Ray Dalio ilmaisi uudelleen epäluulonsa Bitcoinin turvasatamasijasta tiistaina, sanoen, että se ei vieläkään vedä vertoja kullalle yksityisyyden, institutionaalisen soveltuvuuden ja markkinarakenteen osalta. Miljardöörin hedge-rahaston perustajan esiintyessä All-In-podcastissa 3. maaliskuuta hän ehdotti, että nämä puutteet auttavat selittämään, miksi Bitcoin ei ole matkinut kullan kehitystä nykyisessä taloussyklissä.
Kysyttäessä, miksi Bitcoin on suoriutunut heikommin samalla kun kulta on noussut, Dalio viittasi ensin valvonta- ja kontrolliongelmiin. "Bitcoinissa ei ole yksityisyyttä. Kaikkia transaktioita voidaan valvoa ja sitten epäsuorasti ehkä kontrolloida", hän sanoi. Hän yhdisti tämän valtioiden ja keskuspankkien omaksumiseen toteamalla: "Keskuspankit eivät halua ostaa bitcoinia eivätkä pysty sitä hallitsemaan. Kyse ei ole siis vain yksityishenkilöistä, vaan myös instituutioista ja niin edelleen."
Dalion kommentit olivat osa laajempaa keskustelua velkastressistä, valuutan aliarvostuksesta ja poliittisesti puolueettomien varantovarojen etsinnästä. Tässä yhteydessä hän pitää kultaa standardina – ei spekulatiivisena hyödykkeenä, vaan "vakiintuneimpana rahana" ja "toiseksi suurimpana keskuspankkien hallitsemana varantovaluuttana". Hän korosti, että kullan arvo perustuu sen siirrettävyyteen, niukkuuteen ja siihen tosiasiaan, että se ei ole jonkun toisen liikkeeseen laskema velvoite.
Vastaavasti Dalio korosti useita Bitcoinin huolenaiheita yksityisyyden lisäksi, mukaan lukien teknologiset epävarmuudet kuten kvanttitietokoneet ja sen sijoittajakannan koostumus. "Sitten on se, kuka omistaa sen ja mitä muita altistumisia heillä on salkussaan? Sillä on melko korkea korrelaatio teknologiayritysten osakkeiden kanssa", hän totesi.
Tämä johti hänen keskeiseen kritiikkiinsä: vaikka Bitcoin on teoriassa vaihtoehtoinen rahallinen omaisuuserä, käytännössä se käyttäytyy edelleen riskivarana. Hän väitti, että Bitcoinin tarjontaa ja kysyntää ohjaavat salkun paineet tavoilla, joita kullan kohdalla ei esiinny, kutsuen Bitcoinia "suhteellisen pieneksi markkinaksi" ja siten "suhteellisen kontrolloitavaksi markkinaksi".
Bitcoin-yhteisö reagoi
Dalion huomautukset herättivät nopeasti vastauksia Bitcoinin kannattajilta X:ssä, keskittyen vähemmän hänen makrotaloudelliseen näkemykseensä ja enemmän siihen, aliarvioiko hän Bitcoinin pitkän aikavälin potentiaalia.
Sijoittaja Vijay Boyapati väitti, että Dalio "ei täysin ymmärrä, miksi keskuspankit omistavat kultaa", viitaten siihen, että he pitävät sitä osittakin suojautuakseen siltä, että kulta kilpailee valtiovaluuttojen kanssa. "Kun Bitcoin saavuttaa saman mittakaavan kuin kulla... keskuspankit joutuvat omistamaan sitä samasta syystä kuin he omistavat kultaa. Ilman omistusta heidän kansallinen valuuttansa altistuu Bitcoinin aiheuttamalle spekulatiiviselle hyökkäykselle", hän lisäsi.
Bitwisen CIO Matt Hougan tarjosi markkinakeskeisen näkemyksen: "Jotkut kuulevat kritiikkiä; minä kuulen mahdollisuuden. Nämä ovat syitä, miksi bitcoin on 4 % kullan koosta. Jos näitä kritiikkejä ei olisi, bitcoinin hinta olisi jo noin 750 000 dollaria kolikkoa kohden. Sijoitan bitcoinin osittain, koska olen varma, että nämä asiat muuttuvat ajan myötä."
