalio și-a exprimat din nou scepticismul cu privire la statutul Bitcoin ca activ de refugiu marți, afirmând că acesta încă nu se compară cu aurul în ceea ce privește confidențialitatea, adecvarea pentru instituții și structura pieței. În timpul unei apariții din 3 martie la podcastul All-In, fondatorul miliardar al fondului de hedging a sugerat că aceste deficiențe ajută la explicarea motivului pentru care Bitcoin nu a reflectat performanța aurului în actualul ciclu economic.
Când a fost întrebat de ce Bitcoin a avut o performanță mai slabă în timp ce aurul a crescut, Dalio a indicat mai întâi problemele de supraveghere și control. "Bitcoin nu oferă confidențialitate. Orice tranzacție poate fi monitorizată și apoi indirect, poate, controlată", a spus el. A legat acest aspect de adoptarea de către guverne și băncile centrale, observând: "Băncile centrale nu vor dori să cumpere bitcoin și să-l poată deține. Deci, nu este vorba doar de persoane fizice, ci și de instituții și așa mai departe."
Comentariile lui Dalio au făcut parte dintr-o discuție mai largă despre stresul datoriei, deprecierea monedei și căutarea activelor de rezervă politice neutre. În acest context, el consideră aurul standardul - nu un bun speculativ, ci "cea mai consolidată monedă" și "a doua cea mai mare monedă de rezervă deținută de băncile centrale". A subliniat că valoarea aurului provine din transferabilitatea sa, raritatea și faptul că nu este o obligație emisă de altcineva.
În schimb, Dalio a evidențiat mai multe preocupări legate de Bitcoin, dincolo de confidențialitate, inclusiv incertitudinile tehnologice precum calculul cuantic și compoziția bazei sale de investitori. "Și apoi există cine îl deține și care sunt celelalte expuneri pe care le au în portofoliul lor? Tinde să aibă o corelație destul de mare cu acțiunile din sectorul tehnologic", a remarcat el.
Acest lucru a condus la critica sa principală: în timp ce Bitcoin este teoretic un activ monetar alternativ, în practică se comportă încă ca un activ riscant. El a susținut că oferta și cererea Bitcoin sunt influențate de presiunile portofoliului în moduri în care ale aurului nu sunt, numind Bitcoin "o piață relativ mică" și, prin urmare, "o piață relativ controlabilă".
Comunitatea Bitcoin Reacționează
Remarcile lui Dalio au declanșat rapid răspunsuri de la susținătorii Bitcoin pe X, concentrându-se mai puțin pe perspectiva sa macroeconomică și mai mult pe faptul dacă el subestimează potențialul pe termen lung al Bitcoin.
Investitorul Vijay Boyapati a susținut că Dalio "nu înțelege pe deplin de ce băncile centrale dețin aur", sugerând că îl dețin parțial ca o acoperire împotriva concurenței aurului cu monedele suverane. "Odată ce Bitcoin atinge aceeași scară ca aurul... băncile centrale vor fi obligate să-l dețină din același motiv pentru care dețin aur. Fără deținere, moneda lor națională devine vulnerabilă la un atac speculativ din partea Bitcoin", a adăugat el.
CIO-ul Bitwise, Matt Hougan, a oferit o perspectivă axată pe piață: "Unii aud critică; eu aud oportunitate. Acestea sunt motivele pentru care bitcoin reprezintă 4% din dimensiunea aurului. Dacă aceste critici nu ar exista, bitcoin ar fi deja ~750.000$/monedă. Investesc în bitcoin în parte pentru că sunt încrezător că aceste lucruri se vor schimba în timp."
CEO-ul Abra, Bill Barhydt, a susținut că volatilitatea și dimensiunea mai mică a pieței Bitcoin sunt caracteristici ale unui activ monetar mai tânăr, nu defecte, și a minimalizat, de asemenea, amenințarea imediată din partea calculului cuantic. Îi admir foarte mult pe oameni ca Friedberg și Ray Dalio, atât ca libertarieni, cât și ca experți macro de la care încerc să învăț. Conversația din videoclip este despre Bitcoin, dar am extins-o pentru a compara Bitcoin și aurul. Rețineți că...
Între timp, fondatorul Zcash, Zooko Wilcox, a răspuns cu o replică scurtă: "Aștept cu nerăbdare să afle Ray Dalio despre Zcash."
La momentul redactării, BTC se tranzacționa la 69.660$.
Întrebări Frecvente
Întrebări frecvente Criticile lui Ray Dalio la adresa Bitcoin
Întrebări pentru Începători
Q1 Cine este Ray Dalio și de ce ar trebui să-mi pese de opinia lui despre Bitcoin
A1 Ray Dalio este fondatorul Bridgewater Associates, unul dintre cele mai mari fonduri de hedging din lume. Este un investitor foarte influent, așadar opiniile sale despre active majore precum Bitcoin sunt urmărite îndeaproape de lumea financiară.
Q2 Care sunt principalele aspecte pe care Ray Dalio le critică la Bitcoin
A2 El evidențiază în principal trei preocupări: 1) Potențialul său de utilizare pentru activități ilegale datorită caracteristicilor de confidențialitate; 2) Riscul de control sau interzicere guvernamentală; și 3) Amenințarea viitoare reprezentată de computerele cuantice care ar putea sparge criptografia sa.
Q3 Ce înseamnă preocuparea legată de confidențialitate în acest context? Nu este Bitcoin public?
A3 Deși tranzacțiile Bitcoin sunt înregistrate într-un registru public, utilizatorii sunt reprezentați prin adrese alfanumerice, nu prin nume. Dalio se teme că această pseudonimitate poate facilita crima, evaziunea fiscală și activitățile care amenință controlul guvernamental asupra banilor.
Q4 Care este problema controlului guvernamental pe care o menționează?
A4 Dalio crede că guvernele nu vor tolera o monedă concurentă pe care nu o pot reglementa sau impozita eficient. El susține că acestea au puterea de a restricționa sau interzice utilizarea sa, ceea ce ar putea afecta grav valoarea și adoptarea Bitcoin.
Q5 Ce este o amenințare din partea calculului cuantic și este reală?
A5 Computerele cuantice sunt un nou tip puternic de computer care, teoretic, ar putea sparge codurile criptografice care securizează portofelele Bitcoin. Experții sunt de acord că este o amenințare pe termen lung, dar comunitatea Bitcoin cercetează deja soluții rezistente la calculul cuantic.
Întrebări Avansate / Practice
Q6 Cum se compară criticile lui Dalio cu criticele comune ale altor personalități din finanțele tradiționale?
A6 Preocupările sale se aliniază cu cele ale multora din finanțele tradiționale, dar sunt notabile pentru focalizarea specifică asupra amenințărilor sistematice - puterea guvernamentală și învechirea tehnologică - mai degrabă decât doar asupra fluctuațiilor de preț pe termen scurt.
Q7 Nu a fost deja Bitcoin utilizat în scopuri ilegale? Cum este diferit de numerar?
A7 Da, a fost, ca orice formă de bani. Criticii susțin că natura sa digitală și transfrontalieră îl face deosebit de potrivit pentru crimă. Proponenții ripostează că analiza blockchain îl face mai ușor de urmărit.