Abran toimitusjohtaja Bill Barhydt väitti, että Bitcoinin volatiliteetti ja pienempi markkinakoko ovat nuoremman rahallisen omaisuuden piirteitä, eivät virheitä, ja vähätteli myös kvanttitietokoneiden välitöntä uhkaa. "Ihailen suuresti ihmisiä kuten Friedbergiä ja Ray Dalioa, sekä libertaareina että makroasiantuntijoina, joilta yritän oppia. Keskustelu videossa koskee Bitcoinia, mutta olen laajentanut sitä vertailemaan Bitcoinia ja kultaa. Huomaa, että..."
Zcashin perustaja Zooko Wilcox vastasi puolestaan yhden rivin pistolla: "Odotan innolla, kun Ray Dalio saa tietää Zcashista."
Painohetkellä BTC kävi kauppaa 69 660 dollarilla.
Usein kysytyt kysymykset
UKK Ray Dalion Bitcoin-kritiikeistä
Aloittelijatason kysymykset
K1 Kuka on Ray Dalio ja miksi minun pitäisi välittää hänen mielipiteestään Bitcoinista
V1 Ray Dalio on Bridgewater Associatesin perustaja, yksi maailman suurimmista hedge-rahastoista. Hän on erittäin vaikutusvaltainen sijoittaja, joten rahoitusmaailma seuraa tarkasti hänen näkemyksiään suurista varoista kuten Bitcoinista.
K2 Mitkä ovat pääasiat, joita Ray Dalio kritisoi Bitcoinissa
V2 Hän korostaa ensisijaisesti kolmea huolta: 1) Sen mahdollinen käyttö laittomiin toimintoihin yksityisyysominaisuuksien vuoksi, 2) Valtion kontrollin tai kieltämisen riski, ja 3) Tulevaisuuden uhka, että kvanttitietokoneet murtavat sen salauksen.
K3 Mitä yksityisyyden huoli tarkoittaa tässä yhteydessä? Eikö Bitcoin ole julkinen
V3 Vaikka Bitcoin-transaktiot tallennetaan julkiselle kirjanpidolle, käyttäjiä edustavat aakkosnumeeriset osoitteet, eivät nimet. Dalio huolestuu, että tämä pseudonyymisyys voi helpottaa rikollisuutta, veronkiertoa ja toimintaa, joka uhkaa valtion rahan kontrollia.
K4 Mikä on valtion kontrolliongelma, jota hän mainitsee
V4 Dalio uskoo, että valtiot eivät sietä kilpailevaa valuuttaa, jota ne eivät voi säädellä tai verottaa tehokkaasti. Hän väittää, että niillä on valta rajoittaa tai kieltää sen käyttö, mikä voisi vaikuttaa merkittävästi Bitcoinin arvoon ja omaksumiseen.
K5 Mikä on kvanttitietokoneuhka ja onko se todellinen
V5 Kvanttitietokoneet ovat uudenlainen tehokas tietokonetyyppi, joka teoriassa voisi murtaa Bitcoin-lompakoiden suojaavat salauskoodit. Asiantuntijat ovat yhtä mieltä siitä, että se on pitkän aikavälin uhka, mutta Bitcoin-yhteisö tutkii jo kvanttiresistenttejä ratkaisuja.
Edistyneet / käytännön kysymykset
K6 Miten Dalion kritiikit vertautuvat yleisiin kritiikkeihin muilta perinteisen rahoituksen henkilöiltä
V6 Hänen huolensa vastaavat monia perinteisessä rahoituksessa, mutta ne ovat huomionarvoisia erityisestä keskittymisestään systeemisiin uhkiin – valtion valtaan ja teknologiseen vanhentumiseen – eivät vain lyhyen aikavälin hintavaihteluihin.
K7 Eikö Bitcoinia ole jo käytetty laittomiin tarkoituksiin? Miten tämä eroaa käteisestä
V7 Kyllä, kuten mitä tahansa rahan muotoa. Kritiikot väittävät, että sen digitaalinen ja rajat ylittävä luonne tekevät siitä ainutlaatuisen rikollisuuteen. Kannattajat vastaavat, että lohkoketjuanalyysi tekee siitä helpommin jäljitettävän.